Институциональные инвесторы и брокеры

Институциональные инвесторы и брокеры

Интервью с руководителем группы электронного трейдинга «Ренессанс Капитал» Станиславом Суриковым

Регулирование российского финансового рынка должно быть более системным и комплексным, — считает руководитель группы электронного трейдинга «Ренессанс Капитал» Станислав Суриков. В рамках своего интервью журналу «Рынок ценных бумаг» он рассказывает, какие финансовые инструменты в настоящее время интересны институциональным инвесторам, как будет развиваться брокерский бизнес в ближайшем будущем и почему.

РЦБ: Станислав Олегович, как Вы считаете, закончился ли кризис? Заметили ли в своей деятельности улучшения финансово-экономической ситуации?

С. С. На эти вопросы можно ответить по-разному. С одной стороны, так получилось, что мы работаем в растущем сегменте, который, несмотря ни на что, продолжал расти и в кризис. Это рыночная тенденция. Поэтому, основываясь на своей деятельности, я не могу делать выводы, закончился ли кризис. С другой стороны, если посмотреть на ситуацию в целом, безотносительно сегмента, в котором я работаю, то кризис, как некое тотальное недоверие всех и всем, а также серьезное замедление финансовой системы, закончился. Люди переосмыслили свои желания и потребности, бизнес перешел на более низкий уровень активности, но впереди его, скорее всего, ожидает рост.

РЦБ: С чем связано развитие электронного трейдинга, который, несмотря на кризис, затронувший фактически все отрасли экономики и финансовый сектор, в том числе сегмент, в котором Вы работаете, продолжал расти?

С. С. В определенной степени кризис выступил неким катализатором активного развитие электронного трейдинга в России в предыдущие 2-3 года. Потому как, он, во-первых, дешевле, во-вторых, прозрачнее, а это именно то, чего люди искали в кризис. Кроме того, повышение популярности электронного трейдинга — это закономерный этап рыночной эволюции, который уже наступил за рубежом и накануне кризиса дошел и до нашего рынка.

РЦБ: Как за последнее время изменилось взаимодействие брокеров с институциональными инвесторами? Возникали ли какие-либо трудности в кризис? Стали ли ваши клиенты более требовательны? Сложнее ли стало с ними работать?

С. С. Институциональные инвесторы — категория достаточно неоднородная. Если говорить о российских внутренних институциональных инвесторах — профессиональных участниках рынка ценных бумаг, например, об управляющих компаниях, кризис, безусловно, сказался на их деятельности и, соответственно, на активности их сотрудничества с нами. До кризиса работа наших клиентов была во многом проще: рынок рос, свободной ликвидности было в избытке, и скорее деньги «искали, куда приткнуться», нежели управляющие компании находились в поиске денег. По этой причине они от нас ничего требовали, а следовательно, единственное, чем брокеры могли их заинтересовать, — более низкая цена. Однако это неверный путь, потому что, когда бизнес строится лишь на том, кто предложит что-то дешевле, — это уже бизнес на нисходящем тренде и им не интересно заниматься. Сейчас управляющие компании чувствуют себя уже не так вольготно, и им приходится доказывать своим клиентам, что им можно доверить деньги. Поэтому сейчас они заинтересованы как в более эффективных способах вложения средств в уже известные активы, так и в расширении инструментария вложений. Поэтому сейчас они предъявляют к брокерам более высокие требования. Стало ли в связи с этим сложнее работать с ними? Нет, скорее стало интереснее. Пока какой-либо услуги нет на рынке, ее можно предлагать за разумную и адекватную цену. Таким образом, этот бизнес снова становится привлекательным для брокеров. До кризиса и некоторое время после его начала российское брокерское сообщество, особенно в электронной его части, к работе с российскими институциональными инвесторами относилось без особого интереса и не стремилось активно развивать это направление. Сейчас ситуация поменялась, поскольку появилась возможность предлагать таким клиентам что-то новое и более интересное. Появилась мотивация вкладываться в это направление бизнеса и развивать его.

РЦБ: Как с кризисом изменились инвестиционные предпочтения инвесторов?

С. С. Когда начался кризис стало очевидно, что интерес инвесторов сместится в сторону иностранных бирж, поскольку на российских площадках наблюдались постоянные остановки торгов и существенное снижение ликвидности, работа на российском рынке стала более рискованной. В то же время институциональные инвесторы — это, прежде всего, профессио нальные участники финансового рынка, которые в любом случае должны продолжать работать, вне зависимости от финансово-экономической ситуации в стране и мире. Если частные инвесторы в период нестабильности могут временно уйти с рынка, то институциональные инвесторы этого сделать не могут, они вынуждены искать альтернативные варианты работы. Поэтому они в это время находились в поисках новых, более перспективных инструментов и рынков, и многие из них нашли их, получив доступ к иностранным площадкам. Впоследствии интерес инвесторов к зарубежным рынкам и активность работы на них только усилились. Получив определенные знания, опыт и навыки, российские инвесторы осознали, что работа на иностранных рынках — это не что-то, что находится за рамками их понимания: принципы работы функционирования рынков схожи с российскими, а также это перспективно и интересно. В будущем данная тенденция будет только усиливаться по мере все большей интеграции России в глобальную финансовую систему. Однако, к сожалению, в этой области есть и определенные «темные» стороны и сложности, вызванные неэффективностью и несовершенством законодательного регулирования российской инфраструктуры, что очень сильно усложняет как приход иностранных инвесторов на наш рынок, так и выход российских на зарубежные.

РЦБ: Какие иностранные площадки и финансовые инструменты наиболее интересны российским инвесторам?

С. С. Для того чтобы ответить на этот вопрос, стоит для начала определить, о каких инвесторах мы говорим. По источнику капитала всех институциональных инвесторов можно условно поделить на российских и иностранных. Если мы говорим о российских инвесторах, они также неоднородны: есть зарегулированные проф участники рынка и различные офшорные фонды, которые намного более свободны в своих действиях. Если говорить о российских профучастниках, они в настоящее время в основном осваивают финансовые инструменты, «крепко привязанные» к России, — депозитарные расписки на акции российских эмитентов, которые торгуются в основном на 2 площадках — нью-йоркской и лондонской. Следующим их шагом будут деривативы, привязанные к России, торгующиеся на CMA, чего-то более сложного в инвестиционных портфелях российских «институционалов» ожидать пока не стоит. Что же касается второй категории инвесторов — офшорных фондов, они уже перешли на следующую ступень, осознали, что мир не крутится вокруг России и на иностранных рынках существует множество различных интересных финансовых инструментов. Эти инвесторы давно и активно торгуют в Нью-Йорке и Лондоне, а также с интересом начинают присматриваться к азиатским рынкам.

РЦБ: Как Вы оцениваете регулирование российского финансового рынка в целом и деятельности инвесторов в частности? Как сказалось на возможностях и инвестиционной политике инвесторов разделение их на квалифицированных и неквалифицированных?

С. С. По моему мнению, регулирование российского финансового рынка, в том числе и деятельности инвесторов, является жестким не потому, что так изначально задумывалось, а потому, что так исторически сложилось. На нашем рынке вообще достаточно сложно работать: что-то законодатель разрешает, но реализовать на практике это не представляется возможным, потому как не были внесены соответствующие поправки в другие нормативные акты или какие-то компоненты не предусмотрены в принципе. Например, разрешили приобретать какие-либо активы, но, где их учитывать и хранить, не решили; урегулировали вопросы с хранением, но не определились с валютным контролем и оплатой и т. д.

Регулирование рынка само по себе тоже не либеральное, но больше сложностей возникает по причине отсутствия в нем системности и комплексности.

Что касается разделения инвесторов на неквалифицированных и квалифицированных, то этот шаг скорее был призван защитить частного розничного инвестора от неоправданных рисков, нежели предоставить какие-то значительные свободы институциональным инвесторам, априори отнесенным к квалифицированным. Профессиональные участники рынка ценных бумаг на то и профессионалы, что они в любом случае смогут построить необходимые схемы и найти возможности торговать на тех рынках и теми инструментами, которыми они хотят.

Как мне кажется, классифицируя инвесторов, нам следовало придерживаться зарубежной практики. Так, например, в Европе все инвесторы подразделяются на 3 группы: retail; professional и counterparties. Retail — это частные розничные инвесторы; professional — это инвесторы, способные принимать адекватные осознанные инвестиционные решения; eligible counterparties — это профессиональные участники рынка. При этом к категории professional может быть отнесен как инвестор, создавший юридическое лицо и назвавший его хедж-фондом, так и физическое лицо, которое установило дома компьютер, написало алгоритм и начало торговать.

Что же касается регулирования нашего рынка в целом, я считаю, что для построения в России международного финансового центра и достижения существенного прорыва в финансовом секторе, необходима комплексная система регулирования рынка, охватывающая все его сегменты, а не отдельные элементы и отрасли. Необходимо смотреть на всю систему в целом и, исходя из этого, принимать законы, затрагивающие все смежные сферы. Безусловно, это не простой и не быстрый процесс, для реализации которого нужна сильнейшая команда профессионалов, большая политическая воля и качественная экспертиза. Кроме того, процесс принятия законов в нашей стране достаточно сложен. В то же время это неизбежно и рано или поздно этим придется заниматься.

РЦБ: Как Вы считаете, как будет меняться брокерский бизнес в России? Какие направления и продукты, в частности, для институциональных инвесторов будут развиваться более активно?

С. С. Развитие брокерского бизнеса в России в целом повторяет зарубежный опыт в этой области. Поэтому я полагаю, что бизнес будет идти по пути усложнения сервисов и предоставления новых комплексных услуг. Я полагаю, что в ближайшем будущем следует ожидать появления новых продуктов и сервисов, существенно упрощающих и облегчающих выход инвесторов на зарубежные рынки. Кроме того, будет совершенствоваться предоставление нашим клиентам дополнительных услуг и сервисов, а также выполнение сверхштатных функций, например, по внутреннему учету и т. д. Если посмотреть на западные рынки, там уже произошло довольно четкое разделение брокерского бизнеса на 2 направления: agency (агентский брокеридж) и prime (прайм-брокеридж). Модель агентских брокеров (agency) более узкая и подразумевает предоставление сугубо брокерский услуг клиентам. При этом развитие агентского брокериджа — это в каком-то смысле тупиковый путь, поскольку они конкурируют исключительно по цене предоставляемых услуг и в результате либо прекращают свое существование, либо приобретаются более крупными игроками рынка. Прайм-брокеридж же нацелен на предоставление клиентам максимально возможного перечня услуг и сервисов, вплоть до аренды офиса и его обустройства. Как мне представляется, это более перспективный путь, поскольку он позволяет брокерскому сообществу конкурировать не только по ценам, но и по линейке предоставляемых услуг. Я полагаю, в России в ближайшем будущем будет более активно развиваться сегмент прайм-брокериджа. Мы будем идти по этому пути, поскольку имеем необходимые ресурсы, готовы вкладываться в это направление и развивать его.

Журнал "Рынок Ценных Бумаг"

О трейдерах-брокерах с деска

О трейдерах-брокерах с деска

Покупай, продавай!» – возбужденно кричит толпа взъерошенных людей в белых рубашках и галстуках, нервно потрясая блокнотами. Взгляды устремлены вверх на светящиеся табло с рядами дробных чисел. Торги на бирже похожи на собрание радикальной секты. Нам они знакомы по американским фильмам 80-90-х, посвященных «жестокому» миру Уолл-стрит. Почти все биржи в мире представляют собой обычные сервера. Рабочее место трейдера – стол, стул, шесть-восемь мониторов, установленных в два ряда и отражающих информацию о состоянии всех рынков одновременно. Под рукой – телефонная станция с микрофонами, позволяющая напрямую связываться с коллегами, разбросанными по миру. «Правда, в США все еще есть люди, работающие в «яме», принимающие и дающие распоряжения голосом, – рассказывает главный трейдер «Тройки Диалог» Тимур Насардинов. – Но это, скорее, дань традиции, для кого-то – сила привычки. Количество таких рабочих мест с каждым годом сокращается». Место обитания трейдера – инвесткомпания или банк. Как правило, каждый специализируется на торговле одним видом ценных бумаг: акциями, облигациями или деривативами. У некоторых – бывают отраслевые предпочтения: кто-то предпочитает «голубые фишки», кто-то акции компаний второго, третьего и последующих эшелонов. «Некоторые любят энергетику, некоторые связь, – продолжает начальник отдела продаж ИФ «Олма» Дмитрий Лобанов, – но, конечно же, есть специалисты широкого профиля, которым по большому счету все равно, чем торговать: концентратом апельсинового сока или акциями Microsoft».

На гребне биржевой волны. Успешный российский трейдер – это мужчина от 25 до 40. Считается, что женщины не торгуют на бирже по двум причинам: не выдерживают нагрузок и не обладают должным темпераментом, а соответственно и не умеют рисковать. Мерило карьерного роста очевидное – количество заработанных денег. Сотрудник, не приносящий компании доход, либо заставляющий ее терпеть убытки, не задержится надолго. Поэтому трейдеров-неудачников не бывает: бывают трейдеры успешные и трейдеры начинающие. «Многих молодых людей эта профессия привлекает легкостью и быстротой зарабатывания денег, – констатирует консультант банковского направления рекрутинговой компании Marksman Анна Романова. – Сейчас очень активно рекламируются курсы для трейдеров, выпускается большое количество литературы по данной тематике. И я часто вижу резюме молодых, теоретически подкованных специалистов, которые рвутся в трейдинг и не знают, что их ждет очень долгий путь наверх». Мысль развивает консультант Transearch Top Hant Елена Злыгостева: «Cтать звездой фондового рынка за два-три года невозможно. Необходимо иметь опыт грамотных действий в кризисных ситуациях, которыми так славится наш рынок. Высококлассные трейдеры – товар штучный, все они родом из 90-х и работают в этой сфере больше десяти лет».

Карьерные истории, стартовавшие в середине 90-х, можно смело начать словами: я и сам не ожидал, что все так получится. Например, Тимур Насардинов был нуждающимся студентом физтеха, на торги его привел друг, сказав, что там можно заработать, – и не обманул. «Было время ваучероной приватизации, и суть бизнеса была очень простой, – объясняет главный специалист отдела торговых операций на фондовом рынке ИФК «Метрополь» Игорь Бахарев. – Я покупал ваучеры у населения и продавал их на Российской товарно-сырьевой бирже». Дмитрий Лобанов, получив свой ваучер, в тот же день пришел на биржу, заплатив на входе 10 рублей. «Я продал ваучер, но так как деньги за вход были уплачены, решил остаться и посмотреть. В какой-то момент цена ваучера упала на 200 рублей, я откупил его обратно и счастливый с прибылью ушел домой. С тех пор и стал торговать», – рассказывает Дмитрий Лобанов.

Должностные инструкции. Сотрудники компаний или банков должны соответствовать квалификационным требованиям ФСФР, знать торговые системы бирж, уметь использовать информационные системы (Reuters Dealing, Bloomberg и др.), иметь аккредитацию ММВБ. Трейдеру необходимо высшее образование, желательно финансовое или в области точных наук, знание основ фундаментального и технического анализа. Для расширения карьерных возможностей очень пригодится владение английским языком. Но вообще стать трейдером может представитель любой профессии. «Люди, оперирующие огромными деньгами, вынужденные принимать серьезные финансовые решения за секунды, обладают качествами хорошего военного летчика: высоким профессионализмом, стрессоустойчивостью, умением быстро и адекватно реагировать на различные ситуации», – утверждает заместитель управляющего директора ФК «Открытие» Евгений Данкевич. Производственная ошибка невнимательного сотрудника может стоить очень дорого. Известен случай, когда в 1999 году один трейдер просто неудачно облокотился на пульт и неожиданно для себя продал акции на полтора миллиона фунтов. «Обычно игроков на рынке губят две крайности – жадность и страсть, – рассказывает руководитель Кадрового агентства МФЦ Ксения Лашко. – Поэтому настоящий трейдер дисциплинирован в принятии решений, не потакает эмоциям и слухам». В то же время, работодателю все равно, какими качествами и темпераментом обладает трейдер, если это не влияет на его возможность зарабатывать большие деньги. «На многих позициях наши клиенты хотят видеть людей «прозападных», с высокой корпоративной культурой, вежливых, терпимых… Эти требования не касаются трейдеров, – рассказывает Елена Злыгостева из Transearch. – Решение о принятии на работу известного трейдера, в принципе, может быть вынесено на основании одного факта – какую прибыль он принес за время работы». Чтобы заполучить классного трейдера компании готовы закрыть глаза на многое: в практике одного из кадровых агентств был случай, когда на работу взяли биржевика, который матерился на собеседовании.

Издержки и прелести. Своеобразие поведения – это издержки профессии, считают биржевики. Ежечасный и ежедневный стресс не может не накладывать отпечаток на характер. «Можно вспомнить анекдот про «хорошего» трейдера, – улыбается Дмитрий Лобанов из «Олмы», – хороший трейдер – это тот, кто не пьет, не курит, не играет на скачках, никогда не спорит. И не существует». По натуре все торгующие на бирже люди циничные и рискованные. Циничные не меньше, чем представители других финансовых профессий, а вот рискованные в гораздо большей степени. «Все мы играем. Всегда. Без азарта работать нельзя, – утверждает Тимур Насардинов. – Правда, не нужно думать, что мы ходим по краю пропасти: за всеми действиями следят риск-менеджеры. За превышение денежного лимита я увольнял людей. Но в то же время, если лимит в $10 млн, а клиент предлагает сделку на $200 млн, то, конечно, никто не откажется от нее из-за каких-то там ограничений, – для всех правил существуют исключения». Адреналин – жизненно необходимое организму трейдера химическое вещество. «Мы как охотники в темном дремучем лесу, полном крупной жирной дичи, – определяет Игорь Бахарев из «Метрополя». – Можно попасть в чей-то капкан, не вовремя выстрелить… Но, когда срабатывает одна из расставленных тобой ловушек, чувствуешь ни с чем несравнимый драйв. Прибыль, которую я приношу компании, и есть тот самый зверь, на которого я охочусь».

Стопроцентный ритм. Жизнь трейдера подчинена пульсации мировых торговых рынков. Торги на российских биржах открываются в 10-00 и прекращаются в 17-45. Но рабочий день трейдера часто начинается около 8 ч. «С утра нужно быть в курсе настроений на рынке, стоимости валют, динамики мировых индексов и цен на сырьевых рынках, – рассказывает трейдер «Ренессанс Онлайн» Александр Яблонцев, – зачастую требуется анализ событий, происходящих в мире и знание психологии масс, реакция которых оказывает существенное влияние на котировки ценных бумаг». Примерно в течение двух часов после закрытия биржи трейдер оформляет сделки и готовится к следующему дню. Самые жаркие торги происходят до 13-00. Но и после нет никакого перерыва. Обедают за рабочим столом.

Помещение, в котором сидят трейдеры, называется простым русским словом «деск» (от англ. Desk – стол). На деске работают и сейлзы (англ. Sale – продавать), взаимодействующие с клиентами и раздающие их заказы трейдерам. Между которыми нередко случаются битвы за клиентов, несправедливо распределяемых сейлзами. Хотя представители профессии твердо стоят на позиции, что в рамках одной компании конкуренции между сотрудниками нет. «Если один человек в плюсе, а четверо в минусе, значит, в убытке все. Бывает ругаемся и по-русски, и по-английски, стресс снимаем. Напротив меня сидит человек, с которым мы ссоримся почти каждый день, и он мой лучший друг», – уверяет Тимур Насардинов из «Тройки». Самые употребляемые в зале слова – «купил», «продал». Слово «попал» может выражать весь спектр трейдерских чувств и нести как положительный, так и отрицательный заряд эмоций. На деске запрещены компьютерные игры, ICQ и ТВ. «В некоторых структурах существует строгий запрет на свист, – рассказывает Дмитрий Лобанов, – есть компания, в которой одному начинающему брокеру, в тот момент, когда он первый раз появившись на деске, присвистнул от удивления, зарядили в лоб степлером. Больше брокер не свистел. В другой компании строго запрещено приносить даже фотографии медведей».

Лопата для денег. Труд человека, делающего деньги практически из воздуха, оплачивается по-разному. Зарплата трейдеров зависит от количества клиентов, клиентских и собственных активов, с которыми работает специалист, а также от степени самостоятельности принимаемых им инвестиционных решений. В наемные трейдеры идут многочисленные частные инвесторы, которые имеют опыт торговли на бирже в качестве клиентов интеренет-брокеров. Зарплаты начинающих трейдеров, по данным рекрутеров, колеблются от $500–700 до $1,5 тыс. в месяц. «Сотрудникам с трех-пятилетним опытом работы платят $5–7 тыс. ежемесячно, – сообщает старший менеджер банковско-финансового департамента рекрутинговой компании Antal International Ксения Руденко де лос Лланос, – но это только фиксированная часть. Самое главное для них – бонус, составляющий, как правило, 100–200% от годовой зарплаты. Доходы некоторых «звезд» фондового рынка превышают $1 млн в год».

С возрастом и миллионеры, и не миллионеры покидают профессию. Первые открывают свой бизнес или уходят на заслуженный отдых – нежатся на багамских пляжах или покупают казино на Рублево-Успенском шоссе. Вторые становятся сотрудниками управляющих или консалтинговых компаний, возглавляют финансовые департаменты. Оба решения являются прагматичными, ведь, как неформально заметил владелец одной из финансовых структур, трейдеры долго не живут.

ПЕРЕДОВАЯ: Репортаж из горящего танка

Крупная российская инвестиционная компания. Время «Ч». Шумно. Экскурсию проводит один из лучших трейдеров России.

Рекрутеры аттестовали его также как самого интеллигентного и нетипичного представителя профессии. Он указывает корреспонденту «Ф.» на два из трех нижних мониторов своего рабочего места: «Это «Блумберг», система для получения финансовой информации». Внезапно рассказчик переходит на английский и, нажимая на кнопку телефонной станции, по микрофону общается с кем-то далеким. Рядом суперактивный сосед-иностранец громко реагирует на происходящее на своих экранах: «Тридцать is the offer, sorry». «Перед вами торговые системы, их много», – трейдер продолжает свои объяснения. Скромные ярлычки на экране монитора: «Германия», «Франция», «Норвегия» указывают на то, что информация все так же правит миром. Беседа опять прерывается, трейдеру звонят. Иностранец возбужденно: «Двадцать пьять!». «Very good!» – радостно реагирует россиянин напротив. «Продаешь? Ну, кинь мне сабджект», – говорит «экскурсовод» в черную телефонную трубку. «Мы купили 20 тысьяч!», – беснуется сосед, вроде ни к кому и не обращаясь, но очень громко. «Двадцать четыре и пять, двадцать четыре и пять, сейчас посчитаю, – прикидывает в уме один из лучших трейдеров России и достает огромный калькулятор (такие до сих пор можно встретить в школьных столовых). Прижимая ухом трубку к плечу, он тыкает пальцем по клавишам. «Три миллиона по семь»,– долетают обрывки чьего-то скромного предложения… «Женя, – обращается наш экскурсовод к человеку напротив, – взяли десять по 24,5». Женя мотает головой: «Я говорил по 24!». Брови нашего героя ползут вверх: «Ты говорил, десять по двадцать четыре, а другие десять по двадцать четыре и пять?». «Я ошибся, все по двадцать четыре, извини!» – говорит Женя, с максимальным чистосердечием прикладывая к груди телефонную трубку. «Я убью тебя!» – интеллигентно констатирует трейдер. «Купили уже, объем небольшой – десять миллионов», – выкрикивает кто-то невидимый.

СТРАШНЫЕ ИСТОРИИ: Вот еще случай был…

В декабре 2005 года на азиатских рынках ценных бумаг случился переполох.

Недоразумение произошло в ходе IPO компании J-Com. Брокерская фирма Mizuho Securities по ошибке вместо 2,8 тыс. акций попыталась разместить 600 тыс. Между тем J-Com выпустила всего 14 тыс. акций, и поэтому 586 тыс. из проданных были виртуальными. В результате такого «выплеска» котировки спустя полчаса после начала торгов обвалились сразу на 15%. Правда, затем они вернулись на прежний уровень и даже превысили его. Рыночные спекулянты сообразили, что произошла ошибка, и какая-то брокерская компания должна прогореть. И начали избавляться от акций всех брокеров подряд. В результате бумаги брокерских компаний потеряли в цене 3-4%. Как назло, в тот же день подешевели и страховщики, все это потянуло вниз индекс Nikkei (на 1,95%), а следом за ним – гонконгский Hang Seng (на 1,7%).

В российской практике был случай, когда трейдер одного крупного банка нечаянно вместо покупки совершил продажу акций. Он решил не отчитываться перед клиентом и скрыть данный факт от руководства, надеясь, что на следующий день акции упадут. Утром акции немного выросли… вместе с убытками клиента. Трейдер решил подождать до вечера… Цена акций увеличилась еще на 5%. С большим потерями трейдер откупил недостающие акции. В ходе служебного расследования в объяснительной он написал: «У меня была возможность минимизировать убытки, но, как профессионал, я хотел воспользоваться падением рынков и выкупить все без потерь на следующий день. Мои прогнозы подтвердились, и в целом рынок ценных бумаг упал, но именно эти акции выросли более чем на 5%. И тогда я понял, какой я... дурак!»

FORTS / Рейтинги активности

© Фондовая биржа РТС

ММВБ / Рейтинги активности

Число зарегистрированных клиентов

Число активных клиентов

© ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа»

CME Group / Broker Directory

CME Group » Resources

Как выбрать брокера

Как выбрать брокера

В настоящий момент инвесторам, желающим выйти и работать на фондовом рынке, необходимо повнимательней присматриваться и к брокерам, и к управляющим компаниям. Поскольку достаточно часто под именем брокерской компании скрывается посредник, «завлекающий» клиентов на рынок FOREX и имеющий разрешение на какую-либо букмекерскую деятельность. К фондовому рынку это не имеет абсолютно никакого отношения.

На что прежде всего надо обращать внимание? В первую очередь, необходимо убедиться, что профессиональный участник рынка ценных бумаг имеет соответствующую действующую лицензию ФСФР и неукоснительно выполняет все требования ФСФР, связанные с совершением операций на фондовом рынке. У самого брокера должны быть по крайней мере заверенные копии лицензий, которые он обязан предъявить клиенту. Их действительность всегда можно проверить на сайте ФСФР – http://www.fcsm.ru

Далее следует поинтересоваться у брокера возможностью получения дополнительного плеча при совершении маржинальных сделок. Разрешенное ФСФР соотношение собственных и заемных средств при совершении операций на российском фондовом рынке обычно составляет 1 к 1, а для квалифицированных инвесторов – 1 к 3. И не более! Не секрет, что некоторые компании на нашем рынке дают плечи и 1 к 5, и даже 1 к 10. Однако это запрещено и грозит отзывом лицензии. Поэтому инвестор должен хорошо подумать: а стоит ли идти в компанию, которая изначально нарушает запреты ФСФР? Вам будет приятно, когда у вашей компании отберут лицензию, приостановят деятельность и ваши деньги «зависнут» на неопределенное время?

Следующий момент – тарифы. В принципе рынок брокерских услуг высоко конкурентен и тарифы у одного брокера мало чем отличаются от тарифов у другого брокера. Однако надо отметить, что инвестору не следует поддаваться на всякие маркетинговые акции типа пониженных комиссионных, льготных периодов обслуживания и других подобных скидок. Надо понимать, что в условиях высокой конкуренции демпинговать можно только себе в убыток. Тогда возникает вопрос: а зачем компания это делает?

Кроме вышеперечисленного, следует также обращать внимание на сроки ввода и вывода денежных средств на торговые площадки (биржи), и если они покажутся слишком длительными, то стоит также насторожиться и попытаться для начала выяснить причину таких задержек. С этой точки зрения в лучшем положении оказываются брокеры, имеющие свою банковскую структуру. Тогда денежные средства «путешествуют» с вашего текущего банковского счета на ваш же брокерский счет даже не в считанные часы, а всего лишь за несколько минут.

Итак, подведем итоги. При выборе брокера убедитесь, что компания работает давно и имеет хорошую репутацию на рынке, стабильно входит во всевозможные рейтинги и занимает в них места в верхней части «турнирной таблицы», работает в стабильном режиме и особых изменений ни в тарифной политике, ни в условиях обслуживания не наблюдается.