Разделы

Системная торговля


Арбитражные стратегии
Алгоритмические стратегии
Алгоритмический трейдинг


Методы Анализа Рынков - 1
Методы Анализа Рынков - 2
Методы Анализа Рынков - 3


Открытые позиции COT
Миллион на опционах


Кэрри-трейд
Цифровые трейдеры
Скальпинг - Scalping
HFT (High Frequency Trading)


Contrarian opinion - I
Contrarian opinion - II
Contrarian opinion - III


Эффективность Финансового Рынка
Математика в Теории Финансов
К вопросу использования чисел Фибоначчи


Аномалии Фондового Рынка


Мифы и реальность фондовых рынков - 1
Мифы и реальность фондовых рынков - 2
Мифы и реальность фондовых рынков - 3


Ренессанс - Renaissance
Вебинары по NinjaTrader


Самостоятельный трейдинг
Как играть и не проигрывать на бирже


Софт для трейдинга
Софт для трейдинга - 2
MICEX Trade Info


FORTS / Рейтинги активности
ММВБ / Рейтинги активности
CME Group / Broker Directory


Россия - макроэкономические показатели
Основные макроэкономические показатели
Макроэкономические индикаторы


Фундаментальный анализ


Основные индикаторы США - 1
Основные индикаторы США - 2
Основные индикаторы EMU
Основные индикаторы Великобритании
Основные индикаторы Германии
Основные индикаторы Японии


Валютные фьючерсы
Зерновые фьючерсы
Фьючерсы на металлы
Фьючерсы на индексы
Процентные ставки


Полезные ссылки
Полезные ссылки - 1


Кубок Роббинса
The Market Oracle
Thomson Reuters
CNBC
Economic Release Calendar
Bloomberg.com


Анализ акций
Словарь трейдера


Краткий словарь биржевых терминов - 1
Краткий словарь биржевых терминов - 2


Какие виды заявок существуют
Как происходит документооборот при торговле


Какие отрасли наиболее приоритетны
Как правильно выбрать инвестиционную стратегию
Что такое производные и как с ними работать
Что такое хеджирование
Что такое маржинальная торговля


На какие привилегии может рассчитывать инвестор
Расходы инвестора при самостоятельной торговле
Какой суммой надо обладать для торговли акциями


Распространенные ошибки инвестиционных стратегий


Как выбрать торговую систему
Как заключить договор с брокером


Как выбрать брокера
Интернет-Брокеры
Индексы РТС
Фондовая биржа РТС
Фондовая биржа ММВБ
Московская Биржа
ЛЧИ - Лучший частный инвестор


ФСФР России
Финансовая библиотека


Стратегии использования фьючерсов на золото
Стратегии использования фьючерсов на нефть
Стратегии использования фьючерсов на акции
Стратегии использования фьючерсов и опционов


TOP - 20 финансовых блогов
Анализ динамики объемов торгов
Glencore. Профессия: посредник
Философия хедж-фонда
Инвестиционные стратегии хедж-фондов


Хедж-фонды и банки
Контакты хедж-фондов


Нужен ли нам фондовый рынок?
Инвестиционное мошенничество


О профессии - Аналитик
Управляющий активами
Карьера с нуля - Фондовый рынок
О трейдерах-брокерах с деска
Институциональные инвесторы и брокеры


Долговые истории
Тайна Citibank


CFTC - Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами

Ценные бумаги обеспеченные активами

Ценные бумаги, обеспеченные активами

Ценные бумаги, обеспеченные активами - Asset-backed security - ABS — ценные бумаги, основывающиеся на пулах активов или имеющие обеспечение потоками наличных денежных средств, получаемых от активов.

Активы, составляющие такой пул, объединяют для того, чтобы небольшие и неэкономические активы приобрели ценность как объект инвестирования. Кроме того, диверсификация лежащих в основе пула активов позволяет снизить риск. Секъюритизация обеспечивает таким активам привлекательность в глазах инвесторов. Пулы активов могут основываться на самых разнообразных видах дебиторской задолженности, начиная с платежей по кредитной карте, автокредитов, ипотеке, заканчивая такими денежными потоками как платежи за аренду авиатехники, выплаты роялти (гонорара). Обычно секьюритизированные активы могут быть крайне неликвидными и обладать свойством индивидуального пользования.

Раздел: Ценные бумаги

Опцион эмитента - Эмиссионная ценная бумага

Опцион эмитента

Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая оплаченное право ее владельца на конвертацию такого опциона в акцию эмитента такого опциона, в предусмотренный в ней срок, и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств, по цене, которая заранее определена. Опцион эмитента не следует путать с варрантом, дающим право покупать акции по определенной цене (варрант дает право покупать акцию, а опцион - конвертировать). Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Опционные программы начали развиваться и использоваться в России не так давно. В настоящее время их применяют такие компании, как «СИТРОНИКС», «Русгидро», «Полиметалл», «Вымпелком», «МТС» и другие. Опцион эмитента в настоящее время широко применяется на практике как стимулирующее средство для высшего менеджмента публичных компаний - топ-менеджеры получают опционы эмитента в виде премии, монетизировать которую возможно только в случае повышения рыночной цены акций компании.

Эмитент не вправе размещать опцион эмитента, если разница между количеством объявленных акций эмитента и количеством акций, находящихся в обращении, меньше количества акций, право на приобретение которых представляют такие опционы. Размещение опциона эмитента возможно только после полной оплаты уставного капитала акционерного общества.

Раздел: Ценные бумаги

Обратное поглощение - Reverse merger

Обратное поглощение

Обратное поглощение - Reverse merger — сделка, при которой акционеры частной (непубличной) компании приобретают контроль над публичной компанией, а публичная компания - активы частной компании.

Обратное поглощение - метод получения публичного статуса, при котором частная компания сливается с публичной компанией, т. н. «шелл-компанией» (shell company). Как результат слияния:

- собственники частной компании владеют существенной частью акций шелл-компании (примерно 85-90 %).
- шелл-компания изменяет свое наименование — как правило на наименование частной компании.
- менеджмент частной компании становится менеджментом шелл-компании.

Обратное поглощение - это процесс получения публичного статуса для компаний, которым нет необходимости получить инвестиции немедленно, но в то же самое время которые имеют возможность быстрого роста как по своим размерам, так и по масштабу бизнеса - с тем, чтобы обеспечить свою дальнейшую деятельность в форме публичной компании.

На практике имеется три основных варианта сделок

Обыкновенное поглощение - Шелл-компания (публичная) приобретает целиком частную компанию с активами и пассивами, полностью её поглощая. Частная компания прекращает свое существование. Акции частной компании конвертируются в акции шелл-компании. Собственники частной компании получают контрольный пакет акций новой публичной компании. Особенность. Все долги, судебные тяжбы, вынесенные судебные решения, штрафы и прочие возможные осложнения остаются у новой публичной компании.

Сделка с обменом акциями - Акционеры частной компании обменивают свои акции на акции шелл-компании. Частная фирма становится 100 % дочерней публичной. Акционеры частной компании получают контрольный пакет акций публичной компании. Механизм. Шелл-компания проводит дополнительную эмиссию акций и в обмен на вновь выпущенные акции получает 100 % акций частной компании. В результате: шелл-компания владеет 100 % акций частной компании, а бывшие владельцы частной компании контролируют публичную компанию.

Сделка с обменом акций на активы - Шелл-компания проводит дополнительную эмиссию, приобретает все или почти все активы частной компании и расплачивается за них контрольным пакетом своих акций. Частная компания, распускается после решения всех вопросов, связанных со своими существующими обязательствами. Полученные акции пропорционально распределяются между акционерами частной компании. В результате, акционеры частной компании получают контрольный пакет акций новой публичной (бывшей шелл-компании). Характерная особенность - новая публичная компания не получает «в наследство» отношения и обязательства старой шелл-компании.

Вопросы, которые следует проанализировать, прежде чем рассматривать варианты обратного поглощения:

Сможет ли ваша компания позволить себе дополнительные расходы, которые налагаются на публичные компании?

Если нет, то позволит ли бизнес компании нарастить собственность или получить перекрестное финансирование на оплату таких издержек?

Принесет ли публичный статус какие-либо реальные положительные результаты для компании и её владельцев?

Позволяет ли потенциал положения вашей компании на рынке обеспечить возврат инвестиций, приемлемый для инвестиционного сообщества?

Имеются ли в компании необходимые средства для финансирования рыночного аналитика и обеспечения поддержки на рынке после завершения сделки?

Раздел: Ценные бумаги