Торговля Календарными спредами

Торговля Календарными спредами

Календарный спред (КС) является новым торговым инструментом-связкой. Этот инструмент позволяет торговать одновременно двумя фьючерсами на один базовый актив (БА), но с разными датами исполнения и противоположной направленностью позиций (short или long). В качестве цены при торговле КС указывается величина спреда (то есть разница цен фьючерсов), которая может быть положительной, нулевой или отрицательной.

Важно! КС не является производным финансовым инструментом в понимании российского законодательства (в том числе не является свопом).

Первой ногой КС является фьючерс с ближним сроком экспирации, а второй ногой – фьючерс с дальним сроком экспирации (на первом этапе реализации дальним сроком будет являться срок, следующий за ближним – например, июнь-сентябрь; при успешном развитии инструмента возможно появление спредов с более далёкими фьючерсами – например, июнь-декабрь).

При покупке или продаже КС одновременно заключаются две сделки (они являются сделками в понимании Правил торговли). У покупателя и продавца спреда открываются позиции по двум срокам фьючерса на один БА.

Результат исполнения заявки на заключение прямого календарного спреда:
Покупка КС = Продажа 1-ой ноги + Покупка 2-ой ноги
Продажа КС = Покупка 1-ой ноги + Продажа 2-ой ноги

Результат исполнения заявки на заключение обратного календарного спреда:
Покупка КС = Покупка 1-ой ноги + Продажа 2-ой ноги
Продажа КС = Продажа 1-ой ноги + Покупка 2-ой ноги

Признак «прямой спред» или «обратный спред» будет привязан к БА фьючерса. На первом этапе реализации все спреды будут прямыми.

Для торговли КС создается отдельный стакан. Этот стакан не связан со стаканами фьючерсов, входящих в спред. Гарантийное обеспечение (ГО) под заявку на заключение КС будет аналогично ГО двух поданных одновременно атомарных заявок (то есть, будет равно наибольшему ГО из двух ног – обычно ГО по второй ноге). Шаг цены будет равным шагу цены фьючерсов, входящих в спред.

Данный инструмент вводится в первую очередь для того, чтобы дать участникам рынка удобный сервис для роллирования – переноса позиций из ближайшего срока фьючерса в следующий срок (одновременное заключение сделок позволяет избежать проскальзывания). Кроме того, ряд торговых стратегий могут использовать торговлю спредом как независимым инструментом.

На первом этапе реализации планируется начинать торговлю КС за 2-3 недели до исполнения фьючерса, являющегося первой ногой.

Заключение фьючерсных сделок при покупке или продаже КС имеет льготное тарифицирование – ставка биржевого сбора будет на 20% меньше, чем при заключении фьючерсных сделок непосредственно в стаканах фьючерсов. Скальперская льгота при торговле в стакане КС не предоставляется.

Поскольку с точки зрения бизнес-логики и технической реализации календарный спред является торговым инструментом, по нему определяются расчетная цена и лимиты колебания цены в обычном порядке. Поскольку спред не является ПФИ, нет необходимости описывать эти процессы в Правилах клиринга – о них будет сказано в технической документации SPECTRA.

На первом этапе реализации цена сделки по первой ноге всегда будет равняться текущей Расчетной цене ближнего фьючерса (то есть Расчетной цене, рассчитанной перед предыдущим клирингом), цена сделки по второй ноге равна сумме цены сделки первой ноги и величины спреда, указанной в заявке на заключение КС (в терминах Правил торгов – Заявка «Календарный спред»).

МосБиржа - Фьючерсы немецких эмитентов

МосБиржа - Фьючерсы немецких эмитентов

3 октября 2013 года на срочном рынке Московской Биржи начались торги пятью фьючерсными контрактами на акции иностранных эмитентов, BMW AG, Daimler AG, Deutsche Bank AG, Siemens AG, и Volkswagen AG.

Первую сделку с новыми инструментами совершили ООО "Алор +" с ЗАО ИФК "Солид". Выполнять маркет-мейкерские обязательства по фьючерсам на акции немецких компаний будет ЗАО "ИК "ФИНАМ".

Запуск торгов фьючерсами на акции пяти ведущих эмитентов Германии осуществлен в соответствии с Соглашением о создании расчетных фьючерсных контрактов, которое было подписано 19 июня 2013 года в Москве председателем Правления Московской Биржи Александром Афанасьевым и заместителем председателя Совета директоров Deutsche Börse и председателем Совета директоров Eurex, Андреасом Пройсом.


Московская Биржа - МосБиржа

Группа "Московская Биржа" управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. В состав Группы входит Центральный депозитарий (НКО ЗАО "Национальный Расчетный Депозитарий"), а также клиринговый центр (ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр"), выполняющий функции Центрального контрагента на рынках, что позволяет Московской Бирже оказывать клиентам полный цикл трейдинговых и пост-трейдинговых услуг.

Московская Биржа входит в двадцатку ведущих фондовых площадок мира по суммарной капитализации торгуемых акций, а также в десятку крупнейших площадок по объему торгов облигациями (в денежном выражении) и срочными контрактами. На фондовом рынке Московской Биржи допущены к торгам ценные бумаги 710 эмитентов, в том числе бумаги крупнейших российских компаний.

Московская Биржа была образована в декабре 2011 года в результате слияния двух основных российских биржевых групп — Группы ММВБ (основана в 1992 году), старейшей национальной биржи и ведущего российского оператора рынка ценных бумаг, валютного и денежного рынков, и Группы РТС (основана в 1995 году), крупнейшего на тот момент оператора срочного рынка. Возникшая в результате слияния вертикально интегрированная структура, обеспечивающая возможность торговли всеми основными категориями активов, была преобразована в открытое акционерное общество (ОАО) и переименована в Московскую Биржу. Московская Биржа провела первичное публичное размещение своих акций 15 февраля 2013 г. (торговый код MOEX).

Eurex Exchange

Одна из ведущих в мире бирж, торгующих производными финансовыми инструментами. Биржа предлагает более чем 1 700 продуктов, охватывающих весь спектр основных и альтернативных активов. Торговая площадка, базирующаяся на инновационных ИТ-решениях, открывает доступ к наиболее сложным инструментам, таким как контракты на индекс акций, номинированных в евро, и производные инструменты с фиксированной доходностью.

Eurex Exchange вместе с International Securities Exchange (ISE) и European Energy Exchange (EEX) предоставляет глобальный доступ к ликвидности с общим дневным объемом торгов, превышающим 10 миллионов контрактов. Услуги центрального контрагента для торгуемых инструментов предоставляет Eurex Clearing.

Eurex Group входит в состав холдинга Deutsche Börse AG (Xetra: DB1).

Более подробная информация доступна на сайте компании www.eurexchange.com

Стратегии использования фьючерсов и опционов

Стратегии использования фьючерсов и опционов

Стратегии использования фьючерсов и опционов на Индекс РТС

Стратегии использования фьючерсов на акции

Стратегии использования фьючерсов на длинную процентную ставку

Стратегии использования фьючерсов на нефть

Стратегии использования фьючерсов на золото

Фьючерсы - Виды фьючерсов

Фьючерсы - Виды фьючерсов

Валютные фьючерсы

Зерновые фьючерсы

Фьючерсы на металлы

Фьючерсы на индексы

Процентные ставки

Рынок фьючерсов и опционов - FORTS

Рынок FORTS - торговля фьючерсами и опционами

Рынок фьючерсов и опционов FORTS – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. FORTS cочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии Фондовой биржи РТС, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.

Организатором торгов на рынке FORTS является Открытое акционерное общество "Фондовая биржа РТС". Клиринг осуществляет ЗАО "Клиринговый центр РТС", основным видом деятельности которого является клиринг на рынке фьючерсов и опционов.

Наиболее важной частью сделок, заключаемых на срочном рынке, является их исполнение в определенную дату в будущем на условиях, оговоренных в момент заключения. Развивая рынок фьючерсов и опционов FORTS, фондовая биржа РТС особое внимание уделяет совершенствованию системы гарантий исполнения срочных сделок. Одновременно с усовершенствованием собственной гарантийной системы, повышаются требования и к участникам торгов. Участниками торгов на рынке FORTS являются надежные высококапитализированные инвестиционные компании и банки.

Другой задачей, которую ставит перед собой Фондовая биржа РТС - это разработка и внедрение широкого спектра финансовых инструментов, позволяющих управлять ценовыми рисками рынков акции, валюты, а также долгового и товарного рынков.

В настоящий момент на рынке фьючерсов и опционов FORTS обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, отраслевые индексы, акции и облигации российских эмитентов, облигации федерального займа, иностранная валюта, средняя ставка однодневного кредита MosIBOR и ставка трёхмесячного кредита MosPrime, а также товары - нефть марки Urals, дизельное топливо, золото, серебро, сахар.

Традиционно операции на срочном рынке являются более выгодными по сравнению с операциями на рынке базового актива. Это связано не только с "эффектом плеча", но и с отсутствием транзакционных издержек, возникающих при проведении операций на рынке базового актива (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг). Более того, биржевые сборы по операциям с фьючерсами и опционами в FORTS существенно ниже аналогичных на рынке ценных бумаг.

Особенностью FORTS является то, что любой категории участников рынка, будь то Расчетная фирма, Биржевой посредник или Клиент - частный инвестор предоставляется возможность работы с собственного терминала, как при помощи различных систем интернет-трейдинга, так и торговых терминалов, предоставленных самой РТС. Участники торгов могут оперативно переводить денежные средства между рынком акций ОАО "Газпром", Биржевым рынком ОАО "РТС" и рынком фьючерсов и опционов FORTS благодаря технологии "единая денежная позиция".

Основные органы управления FORTS - Совет директоров ОАО "РТС" и Комитет по срочному рынку ОАО "РТС" - состоят из представителей профессиональных участников рынка ценных бумаг, работающих в РТС. В компетенцию Совета директоров и Комитета по срочному рынку РТС входит решение вопросов по формированию политики развития рынка фьючерсов и опционов FORTS, определение приемлемой тарифной политики, утверждение правил и других нормативных документов, а также контроль за средствами участников рынка. Вопросы построения системы риск-менеджмента в FORTS рассматриваются на рабочей группе по рискам Комитета по срочному рынку ОАО "РТС", которая включает в себя риск-менеджеров ведущих операторов фондового рынка России.

Продолжительность торговой сессии на рынке фьючерсов и опционов FORTS с 10:00-18:45, 19:00-23:50 МСК.

Сайт: http://www.rts.ru/ru/forts

Инструменты финансового рынка и степень образования

Инструменты финансового рынка и степень образования

Если провести параллели между инструментами финансового рынка и степенью образования, получится примерно такой расклад:

Банковские депозиты — детский сад
Облигации — начальная школа
Акции — средняя школа
Фьючерсы — вуз
Опционы и FOREX — ученая степень

Вебинары по NinjaTrader

Базовый вебинар по NinjaTrader
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p91984989/

Продвинутый вебинар по NinjaTrader
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p74211292/

Базовый вебинар по роботам в NinjaTrader
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p31164544/

Экскурс по 7ке ( NinjaTrader )
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p31069615/

Индикаторы обьемов в NinjaTrader
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p36049383/

Ликбез по практике Фьючерсной торговли
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p92428980/

Основы платформы MarketDelta
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p80908249/

Footprint на MarketDelta
https://admin.connectpro.acrobat.com/_a816688188/p44892638

MarketProfile на Market Delta
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p23916598/

Торговля по плану
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p95713408/

Трейдинг как бизнес
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p40773899/

Mаркет профиль, старое и новое
https://admin.connectpro.acrobat.com/_a816688188/p85003836/

Формации Footprint
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p16987359/

Визуализация в торговле
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p48107063/

Практическое применение профиля рынкa (подход Т.Alexander)
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p51001469/

Как оценить свой трейдинг?
http://connectpro58377496.connectpro.acrobat.com/p48825765/

Продвинутые вебинары по NinjaTrader

CFTC - Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами

CFTC - Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами

Регулирование фьючерсной торговли в США

Торговля фьючерсными контрактами с 1920-х годов находится под надзором Федерального правительства. Сегодня рынок фьючерсных контрактов является одной из наиболее регулируемых индустрий в Соединенных Штатах. Каждый человек или компания, производящая фьючерсные сделки от имени клиентов или специализирующаяся на консультировании по фьючерсам обязана быть зарегистрирована и должна следовать строгим законам и правилам, созданным для защиты инвесторов.


Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами (CFTC)

Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами (CFTC, Commodity Futures Trading Commission) была создана Конгрессом в 1974 году как независимое агентство с задачей регулирования рынков фьючерсов и опционов в Соединенных Штатах. С момента учреждения Комиссии, её Устав неоднократно обновлялся и расширялся. CFTC защищает экономическую ценность фьючерсных рынков США, усиливает их конкурентоспособность и эффективность путем укрепления их деловой честности, защиты участников рынка от манипуляций, злоупотреблений и мошенничества, а также путем обеспечения должного выполнения процесса клиринга.

Чтобы обеспечить финансовую и рыночную целостность национальных рынков, CFTC рассматривает и утверждает существенные условия предлагаемых биржами фьючерсных и опционных контрактов. Перед тем, как биржа начнет проводить торги по новым фьючерсным или опционным контрактам, биржа должны удостовериться, что контракт соответствует требованиям Commodity Exchange Act (CEA) и Постановлениям Комиссии, включая, например, такие, как соответствие контракта обычаям делового оборота и отсутствие в структуре контракта положений, облегчающих манипулирование рынком. Комиссия ежедневно следит за порядком на рынке и может, в случае опасности, приказать бирже предпринять определенные действия для восстановления порядка на площадке, где торгуется любой фьючерсный контракт.


Национальная Фьючерсная Ассоциация (NFA)

Национальная Фьючерсная Ассоциация (NFA, National Futures Association) – это некоммерческая самоуправляемая организация фьючерсной индустрии США. NFA начала свою деятельность в 1982 году с намерением охранять этичность фьючерсных рынков и защищать интересы инвесторов. Каждое частное лицо или фирма, занимающаяся бизнесом на любой фьючерсной бирже США, обязана быть зарегистрирована в CFTC и быть членом NFA. На сегодняшний день NFA насчитывает приблизительно 4,200 членов и 50,000 ассоциированных членов (торговых представителей, нанятых фирмами, являющимися членами NFA). Главная цель NFA – наблюдение и применение федеральных законов и правил, созданных CFTC. NFA также имеет свои собственные правила, введенные для того, чтобы обеспечить этичное отношение к инвесторам и защитить их от обмана и манипуляции.

NFA начала свою арбитражную программу в 1983 году, предложив удобный, эффективный и недорогой способ для инвесторов разрешать споры и устранять разногласия. С тех пор, арбитраж NFA стал основной ареной для разрешения торговых диспутов во всей фьючерсной индустрии. В октябре 2001 года, NFA стала первой в финансовой индустрии регуляторной организацией, начавшей приём арбитражных заявлений через Интернет. После начала деятельности NFA, объем торгов на фьючерсных биржах США увеличился уже на 400%, и в это же время, количество жалоб от инвесторов снизилось на 72%.


Фьючерсные Биржи (EXCHANGES)

Фирмы и лица, работающие на фьючерсных биржах США, обязаны подчиняться не только регулятивным требованиям CFTC и NFA, но и правилам бирж (Futures Exchange), членами которых они являются. Регулятивный персонал бирж, под наблюдением CFTC, ответственен за этическое поведение и финансовую надежность фирм-членов. Биржи дополняют Федеральное регулирование своими собственными правилами, определяющими непосредственный порядок биржевой торговли, порядок отдачи приказов и выдачи отчетов, порядок и размеры позиционных лимитов, определения ценовых лимитов, стандарты торговой практики и делового поведения. Нарушения биржевых правил наказуемы штрафами, приостановлением или изъятием торговых привилегий и аннулированием биржевого членства.

Фьючерсный контракт

Фьючерс (фьючерсный контракт - futures) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную разновидность форварда, который обращается на организованном рынке со взаимными расчётами, централизованными внутри биржи.

Главное отличие форвардного и фьючерсного контрактов состоит в том, что форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт — повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже.


Виды фьючерсов

Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. В случае истечения данного контракта, но отсутствия товара у продавца биржа накладывает штраф.

Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива. Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.


Спецификация фьючерса

Спецификацией фьючерса называется документ, утвержденный биржей, в котором закреплены основные условия фьючерсного контракта.

В спецификации фьючерса указываются следующие параметры:
- наименование контракта
- условное наименование (сокращение)
- тип контракта (расчетный/поставочный)
- размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт
- сроки обращения контракта
- дата поставки
- минимальное изменение цены
- стоимость минимального шага


Вариационная маржа

Вариационная маржа — ежедневно начисляемая маржа, рассчитываемая как прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов. В случае если в торговой сессии произошло только открытие контракта — вариационная маржа равна разнице между расчетной ценой этого торгового дня и ценой сделки (с учётом знака операции), если в торговой сессии произошло только закрытие ранее открытого контракта — вариационная маржа равна разнице расчетной цены предыдущего торгового дня и цены сделки закрытия контракта (с учётом знака операции), если в торговой сессии произошло открытие и закрытие контракта — вариационная маржа равна разнице цен этих сделок (по сути это окончательный финансовый результат операции), если в торговой сессии не было сделок с контрактом — вариационная маржа по ранее открытым и не закрытым ещё позициям равна разнице расчетных цен за текущий торговый день и предыдущий. В итоге финансовый результат любой сделки с контрактами точно равен сумме значений вариационной маржи, начисленной по этому контракту за все торговые дни, в которых происходили сделки с контрактом (покупка и продажа).


Депозитная маржа (гарантийное обеспечение)

Депозитная (начальная, Initial margin) маржа или гарантийное обеспечение — это возвращаемый страховой взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсному контракту. Как правило составляет 2—10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.
Депозитная маржа взимается как с продавца, так и с покупателя.

После того как продавец и покупатель заключили на бирже фьючерсный контракт, какая-либо связь между ними теряется, и стороной сделки для каждого из них начинает выступать расчетная палата биржи. Таким образом, начальная маржа призвана гарантировать расчетную палату и ее членов от риска, связанного с неисполнением одним из клиентов своих обязательств по контракту, то есть обеспечить финансовую состоятельность расчетной палаты биржи в условиях изменяющейся рыночной конъюнктуры.

На ведущих биржах мира для расчета гарантийного обеспечения используется методика SPAN (The Standard Portfolio Analysis of Risk), которая позволяет рассчитывать совокупное значение гарантийного обеспечения по портфелю фьючерсов и опционов на основании анализа общего риска такого портфеля. SPAN анализирует гарантийные обязательства при различных условиях рынка. Многие портфели содержат позиции, которые компенсируют друг друга. В таких случаях минимальные требования SPAN могут быть ниже, чем в других системах расчета гарантийного обеспечения.

В настоящее время начальная маржа взимается не только биржей с участников торгов, но также существует практика взимания дополнительного гарантийного обеспечения брокера со своих клиентов (то есть брокер блокирует часть средств клиента в обеспечение его позиций на срочном рынке).

Биржа оставляет за собой право увеличивать ставки гарантийного обеспечения. В некоторых случаях увеличение ставок приводит к изменению стоимости контракта. Это происходит из-за того, что у мелких участников рынка становится недостаточно средств для покрытия увеличенного требования по марже и они начинают закрывать свои позиции, что в конечном счете приводит к уменьшению (если закрывается длинная позиция) или увеличению (если закрывается короткая позиция) цен на них.


Исполнение фьючерсного контракта

Исполнение фьючерсного контракта осуществляется по окончании срока действия контракта либо путём выполнения процедуры поставки, либо путём уплаты разницы в ценах (вариационной маржи).

Исполнение фьючерсного контракта выполняется по расчётной цене, зафиксированной в день исполнения данного контракта. Поставка базового актива часто проводится через ту же биржу (а иногда и через ту же секцию), на которой торгуется данный фьючерсный контракт.

Ранее российские суды рассматривали расчётный фьючерс как разновидность «игровых сделок» и отказывали требованиям, возникающим из их неисполнения, в правовой защите. Однако с 2007 года, путём внесения дополнений в статью 1062 ГК РФ, было признано, что все требования, вытекающие из сделок, предусматривающих обязанность её стороны (сторон) уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции и др., подлежат судебной защите. При этом необходимо соблюдение определённых условий к участникам сделки и её заключению (см. пункт 2 ст.1062 ГК РФ).


Фьючерсная цена

Фьючерсная цена — это текущая рыночная цена фьючерсного контракта, с заданным сроком окончания действия. Расчётная (справедливая) стоимость фьючерсного контракта может быть определена как такая его цена, при которой инвестору одинаково выгодна как покупка самого актива на спотовом рынке (для немедленной поставки) и последующее его хранение до момента использования (потребления, продажи, получения дохода по нему), так и покупка фьючерсного контракта на этот актив с соответствующим сроком поставки.

Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта. Фьючерсный контракт может быть в двух состояниях относительно спотовой цены базового актива. Когда цена фьючерса выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. В этом случае базис положительный, участники рынка не ожидают падения цен базового актива. Обычно, фьючерсные контракты большую часть своего времени торгуется в состоянии контанго.

Когда фьючерс торгуется ниже цены базового актива, такое состояние называют бэквордацией. В этом состоянии базис отрицательный, участники рынка ожидают падения цен базового актива.


Фьючерсные биржи

В России в настоящий момент наиболее ликвидным фьючерсным рынком является секция FORTS на РТС. Также организовано обращение фьючерсов на ММВБ. На срочном рынке Фондовая биржа Санкт-Петербурга с февраля 2011 осуществляет реализацию совместного проекта с РТС по организации биржевых торгов товарными фьючерсами.

Ведущие фьючерсные биржи за рубежом:

Чикагская товарная биржа - (Chicago Mercantile Exchange - CME)
International Commodity Exchange - (ICE)
Нью-Йоркская товарная биржа - (New York Mercantile Exchange - NYMEX, входит в CME Group)
Чикагская срочная товарная биржа - (Chicago Board Of Trade - CBOT, входит в CME Group)
Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов - (London International Financial Futures and Options Exchange - LIFFE, входит в NYSE Euronext)
Лондонская биржа металлов - (LME)
Eurex
Нью-Йоркская срочная товарная биржа - (СОМЕХ)
Французская международная биржа финансовых фьючерсов - (MATIF)
Международная денежная биржа Сингапура - (SIMEX)
Срочная биржа в Сиднее - (SFE)

Открытые позиции COT

Открытые позиции COT   Анализ позиций

Историческая волатильность   Расчет опционов

Процентные ставки

Процентные ставки

Контракты этой группы являются деривативами от уровня процентных ставок. Шкала этих инструментов покрывает диапазон краткосрочных и долгосрочных бумаг на займы. Эти фьючерсы считаются одними из самых ликвидных и спекулятивных контрактов. Пит Eurodollar (под евродолларом понимается контракт на 3-месячный долларовый депозит в европейском банке) держит абсолютное лидерство по объему и открытому интересу. Фьючерсные контракты на процентные ставки торгуются на СВОТ и на СМЕ.

Рынок процентных ставок относительно молод, однако имеют на своём счету несколько серьёзных потрясений. Пожалуй, самым масштабным событием был крах фондового рынка в октябре 1987 г., когда евродолларовый контракт за один день перекрыл годовой диапазон колебания цены.

Внутриэкономические факторы, которые оказывают влияние на рынок процентных ставок, довольно многочисленны: спрос со стороны частного сектора на фонды для строительства новых заводов и пополнение складских запасов, погашения долгов, государственные расходы на общественные работы, социальное страхование и военные нужды, изменения в подоходном налоге, действия совета директоров Федеральной резервной системы по управлению инфляционными процессами, изменения в денежной массе и уровень личных доходов, задолженностей и сбережений потребителя. Торговля на контракты процентных ставок так же подвержена влиянию от процентных ставок в других странах, внешнеторгового баланса, процентных ставок на другие краткосрочным инструменты, такие как депозитные сертификаты и векселя, а также общим экономическим условиям.

Фьючерсными контрактами торгуют по всем трем видам ценных бумаг Министерства финансов (Казначейства) США: облигации (bonds,), билеты (notes) и векселя (bills). Кроме того, существует высоколиквидный фьючерсный рынок евродолларов. Самыми новыми фьючерсными контрактами на процентные ставки являются Лондонская ставка предложения межбанковского кредита на 1 месяц (1-Month London Interbank Offered Rate, LIBOR), ставка по 30- дневным федеральным межбанковским кредитам (30-DауFederal funds) и евройена.
Более подробную информацию об отдельных контрактах Вы можете найти ниже.

Размер контракта
Популярные долгосрочные контракты на 30-летние бумаги (T-Bonds) и 10-летние T-Notes имеют в своей основе стандартную государственную облигацию с купоном 6% и номинальной стоимостью $100,000. Евродолларовый контракт (Eurodollar) по своей сути является индексом цены, рассчитанной в соответствие с трёхмесячной процентной ставкой для депозита $1,000,000 в европейском банке.

Поставочные месяцы
Большинство фьючерсных контрактов на процентные ставки торгуются в соответствие с квартальным циклом — Март/Июнь/Сентябрь/Декабрь. Исключение составляют краткосрочные Libor и Federal Funds контракты. Ближайший торгуемый месяц обычно является наиболее активным, переход активности происходит в фиксированную дату.

Размер тика и котировка
Контракты долгосрочных займов (более года) торгуются в терминах цены бумаги, принимаемой к поставке, размер тика у 30-летних бумаг 1/32, у 10-летних 1/64, при этом опционный тик у этих контрактов одинаков и равен 1/64. Котировка 30-летних фьючерсов 10029 читается как 100+29/32, котировка 10-летних 112175 читается как 112+17.5/32. Стоимость тика соответственно $1,000/32=$31.25 и $1,000/64=$15.625. Евродоллар (активный месяц) имеет размер тика 0.005, соответствующий $12.50 (0.01 = $25.00 на месяцы от 11-го до 40-го, 0.0025 = $6.25 на ближайший месяц). Котировка евродолларового контракта 98145 читается как 98.145.


Eurodollar (Евродоллар)
Eurodollar (Евродоллар)- это доллар США находящийся на депозите за пределами Соединенных Штатов. Большая часть евродолларов находится в лондонских отделениях главных мировых банков. Они (евродоллары) являются основанием дня долларовых ссуд, выдаваемых европейскими банками коммерческим заемщикам. Существуют также ценные бумаги с фиксированной доходностью, номинируемые в евродолларах. Евродоллары часть "денежного рынка”. Их цена отражает краткосрочные процентные ставки в Европе, а точнее, предлагаемую в Лондоне, ставку по 3-х месячным межбанковским кредитам. На краткосрочные процентные ставки влияют следующие факторы: действия центральных банков для увеличения или уменьшения денежной массы; процентные ставки в других странах; внешнеторговый баланс; уровень спроса на краткосрочные ссуды; наличие иных денежных источников; процентные ставки по прочим инструментам, таким как депозитарные сертификаты и казначейские векселя; экономические условия в целом. Фьючерсные контракты на евродоллары появились в декабре 1981 г. и быстро приобрели популярность. Цены фьючерсов колеблются от 83 процентов до чуть выше 96 процентов, представляя поведение краткосрочных процентных ставок, колеблющихся от 17 процентов до чуть выше трех процентов (100 минус процентная ставка). Активом фьючерсного контракта является 90-дневный евродолларовый срочный депозит в 1 млн. долл. Расчеты производятся только в денежной форме.


Euroyen (Евройена)
Фьючерсы на евройену являются из наиболее активно торгуемых среди неамериканских контрактов на процентные ставки в мире. Актив фьючерсного контракта — 3-х месячный срочный депозит в 100000000 йен. Расчеты производятся в денежной форме.
Подобно евродолларам, цена фьючерсов на евроиены выражается через индекс, получаемый вычитанием гарантированной процентной ставки из 100. Например, если гарантированная японская 3-х месячная процентная ставка в течение данного периода равна 5.65 процента, то соответствующая цена фьючерса на евройены составляет 94,35 (100–5.65).
Первоначальные и поддерживающие гарантии выполнения контракта по фьючерсам на евроиену номинируются в иене. Чикагская Торговая Биржа (СМЕ) имеет механизм, позволяющий членам ее расчетной палаты переводить и получать фонды в иенах. СМЕ также поддерживает прямую связь с Сингапурской Международной Валютной Биржей (SIMEX). Эта связь — Система взаимного погашения — позволяет иметь взаимозаменяемость позиций, открытых на СМЕ и на SIMЕХ.


LIBOR
LIBOR — London Interbank Offered Rate (предлагаемая в Лондоне ставка межбанковского кредита) — процентная ставка по которой самые большие лондонские банки согласны ссужать евродолларовые депозиты друг другу. Она подобна базисной (учетной) ставке (prime rate) в Соединенных Штатах.
Превосходной основой для краткосрочных процентных ставок являются евродоллары. Ежегодный оборот этого рынка, значительно превышающий триллион долларов, охватывает Европу и Карибский бассейн.

Как и фьючерсы на евродоллары, контракты на LIBOR выражаются в значениях индекса. Цена фьючерса в 92,26, например, отражает основную процентную ставку в 7,74 процента (100 —92,26). Минимальное изменение фьючерсной цены составляет 1/100 от 1 процента номинала, что равняется изменению в активах на $ 25 (0,0001 х $3.000.000×30/360). Актив, лежащий в основе фьючерсного контракта — 1-месячный срочный депозит в 3 млн. долл. Расчеты производятся в денежной форме и основаны на средней наличной рыночной стоимости LIBOR во время расчета.
Фьючерсные рынки евродоллара и LIBOR позволяют хеджеру фиксировать процентную ставку в течение определенного периода времени. Временной предел евродолларового фьючерса составляет 3 месяца, для фьючерса LIBOR — 1 месяц. Более короткий временной предел фьючерса на LIBOR позволяет участнику рынка уменьшить свой риск, переоценивать ситуацию каждый месяц и при желании регулировать свою позицию. Фьючерсы на LIBOR эффективны для взаимного хеджирования акций компаний и других инструментов краткосрочного кредита.
Фьючерсы на LIBOR были представлены на Чикагской Торговой Бирже (CME) в 1991 годы и быстро достигли успеха. В течение каждого рабочего дня американские банки продают друг другу депозиты на общую сумму 100 млрд. долл. Их срок определен в 1 день, и они известны как «ночные федеральные фонды».

Ставки, выставляемые банками друг другу по этим однодневным ссудам, ежедневно публикуются Федеральным резервным банком Нью-Йорка. Среднее число от этих ссуд служит точным показателем стоимости наличного краткосрочного кредита.
Существует близкая корреляция между ставкой месячного срочного федерального межбанковского кредита и ставками депозитарных сертификатов, векселей, LIBOR и евродолларов. Управляющие финансами могут использовать фьючерсы на 30-дневные межбанковские кредиты, чтобы контролировать риск краткосрочного кредитования.


Treasure bills (T-bills)
Treasure bills (T-bills) (Наличные казначейские векселя) со сроком погашения 3, б и 12 месяцев продаются федеральным правительством на аукционе через равные промежутки времени. Продают их со скидкой, а выкупают по номиналу, поэтому полученная разница составляет доход. Актив, лежащий в основе фьючерсного контракта казначейских векселей, является 90-дневный наличный казначейский вексель.
Цены наличных казначейских векселей котируются в базисных пунктах, причем каждый пункт равняется 1/100 от 1-процентного пункта, или 0,01 процента. Цены фьючерсов на казначейские векселя выражаются через индекс, равный 100 минус годовая доходность казначейского векселя. Например, казначейский вексель с годовой доходностью 7,50 процента котировался бы как 92,50.
Казначейские векселя — лидер "денежного рынка”. Предложение новых казначейских векселей зависит от потребности правительства в фондах. Цены на вторичном (дилерском) рынке отражают спрос на краткосрочные инвестиции со стороны частных компаний и индивидуальных инвесторов. Кроме того, цены на казначейские векселя реагируют на изменения среднесрочных и долгосрочных процентных ставок.


T-Bonds (Казначейские облигации)
T-Bonds (Казначейские облигации) продаются через Федеральную резервную систему внутренним и иностранным инвесторам для обеспечения выполнения долгосрочных обязательств федерального правительства. Подобно казначейским билетам, казначейские облигации являются купонными ценными бумаги, по которым каждые полгода выплачивают доход в виде фиксированной суммы в долларах. Казначейские облигации имеют срок погашения от 10 до 30 лет. Они размещаются на рынке по двум схемам. Облигации, срок погашения которых наступает в течение 20 лет, продаются на регулярно проводимых ежеквартальных аукционах. Облигации, срок погашения которых наступает через 30 лет, не продаются регулярно и размещаются на рынке примерно каждые 3 года. Вторичный (дилерский) рынок казначейских облигаций чрезвычайно обширен.


Американские казначейские облигации — международный флагман долгосрочных процентных ставок, а их наличные и фьючерсные цены чувствительны даже к незначительным изменениям в сфере процентных ставок.


T-Notes (Казначейские билеты)
T-Notes (Казначейские билеты) со сроком погашения от 1 года до 10 лет, занимают среднее место на кривой доходности. Они продаются Федеральной резервной системой частным инвесторам с целью финансирования текущих правительственных программ и рефинансирования государственного долга. По ним существует активный вторичный (дилерский) рынок.

Как ранее отмечалось, существуют три активных фьючерсных контракта на казначейские билеты. Они отличаются по срокам погашения их основных наличных инструментов и способам выражения цены.

Средством поставки для 10-летнего фьючерсного контракта является казначейский билет со сроком погашения от 6½ до 10 лет, а минимальное изменение фьючерсной цены — 1/32. Средством поставки для 5-летнего фьючерсного контракта является любой из четырех недавно выпущенных 5-летних казначейских билетов, а минимальное изменение цен фьючерса – ½ от 1/32 или 1/64. Для 2-летнего билета подходит поставка любого казначейского билета с первоначальным сроком погашения не более 5 лет и трех месяцев, с остаточным сроком погашения не менее 1 года, и не более двух лет до срока возможной поставки. Минимальное изменение цен – ¼ от 1/32 пункта или 1/128.

Фьючерсы на индексы

Фьючерсы на индексы

Индексы относительно новая категория фьючерсного рынка. Актив лежащий в основе фьючерсного контракта, не материальный товар, а значение индекса. Расчет осуществляется только переводом денежных средств после наступления срока исполнения фьючерсного контракта.

Ведущими биржами по торговле срочными контрактами на акции и фондовые индексы являются:

* СМЕ и GLОВЕХ
(Chicago Меrсапtile Exchange и внебиржевой электронный рынок GLОВЕХ);

* СВОТ и Рrоjесt А
(Chicago Bord оf Trade и внебиржевой электронный рынок Project А).

Одним из основных назначений рынка срочных контрактов является хеджирование (страхование) рисков, связанных с владением портфелями акций или какими-либо другими активами, взаимосвязанными с фондовым рынком. Торговля фьючерсными индексами очень популярна среди спекулянтов.

Наиболее популярными контрактами являются S&P500 и Nasdaq100, торгуемые на СМЕ. СВОТ пока оказалась в состоянии ответить не настолько ликвидным DowJones. С распространением электронной торговли чрезвычайно популярными стали контракты семейства Е-мини – мини S&P, мини Nasdaq, мини Dow.

Бесспорно, самым значительным событием в истории индексных фьючерсов было драматичное падение рынка в октябре 1987 г. Как следствие этих событий, были введены лимиты на максимальное движение цены и достаточно сложная система остановок торгов при достижении лимита.

Размер контракта
Как правило, физическая стоимость индексного контракта определяется путём умножения цены на число, которое фигурирует в названии контракта. Например, при текущей цене фьючерса на Nasdaq 1409.50 один фьючерсный контракт контролирует вложение в Nasdaq100 суммы в $140,950.00 (1409.50×100). Для S&P подобная операция была справедлива до 1997 года, когда контракт в силу сильного роста S&P был поделен надвое. Тем самым физическая стоимость одного контракта S&P500 была приведена к величине $250 x Index. Контракты семейства Е-мини традиционно представляют собой 1/5 своих больших собратьев на CME и ½ на CBOT.

Поставочные месяцы
Финансовые квартальные месяцы истекают в третью пятницу последнего месяца в текущем квартале. Текущие контракты являются наиболее активными, переход активности происходит на фиксированную дату (второй четверг месяца поставки).

Размер тика и котировка
Минимальное изменение цены индекса S&P500 составляет 0.10 от целого пункта. При определении стоимости тика нужно учитывать размер контракта ($250xIndex), исходя из размера контракта, получаем — $25.00 (0.10 х $250 = $25). Минимальное изменение цены фьючерса на Nasdaq100 — 0.50, стоимость тика $50.00. DOW тик — 1.0, стоимость тика $10.00

Спецификации можно посмотреть на официальных сайтах бирж:

CME - http://www.cme.com   CBOT - http://www.cbot.com


Фондовый индекс S&P 500
Отражает изменение стоимости наиболее распространенного среди крупных институциональных инвесторов портфеля из 500 акций (по оценке агентства Standard & Рооr's в этом портфеле обращается 97% денег пенсионных фондов США, а сумма S&P 500 оценивается в $626 млрд.) и используется для оценки фондового рынка США. Отдельно необходимо отметить фьючерс на контракт Е-mini S&Р 500, который торгуется исключительно на внебиржевой электронной торговой сессии Globex и представляет собой 1/5 часть «большого» S&P 500.

Кроме индексa S&P500 агентство Standard & Рооr's рассчитывает также индекс S&P400, S&P SmallCap 600, который в сумме с S&P 500 и S&P Midcap 400 дает S&P SuperComposite 1500. Последний является отражением стоимости 1500 акционерных компаний США или 87% всего американского рынка акций (по объему рыночной капитализации).

Более подробную информацию по индексам Standard & Рооr's можно получить на сайте http://www.spglobal.com


Фондовый индекс NASDAQ 100
Фондовый индекс NASDAQ 100 - в основном отражает изменение стоимости акций технологичного сектора торгуемых во внебиржевой торговой системе NASDAQ. Является более узким чем NASDAQ Composite, который отражает стоимость всех акций на NASDAQ.

Ознакомиться с крупнейшими компаниями и их процентной доле в индексе NASDAQ можно на сайте: http://dinamic.nasdaq-amex.com


Фондовый индекс DJI
Фондовый индекс Dow Jones Industrial — является старейшим и наиболее известным фондовым индексом США, отражая изменение стоимости 30 крупнейших американских компаний (blue chips).

Ознакомиться с компаниями и их процентной доле в индексе DOW можно на сайте: http://www.dowjones.com

Фьючерсы на металлы

Фьючерсы на металлы

Фьючерсные рынки на металлы охватывают медь (Hi-Grade Copper), палладий (Palladium), золото (Gold), серебро (Silver) и платину (Platinum). Последние три обычно рассматриваются как драгоценные металлы, а медь как металл производственного назначения.

Первичным рынком этих фьючерсов является COMEX (Commodities Exchange) Division of NYMEX (New York Mercantile exchange). Стандартные и мини контракты на золото и серебро также предлагает СВОТ.

Рынок металлов славен, пожалуй, самым масштабным скандалом в истории биржевых рынков. В 80-м году техасские нефтяные магнаты братья Ханты устроили "corner" рынку серебра, накопив огромные позиции на рынке наличного серебра и на фьючерсном рынке. Как результат, рынок серебра до сих пор удерживает абсолютное лидерство с минимумом цены в $1.40 и максимумом свыше $50 в январе 80-го. Рынок золота отреагировал симметрично – от $100 до $875 в том же 80-м. Рынок меди потряс скандал относительно недавно – попытки манипулирования наличным рынком со стороны дилера компании Сумитомо вылились в драматичное падение цен в мае 1996г. Исторический диапазон цен – от 45 центов до 160 центов/фунт (декабрь 1988г.)

Размер контракта
Один контракт золота соответствует 1000 тройских унций, серебра – 5000 тройских унций, меди – 25000 фунтов.

Размер тика и котировка
Золото торгуется в долларах за тройскую унцию, размер тика — $0.10, что соответствует $10 на контракт (0.10×100). Серебро также торгуется в долларах/центах за унцию, размер тика 0.5 цента, соответствует $25 на контракт. Медь торгуется в центах за фунт, минимальное изменение цены – 0.01 цента, соответствует $12.50 на контракт.


Copper (Медь)
Превосходный проводник тепла и электричества, практически не окисляющийся. Ее используют главным образом в электрическом и электронном оборудовании, при строительстве зданий, а также в двигателях и множестве других промышленных товаров.
Из-за своего интернационального характера цены на медь во многом зависят от забастовок и политических волнений в зарубежных странах, которые вызывают сокращение предложения. Курсы иностранных валют влияют на эффективную цену меди для страны-импортера. Ценовые факторы включают: правительственные эмбарго, забастовки и политических волнений в зарубежных странах, которые вызывают сокращение предложения, сокращения производства, усилия СIРЕС по обеспечению контроля над ценами и общий объем запасов меди.


Gold (Золото)
Используется как защита от инфляции и как безопасная гавань для сохранения богатства, когда бумажные валюты теряют доверие. Золото обладает уникальными свойствами и как металл производственного назначения: не ржавеет и не подвержен коррозии, превосходный проводник тепла и электричества и из всех металлов наиболее ковок. Его можно найти в самых разнообразных изделиях, включая драгоценности, электрические и электронные компоненты, зубные протезы, монеты, медали, медальоны и т. п. Из вышеприведенного перечня драгоценности имеют наибольшее значение, поскольку в последние годы на них приходится приблизительно 70 процентов наличного спроса.
Спрос на золото имеет несколько аспектов. Одним из наиболее важных, является спрос на драгоценности, отражающий уровень мировой дискреционной покупательной способности. Перспектива более низких процентных ставок может вызвать закупку золота в ожидании расширения деловой активности и общего повышения экономического благосостояния. Продажа золота центральными банками в целях приобретения иностранной валюты тоже влияет на цену золота. Увеличение производства этого металла оказывает понижающий эффект на цену. Изменения в инфляционном давлении в соответствии с показаниями популярных индексов, могут заставить инвестиционный спрос на золото повышаться или падать.


Platinum (Платина)
Имеет спрос в ювелирном деле и как катализатор для перегонке нефти и автомобильных двигателях. В США большая часть ежегодного производства платины идет на производство устройств очистки выхлопных газов (каталитических конвертеров) на автомобилях и легких грузовиках с бензиновыми двигателями. Изменения спроса в этом секторе могут происходить в результате снижения или ужесточения требований к чистоте выхлопных газов со стороны Управления по охране окружающей среды (ЕРА) или роста общественного беспокойства в связи с загрязнением воздуха автомобилями в Японии и Западной Европе.
Самый большой потребитель платины для ювелирных изделий является Япония, где в течение столетий женщины предпочитали этот металл золоту при выборе ожерелий и обручальных колец. Подобно золоту, этот металл используется инвесторами как носитель богатства, причем его цена время от времени опережает относительный рост цены на золото. Кроме того, цены на платину более изменчивы, чем цены на золото. В основе этого две причины — платиновый фьючерсный рынок относительно невелик и обладает низкой ликвидностью и наличные запасы инвестиционной платины в виде слитков относительно малы.


Silver (Серебро)
Спрос на серебро поступает из нескольких секторов экономики. Серебро превосходный проводник тепла и электричества, стойкий к коррозии и красивый металл. Применяется в фотографических пленках и растворах, на которые ежегодно уходит приблизительно 120 миллионов унций. Электронные компоненты потребляют еще 60 — 80 миллионов унций каждый год, и этот объем, по всей видимости, с увеличением мировой индустриализации будет повышаться. Серебро любимый металл европейских ювелиров. Спрос на серебро в драгоценностях отзывчив к изменениям цен на этот металл. Например, спрос на драгоценности, по оценкам, упал более чем наполовину во время подъема серебряного рынка в 1979 — 1980 годах, когда цены подскочили до 50 центов за унцию. Другие области применения серебра включают стоматологию, электрические элементы и, как и в случае с золотом, серебро используется инвесторами как защита от инфляции или нестабильности валют.

Зерновые фьючерсы

Зерновые фьючерсы

К рынку зерновых фьючерсов относят пшеницу (Wheat), кукурузу (Corn), рис (Rough Rice), овес (Oats), соевые бобы (SoyBeans) и соепродукты – соевую муку и соевое масло (SoyMeal, BeanOil). Основной рынок фьючерсов на эти продукты – СВОТ, старейшая срочная биржа США. Помимо этой биржи, фьючерсами на пшеницу (Wheat) торгуют на биржах в американских городах Миннеаполис и Канзас. Если брокеру прямо не указать иное, то ордер по этим контрактам пойдёт для исполнения на СВОТ. Зерновые фьючерсы, являются одними из самых старых фьючерсных контрактов. Строго говоря, соевые бобы и их субпродукты не являются зерновыми, но традиционно их объединяют в эту группу.

Основными игроками на рынке зерновых являются:

- производители зерна (farmers), заинтересованные в том, чтобы цены на него не падали;
- оптовые покупатели зерна и элеваторы (merchandisers, elevators), заинтересованные в том, чтобы цены на зерно не падали на период хранения и переработки зерна;
- перерабатывающие предприятия и предприятия пищевой промышленности, заинтересованные в низкой себестоимости и соответственно, снижении цен на зерно;
- экспортеры, заинтересованные в высоких ценах на зерно;
- импортеры, заинтересованные в низких ценах на зерно.

Дополнительной группой, стоящей от вышеперечисленных особняком являются спекулянты. Спекулянты не имеют прямых интересов в хеджировании рисков неблагоприятного изменения цены, а значит и долгосрочной стратегии своего поведения на рынке. Спекулянты не производят и не используют базовый актив в своем обычном бизнесе и поэтому они совершают обратные сделки, которыми закрывают открытые позиции. Очень важное влияние на рынок оказывает также правительственная организация USDA U. S. Department of Agriculture. В частности, он выпускает отчеты WASDE, в которых дает прогнозы и оценки объемов спроса и предложения всей агропромышленной продукции.

Котировки и цены

Пшеница, соевые бобы, овес и кукуруза котируются в долларах, центах и долях цента за один бушель продукции. Минимальное изменение цены — один тик, соответствует ¼ цента за один бушель. Последняя цифра котировки обозначает доли цента: 2 – ¼ цента, 4 – ½ цента, 6 – ¾ цента. Котировка 3424, читается как 3 доллара 42 с половиной цента.

Что бы определить стоимость одного тика нужно учитывать размер контракта, а именно берем один тик ¼ цента ($0,0025) умножаем на 5000 бушелей (размер одного контракта) и получаем $12.50. Если для вас так проще, вы можете просто запомнить, что 1 цент = $50.

Например, если бы вы купили один фьючерсный контракт пшеницы, с поставкой в ближайшем декабре по 3424 и цена за торговую сессию выросла бы до 3450 (на 2 ½ цента), вы бы заработали $125 (2 ½ цента х 5000 бушелей = $125). Если бы вы продали декабрьскую пшеницу — убыток бы за этот день составил $125. Соевая мука котируется в центах за тонну, размер тика – 10 центов, соответствует $10 на контракт.
Соевое масло – в центах за фунт, размер тика – 1/100 цента, соответствует $6 на контракт.
Неочищенный рис — в центах за кварту, размер тика — ½ цента, соответствует $10 на контракт.

Спецификации можно посмотреть на сайте CBOT (www.cbot.com)


Пшеница (Wheat)

Основной объем торгов фьючерсными контрактами сосредоточен на СВОТ — тикер W.
Данный контракт является поставочным и к поставке могут быть предоставлены следующие сорта пшеницы:

* красная мягкая № 2 (#2 Soft Red);
* твердая красная озимая № 2 (#2 Hard Red Winter);
* темная северная яровая № 2 (#2 Dark Northern Spring);
* северная яровая № 1 (#1 Northern Spring).

Месяцы поставки: июль, сентябрь, декабрь, март, май.
Объем контракта: 5000 бушелей.

Пшеница — основная зерновая культура во многих странах мира. Спрос на пшеницу во многом зависит от потребительских предпочтений к питанию. Обычно пшеница используется в той стране, где она производится. В настоящий момент мировая торговля пшеницей находится ниже объемов, достигнутых в начале 90-х. Это объясняется распадом Советского Союза, который являлся традиционным огромным импортером пшеницы, а также широкими колебаниями в объемах импорта со стороны Китая. Китай, однако, в последнее время снова увеличивает импорт, и ожидается, что эта тенденция продолжится. Потерянный из-за распада СССР, спрос постепенно восстанавливается не только за счет Китая, но и развивающихся стран. Импорт Алжиром, Бангладеш, Чили Колумбией, Индонезией, Ираном, Мексикой и Шри-Ланкой обеспечивает три четверти мировой торговли пшеницей. Большая доля этого импорта покрывается США. В Соединенных Штатах потребляется примерно половина произведенной пшеницы. Не потребленный остаток зерна экспортируется, а общий объем экспорта составляет приблизительно 36% от мировой торговли, что существенно ниже 45% в 80-х и 90-х годах. Европейский Союз и Канада очень близки в своих объемам экспорта и в настоящий момент конкурируют за второе место. Также следует отметить высокие объемы экспорта Австралии и Аргентины. Аргентина играет доминирующую роль в экспорте в латиноамериканский регион, особенно Бразилию. К основным производителям пшеницы также можно отнести Китай, СНГ и Индию. Однако эти страны потребляют большую часть произведенного зерна и фактически борются за самообеспечение.


Кукуруза (Соrn)

Основной объем торгов фьючерсными контрактами на кукурузу сосредоточен на СВОТ — тикер С.
Данный контракт является поставочным и к поставке может быть предоставлена:

* кукуруза № 2 желтая (#2 Yellow)

Месяцы поставки: июль, сентябрь, декабрь, март, май.
Объем контракта: 5000 бушелей.

Самый большой производитель и экспортер кукурузы во всем мире – США, составляя 80-90% доли мирового рынка кукурузы. Из-за господства в мировой торговой сцене, фьючерсные цены на СВОТ очень чувствительны ко всему, что оказывает воздействие на производство в США. Точный пример этого произошел летом 1995 года. Когда на северо-американском Среднем Западе были неблагоприятные погодные условия для производства кукурузы и сои, но стоимость кукурузы последовательно опередила цену сои. Это может быть приписано глобальному спросу на американскую кукурузу и большую конкуренцию на мировом рынке сои. Китай удерживает второе место в производстве кукурузы. Начиная с середины 80-х годов до середины 90-х, производство кукурузы в Китае увеличилось на 35% (от 2890) миллионов бушелей в 1984году до 3908 миллионов бушелей в 1994году. За тот же самый период времени, внутреннее потребление кукурузы в Китае так же выросло значительно. К концу 1994 года Китай фактически приостановил весь экспорт кукурузы из-за увеличения внутренних потребностей. Эта страна в настоящий момент является «дикой картой». Рынок ожидает, что в самое будущее Китай станет значительным импортером кукурузы в мире. Основаны эти ожидания на постоянном расширении внутреннего спроса, изменяющейся политической ситуации и улучшающемся образа жизни.

Совсем еще недавно Аргентина была самым большим конкурентом США на рынке кукурузы, экспортируя приблизительно 8% от всей мировой торговли. Экспортный потенциал Аргентины, прежде всего, направлен на другие страны Латинской Америки. Аргентине для увеличения объемов производства кукурузы и, таким образом, объемов экспорта необходимо наращивать урожайность на один акр, т. е. интенсивный путь наращивания производства. Экстенсивный путь — увеличение посевных площадей – маловероятен в этой стране, так как кукуруза сталкивается с сильной конкуренцией с другими зерновыми культурами.

ЮАР имеет аналогичные Аргентине тенденции экспорта. Объемы производства здесь также изменяются в основном вследствие технологических изменений. Однако рост внутреннего потребления может ограничить экспортный потенциал этой страны.

Япония является самой большой страной-импортером кукурузы. Другие азиатские страны, включая Южную Корею, Индонезию и Малайзию, также являются существенными покупателями. Эти Азиатские рынки составляют приблизительно 45% от мировой торговли кукурузой. Многие государства, среди которых выделяются страны Латинской Америки и Карибского бассейна продолжают расширять импорт, вследствие возрастающего населения и усиливающегося спроса.


Соя (Sоуbеаns)

Основной объем торгов фьючерсными контрактами на сою, и соевые продукты сосредоточен на СВОТ — тикер S
Данные контракты являются поставочными и к поставке могут быть предоставлены:

* сои № 2 желтая (#2 Yellow)
* соевое масло стандартного качества;
* соевая масса с минимальным содержанием протеина в 48%.

Месяцы поставки: сентябрь, ноябрь, январь, март; май, июль, август.
Объем контракта: 5000 бушелей

Более чем половина мирового производства масличных культур приходится на сою. Соя является ведущим поставщиком белка и масла. Рынок сои конкурирует с другими масличными культурами (подсолнечник, рапс, арахис и пальмовые зерна). Очень часто мы видим, что стоимость сои оказывает большое воздействие на цену всех масличных культур.
С 1980 года по настоящее время мировая торговля соей находится в стагнации, тем не менее, экспорт сои занимает почти 75% от мировой торговли масличными культурами. При этом имеется несколько стран, которые производят достаточно сои для ее экспорта. Соединенные Штаты, Бразилия, Аргентина и Китай являются самыми большими производителями сои и все, за исключением Китая, конкурируют за экспортные объемы. Суммарный импорт сои в страны Европейского Союза, Японию и Тайвань составляет почти 75% от полного мирового импорта. Самая большая доля из них около 50% — приходится на Европейский Союз. В 70-х доля этого региона была еще значительней в импорте сои и занимала от 51 до 62%.Несмотря на то, что США являются ведущим производителем соевых продуктов в мир, эта страна отстает от Бразилии и Аргентины в экспорте соевой массы и соевого масла. Бразилия занимает первое место в мире по экспорту соевой массы и второе по экспорту соевого масла. Аргентина наоборот, занимает первое место по экспорту соевого масла и второе — соевой массы. Следует обратить внимание, что приток капиталовложений в страны Южной Америки наверняка улучшит транспортные условия и позволит внедрить новые технологии производства соевых продуктов и это приведет к увеличению производства сои в странах этого региона.


Соевая масса (Sоуbеаns Меаl)

Соевая масса (Sоуbеаns Меаl) — тикер SМ.

Месяцы поставки: сентябрь, ноябрь, январь, март; май, июль, август;
Объем контракта: 100 тонн.

Соевая масса используется как источник кормового белка для кормления домашнего скота и домашней птицы. Соевая масса конкурирует с другими аналогичными продуктами из подсолнечника, рапса и рыбы.
Мировой экспорт соевой массы устойчиво растет, начиная с середины 60-х, и в настоящий момент занимает почти 70% от мировой торговля белковой массой. Немногим более половины мирового импорта соевой массы приходится на Европейский Союз. Американский экспорт соевой массы снизился в 1983 — 85годах, прежде всего из-за увеличения конкуренции со стороны стран Южной Америки и снижения спроса в Западной Европе. Низкие затраты, избыточные земли, постепенное увеличение запасов сои, значительные девальвации национальных валют и благоприятная торговая политика в Бразилии и Аргентине сделали этих двух производителей сои чрезвычайно конкурентоспособными на мировых рынках, особенно для продуктов из сои.


СОЕВОЕ МАСЛО (SOYBEANS OIL)

Соевое масло (Sоуbеаns Оil) тиккер BO.

Месяцы поставки: сентябрь, ноябрь, январь, март; май, июль, август.
Объем контракта: 60000 lbs

Соевое масло — наиболее распространенное пищевое масло в мире. Оно удерживает приблизительно 29% от производства и потребления масла во всем мире. Удельный вес одного из самых больших конкурентов соевого масла — пальмового масла — составляет почти 20% объемов мирового производства. Соевое масло также как и пальмовое масло занимает около 20% мировой торговли. Мировая торговля соевым маслом имела стабильный уровень, начиная с середины от 80-х до 1990 года. Она начала увеличиваться в 1991/92гг., сделав большой скачок в 1994/95гг. Низкие запасы пальмового масла и высокий спрос со стороны Китая и других развивающихся стран содействует этому росту. Импорт соевого масла разделен между большим количеством стран, многие из которых являются развивающимися.

Валютные фьючерсы

Валютные фьючерсы

Фьючерс на австралийский доллар - AUSTRALIAN DOLLAR

Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME® Australian dollar (фьючерс на австралийский доллар) позволяют инвестиционным менеджерам, финансовым институтам, корпорациям и частным инвесторам управлять рисками, связанными с колебаниями курсов валют, и использовать возможности получения прибыли при изменении курсов валют.

Торги на фьючерсные контракты CME Australian dollar (фьючерс на австралийский доллар) начались в 1987 г. а операции с опционами на фьючерсные контракты – в 1988 г. Сейчас CME предлагает рынки для торговли фьючерсами и опционами на фьючерсы Australian dollar на CME Globex®, а также в операционном зале биржи. Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты Australian dollar должны отражать изменения в стоимости доллара США относительно стоимости Австралийского доллара.

Австралийский доллар был введен в 1966 г. взамен Австралийского фунта. В то время стоимость национальной валюты Австралии регулировалась в соответствии с Бреттон Вудским золотым стандартом, но фактическим критерием стоимости выступал доллар США. Сегодня стоимость Австралийского доллара регулируется исключительно на основе отечественных критериев стоимости, например, Индекса потребительских цен.

Фьючерсные контракты котируются в долларах США за Австралийский доллар и требуют физической поставки по истечении срока действия. Физическая поставка происходит в третью среду контрактного месяца, в стране выпуска, в банке, назначенном Расчетной палатой CME. Расчет по выполненным опционным контрактам происходит путем поставки фьючерсных контрактов.

Размер контракта составляет 100 000 Австралийских долларов по каждому контракту. Торговля ведется с приращением 0,0001 долларов США за Австралийский доллар, что составляет 10,00 долларов США по каждому контракту. Торговля фьючерсами Australian dollar также может вестись с приращением 0,00005 долларов США за Австралийский доллар, что эквивалентно 5,00 долларов США за контракт.

Торговля валютными фьючерсами Australian dollar ведется в течение шести месяцев в мартовском квартальном цикле: март, июнь, сентябрь, декабрь; также ведется торговля контрактами CME Австралийский доллар/Канадский доллар, CME Австралийский доллар/Японская иена, CME Австралийский доллар/Новозеландский доллар и CME Евро FX/Австралийский доллар в составе валютных фьючерсов кросс-курсов. Торговля опционами на фьючерсные контракты ведется четыре месяца в мартовском квартальном цикле, два месяца не в мартовском квартальном цикле (последовательные месяцы) плюс четыре опциона с еженедельным истечением срока.


Фьючерс на британский фунт - BRITISH POUND

Финансовые институты, инвестиционные менеджеры, корпорации и частные инвесторы могут использовать фьючерсы и опционы на фьючерсы CME® British pound при управлении рисками, связанными с колебаниями валютных курсов, и использовать возможности получения прибыли при изменении курсов валют.

Британский фунт – валюта Великобритании, а также основная валюта, используемая а международных торгах корпорациями, институтами, банками, товарными фондами и торговцами фьючерсами. Арбитражная торговля фьючерсами British pound на бирже CME помогает согласовывать контракт с крупными международными банками и институциональной торговлей.

Торги на фьючерсные контракты CME British pound начались в 1975 г., а операции с опционами на фьючерсные контракты – в 1985 г. Сейчас CME предлагает рынки для торговли фьючерсами и опционами на фьючерсы British pounds на CME Globex®, а также в операционном зале биржи. Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME British pound, торги по которым ведутся на бирже CME, должны отражать изменения в стоимости доллара США относительно стоимости фунта.

Размер контракта составляет 62 500 Британских фунтов за контракт. Торговля ведется с приращением 0,0001 долларов США за Британских фунт, или 6,25 долларов США за контракт. Фьючерсные контракты котируются в долларах США на фунт и требуют физической поставки по истечении срока действия. Физическая поставка происходит в третью среду контрактного месяца, в стране выпуска, в банке, назначенном Расчетной палатой CME.

Расчет по выполненным опционам на фьючерсные контракты происходит путем поставки фьючерсных контрактов.
Торговля фьючерсами CME British pound ведется в течение шести месяцев в мартовском квартальном цикле: март, июнь, сентябрь, декабрь; также ведется торговля контрактами CME Британский фунт/Японская иена, CME Британский фунт/Швейцарский франк, CME Евро FX/Британский фунт в составе валютных фьючерсов кросс-курсов. Торговля опционами на фьючерсные контракты ведется четыре месяца в мартовском квартальном цикле и два месяца не в мартовском квартальном цикле (последовательные месяцы) плюс четыре еженедельных истечения срока действия.


Фьючерс на канадский доллар - CANADIAN DOLLAR

Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME® Canadian dollar позволяют инвестиционным менеджерам, финансовым институтам, корпорациям и частным инвесторам управлять рисками, связанными с колебаниями курсов валют, и использовать возможности получения прибыли при изменении курсов валют.

Торги на фьючерсные контракты CME Canadian dollar как части Международного валютного рынка, подразделения Обмена, начались в 1972 г. Торговля опционами на фьючерсные контракты началась в 1988 г. Сейчас CME предлагает форум для торговли Канадскими долларами на своих валютных фьючерсных рынках посредством платформы CME Globex®, а также в операционном зале биржи.

Также ведется торговля фьючерсными контрактами CME Австралийский доллара/Канадский доллар, CME Канадский доллар/Японская иена и CME Евро FX/Канадский доллар в составе валютных фьючерсов кросс-курсов.
Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME Canadian dollar должны отражать изменения в стоимости доллара США относительно стоимости Канадского доллара.

Фьючерсные контракты котируются в долларах США за Канадский доллар и требуют физической поставки по истечении срока действия, что происходит в третью среду контрактного месяца, в стране выпуска, в банке, назначенном Расчетной палатой CME. Расчет по выполненным опционам на фьючерсные контракты происходит путем поставки фьючерсных контрактов.

Торговой единицей фьючерсного контракта CME Canadian Dollar является величина в 100 000 Канадских долларов. Контракт изменяется с приращением в 1 пункт, то есть, приращение 0,0001 за Канадский доллар равно 10 долларам США за контракт. Торговля может также вестись с приращением 0,00005 за Канадский доллар или 5,00 долларов США за контракт, по внутри валютным спредам на Канадский доллар, осуществляемым в операционном зале биржи, по электронным торгам и сделкам на условии «Только в полном объеме».

Торговля фьючерсными контрактами ведется шесть месяцев в мартовском квартальном цикле: март, июнь, сентябрь, декабрь; торговля опционами на фьючерсы ведется четыре месяца в мартовском цикле и два месяца не в мартовском цикле, плюс четыре еженедельных истечения срока действия.


Фьючерс на евро - EURO FX

Фьючерс на евро - фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME® Euro FX позволяют инвестиционным менеджерам, финансовым институтам, корпорациям и частным инвесторам управлять рисками, связанными с колебаниями курсов валют, и использовать возможности получения прибыли при изменении курсов валют.

Контракт CME Euro FX основан на евро, европейской валюте, которой торгуют крупнейшие правительства мира, банки и торговцы валютой. CME предлагает вторичные рынки торговли фьючерсами и опционами на фьючерсы Euro FX на CME Globex®, а также в операционном зале биржи. Фьючерсы кросс-курсов и опционы на фьючерсные контракты CME Euro FX отражают изменения в стоимости доллара США относительно стоимости Австралийского доллара, Британского фунта, Канадского доллара, Японской иены, Норвежской кроны, Шведской кроны и Швейцарского франка.

Фьючерсные контракты на кросс-курсы CME Euro FX котируются в качестве встречной валюты, например Британского фунта, за евро, физическая поставка данных контрактов происходит по истечении их действия. Физическая поставка происходит в третью среду контрактного месяца, в стране выпуска, в банке, назначенном Расчетной палатой. Расчет по выполненным опционным контрактам происходит путем поставки фьючерсных контрактов.
Размер контракта CME Euro FX составляет 125 000 Евро. CME Euro FX изменяется на 1 пункт или 0,0001 доллара США за Евро, что эквивалентно 12,50 доллара США за контракт.

Торговля может также вестись с добавлением 0,00005 доллара США за Евро, или 6,25 доллара США за контракт, по внутри валютным спредам на фьючерсы CME Euro FX, осуществляемым в операционном зале биржи, по электронным торгам и сделкам на условии «Только в полном объеме».

Торговля фьючерсными контрактами CME Euro FX ведется шесть месяцев в мартовском квартальном цикле: март, июнь, сентябрь, декабрь; торговля опционами на фьючерсные контракты ведется четыре месяца в мартовском квартальном цикле: март, июнь, сентябрь, декабрь и два месяца не в мартовском цикле (последовательные месяцы), плюс 4 опциона с еженедельным истечением срока.


Фьючерс на японскую йену - JAPANESE YEN

Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME® Japanese yen позволяют инвестиционным менеджерам, финансовым институтам, корпорациям и частным инвесторам управлять рисками, связанными с колебаниями курсов валют, и использовать возможности получения прибыли при изменении курсов валют.

Торги на фьючерсные контракты CME Japanese yen как части Международного валютного рынка, подразделения Обмена, начались в 1972 г. Торговля опционами на фьючерсные контракты началась в 1986 г. Сейчас CME предлагает форум для торговли фьючерсами и опционами на фьючерсы CME Japanese yen на своих рынках валютных фьючерсов как на CME Globex®, так и в операционном зале биржи.

Также ведется торговля фьючерсными контрактами CME Австралийский доллар/Японская иена, CME Канадский доллар/Японская иена, CME Euro FX/Японская иена и CME Швейцарский франк/Японская иена как часть валютных фьючерсов кросс-курсов.

Фьючерсные контракты и опционы на фьючерсные контракты CME Japanese yen должны отражать изменения в стоимости доллара США относительно стоимости Иены. Фьючерсные контракты котируются в долларах США за иену и требуют физической поставки по истечении срока действия, физическая поставка происходит в третью среду контрактного месяца, в стране выпуска, в банке, назначенном Расчетной палатой CME. Расчет по выполненным опционам на фьючерсные контракты происходит путем поставки фьючерсных контрактов.

Размер торгового контракта CME Japanese Yen составляет 12 500 000 Японских иен. Фьючерсный контракт изменяется на 1 пункт или 0,000001 доллара США за Японскую иену, что равно 12,50 долара США за контракт. Торговля может также вестись с добавлением 0,0000005 Японской иены или 6,25 доллара США за контракт, по внутри валютным спредам на фьючерсы CME Japanese yen, осуществляемым в операционном зале биржи, по электронным торгам и сделкам на условии «Только в полном объеме».

Торговля фьючерсами CME Japanese yen ведется шесть месяцев в мартовском квартальном цикле: март, июнь, сентябрь, декабрь; торговля опционами на фьючерсные контракты ведется четыре месяца в мартовском квартальном цикле и два месяца не в мартовском квартальном цикле, плюс четыре еженедельных истечения действия.


Фьючерс на швейцарский франк - SWISS FRANC

Финансовые институты, инвестиционные менеджеры, корпорации и частные инвесторы используют фьючерсы и опционы на фьючерсы CME® Swiss franc для управления рисками, связанными с колебаниями валютных курсов, и использования возможностей получения прибыли при изменении курсов валют.

Швейцарские франки являются привлекательным инструментом, способным расширить диверсификацию портфеля как кредиторов, так и заемщиков. После введения новой европейской валюты «евро», с апреля по сентябрь 2000 г. происходило значительное повышение стоимости Швейцарского франка по отношению к евро, сейчас франк остается в числе самых сильных валют мира и стоит на сегодняшний день приблизительно две трети евро.

Прибыли от использования Швейцарских франков и инструментов фондового рынка свидетельствуют как о низкой волатильности, так и незначительной связи с прибылью от иностранных активов. Один Швейцарский франк обычно состоит из 100 сантимов.

Торговля фьючерсами CME Swiss franc началась в 1972 г., а торговля опционами на фьючерсы – 1985 г. Сейчас CME предлагает рынки для торговли фьючерсами и опционами на фьючерсы CME Swiss francs на CME Globex®, а также в операционном зале биржи.

Контракт CME Swiss franc предназначен для отражения изменений в стоимости доллара США по отношению к франку. Фьючерсные контракты котируются в долларах США за франк и требуют физической поставки по истечении срока действия. Физическая поставка происходит в третью среду контрактного месяца, в стране выпуска, в банке, назначенном Расчетной палатой CME. Расчет по выполненным опционам на фьючерсные контракты происходит путем поставки фьючерсных контрактов.

Размер контракта составляет 125 000 Швейцарских франков за контракт. Торговля ведется в 0,0001 доллара США за Швейцарский франк или 12,50 доллара США за контракт. Торговля фьючерсами CME Swiss franc может также происходить в 0,00005 доллара США за контракт в Швейцарских франках, что равно 6,25 доллара США за контракт.

Торги на валютные фьючерсы CME Swiss franc ведутся в течение шести месяцев в мартовском квартальном цикле: март, июнь, сентябрь, декабрь; также ведется торговля контрактами CME Британский фунт/Швейцарский франк, CME Euro FX/Швейцарский франк и CME Швейцарский франк /Японская иена в составе кросс-курсов на валютные фьючерсы.

Торговля опционами на фьючерсные контракты ведется в течение четырех месяцев в мартовском квартальном цикле, два месяца не в мартовском квартальном цикле (последовательные месяцы) плюс четыре опциона с еженедельным истечением срока.

Кубок Роббинса

Кубок Роббинса "The World Cup Trading Championships"

Кубок Роббинса (The World Cup Trading Championships) считается самым известным конкурсом среди трейдеров в мире. Каждый конкурс проходит в реальном времени, с реальными деньгами и неплохим вознаграждением, не говоря уже о получении неоспоримого авторитета в случае достижения неплохих результатов!

Тот, кто покажет лучшую процентную доходность забирает не только ценные подарки но и неплохой денежный приз. С 1984 года этот конкурс стал топовым среди трейдеров всего мира, в каждом из которых, несомненно, живет желание показать себя и войти в историю.

Чемпионат проводится в различных номинациях:
1) Фьючерсы
2) Акции
3) Форекс
4) Е-mini индекс
5) Конкурс самураев (фьючерсы, Япония)

Каждый участник неизменно предупреждается о возможности финансовых потерь и тем не менее с каждым годом количество желающих попробовать свои силы только увеличивается!

Ниже представлены победители прошлых лет и их результаты, к которым можно и нужно стремиться! Конечно, можно подумать о том что наша подруга ева (конкурс РТС 2008) рубит по 6000%, а тут какие то жалкие сотни. Но это будет абсолютно глупое сравнение из-за ряда причин: во-первых – это америка, во-вторых торговые счета там не 30.000 рублей и т.д. и т.п. Это просто другое.

Приятно удивляет наличие одних и тех же людей в списке за разные года! Ну и конечно же – старина Ларри Вильямс. Изучайте!


World Cup Championship of Futures Trading®

Top Overall Performance – All Divisions

2008: Andrea Unger 672%
2007: Michael Cook 250%
2006: Kevin Davey 107%
2005: Ed Twardus 278%
2004: Kurt Sakaeda 929%
2003: Int’l. Capital Mngt. 88%
2002: John Holsinger 608%
2001: David Cash 53%
2000: Kurt Sakaeda 595%
1999: Chuck Hughes 315%
1998: Jason Park 99%
1997: Michelle Williams 1,000%
1996: Reinhart Rentsch 95%
1995: Dennis Minogue 219%
1994: Frank Suler 85%
1993: Richard Hedreen 173%
1992: Mike Lundgren 212%
1991: Thomas Kobara 200%
1990: Mike Lundgren 244%
1989: Mike Lundgren 176%
1988: David Kline 148%
1987: Larry Williams 11,376%
1986: Henry Thayer 231%
1985: Ralph Casazzone 1,283%
1984: Ralph Casazzone 264%


World Cup Championship of CME Group® E-mini Index Trading

2008 (fourth quarter): Richard Sorota 21%
2008 (third quarter): Triphase Corp. 83%
2008 (second quarter): Richard Sorota 25%
2008 (first quarter): Mitchell Family 57%
2007 (fourth quarter): Rrichard Sorota 61%
2007 (third quarter): Ken Goldberg 121%


World Cup Championship of Stock Trading®

2008: Bryan Johnson 48%
2007: Chuck Hughes/Legacy Publishing 229%
2006: Wenchen Zhang 73%
2005: Chuck Hughes 30%
2004: Ash Matar 26%
2003: Jeff Stearns 245%
2002: Tom Jensen 71%
2001: Larry Jacobs 3%
2000: Steve Garner 24%


World Cup Championship of Forex Trading

2007: Kurt Sakaeda 104%
2006: John Holsinger 18%
2004: Tim Rayment 63%


Japan World Cup (Futures)

2007: Samurai 1,528%
2006: Dragon SP 644%
2005: Messara 588% (May-Dec.)
2004: OK-Linda 533%
2003: Fairy 1,131%
2002: Mystery Tiger 500% (July-Dec.)
2002: Fairy 709% (Jan.-June)
2001: Fairy 1,098% (July-Dec.)

http://www.pfgbest.com/worldcup/
http://www.robbinstrading.com/intro.htm

WorldCupAdvisor

Фондовая биржа ММВБ

Валютный рынок
Инструменты и расписание торгов
http://www.micex.ru/markets/currency/shedule

Рынок гос.бумаг и денежный рынок
Инструменты
Облигации ГЦБ
Еврооблигации
Облигации ФР
http://www.micex.ru/markets/state/instruments

Срочный рынок
Срочный рынок ФБ ММВБ – фондовые деривативы
Информация о рынке
http://www.micex.ru/markets/futures/stock_derivatives/info

Срочный рынок НТБ – товарные деривативы
Информация о рынке
http://www.micex.ru/markets/futures/commodity/info

Срочный рынок ММВБ – финансовые деривативы
Информация о рынке
http://www.micex.ru/markets/futures/section/info

Товарный рынок
Секция стандартных контрактов ЗАО НТБ
Торгуемые инструменты
http://www.micex.ru/markets/commodity/futures/instruments

Индексы РТС

Фондовая биржа РТС рассчитывает фондовые индексы:

* Индекс РТС (код индекса - RTSI)
* Индекс RTS Standard (код индекса - RTSSTD)
* Индекс волатильности (код индекса - RTSVX)
* Индекс РТС-2 (код индекса - RTS2)
* Индекс РТС Сибирь (код индекса - RTSSIB)
* Отраслевые индексы РТС

Индексы рассчитываются как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату и на корректирующий коэффициент. Расчет рыночной капитализации производится на основе данных о ценах акций и количестве выпущенных эмитентом акций, с учетом доли акций, находящихся в свободном обращении.

Индекс РТС, Индекс RTS Standard и Индекс РТС-2 отличаются списками акций, которые используются для их расчета. Списки ценных бумаг, по которым рассчитываются индексы, формируются из акций, отобранных Индексным комитетом РТС на основании показателей капитализации, ликвидности и отраслевой принадлежности эмитента ценных бумаг. Списки акций для расчета индексов пересматриваются раз в три месяца.

В базу Индекса РТС входит 50 наиболее капитализированных и ликвидных акций. Индекс RTS Standard рассчитывается на основе 15-ти наиболее ликвидных акций российского рынка акций RTS Standard, так называемых "голубых фишек". В Индекс РТС-2 входят акции со средним и начальным уровнем капитализации.

Российский индекс волатильности (RTSVX) – рассчитываемый Фондовой биржей РТС агрегированный показатель, отражающий усредненное значение подразумеваемой волатильности опционов на фьючерсный контракт на индекс РТС. Индекс выступает простым и наглядным индикатором уровня подразумеваемой волатильности, отражая ожидания участников торгов относительно потенциальных колебаний фьючерса на Индекс РТС и, как следствие, российского фондового рынка в целом.

Отраслевые индексы рассчитываются по акциям эмитентов, экономическая деятельность которых относится к соответствующим секторам экономики. В состав региональных индексов входят акции компаний, значительная доля деятельности которых сосредоточена на территории того или иного федерального округа. Первым региональным индексом РТС стал Индекс РТС Сибирь.

Расчет Индекса RTS Standard и региональных индексов РТС осуществляется по ценам, выраженным в российских рублях, расчет остальных индексов – по ценам, выраженным в долларах США.

Индексы РТС и RTS Standard являются базовым активом для фьючерсных контрактов на срочном рынке FORTS (Фьючерсы и Опционы в РТС).

В задачи Индексного комитета РТС, в состав которого входят специалисты компаний-членов РТС и независимые эксперты, входит выработка предложений по развитию семейства индексов РТС, усовершенствованию методик расчета индексов, внесению изменений в списки ценных бумаг, по которым рассчитываются индексы.

Стратегии использования фьючерсов на золото

Хеджирование риска роста цен на золото
При необходимости совершить покупку физического золота в будущем и опасении роста цен, хеджер покупает фьючерсный контракт на этот актив уже сегодня на ту дату, когда предполагается покупка золота (длинный хедж). Покупка фьючерсного контракта фиксирует цену покупки физического золота и является страховкой от возможного роста цен в будущем.

Хеджирование риска падения цен на золото
При необходимости продать золото будущем и опасении падения цен, хеджер продает фьючерсный контракт на требуемый актив на соответствующий срок (короткий хедж). Продажа фьючерсного контракта фиксирует цену продажи физического золота и является страховкой от возможного падения цен в будущем.

Торговля "с плечом" на повышение/понижение цен золота
Фьючерсы на золото являются привлекательным инструментом для игры на повышение/понижение цен, поскольку предоставляют для этого "плечо" 1:20 (Минимальный размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляют 5% от его цены.)

Короткая продажа
Фьючерсы на золото позволяют участникам торгов играть на понижение цен даже в том случае, если у них нет физического золота.

Календарный спред
Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов позволяет участникам играть на сужении или расхождении спредов цен между ними.

Стратегии использования фьючерсов на нефть

Хеджирование риска роста цен на нефть
При необходимости совершить покупку нефти в будущем и опасении роста цен, хеджер покупает фьючерсный контракт на этот актив уже сегодня на ту дату, когда предполагается покупка нефти (длинный хедж). Покупка фьючерсного контракта фиксирует цену покупки физической нефти и является страховкой от возможного роста цен в будущем.

Хеджирование риска падения цен на нефть
При необходимости продать нефть в будущем и опасении падения цен, хеджер продает фьючерсный контракт на требуемый актив на соответствующий срок (короткий хедж). Продажа фьючерсного контракта фиксирует цену продажи физической нефти и является страховкой от возможного падения цен в будущем.

Торговля "с плечом" на повышение/понижение цен нефти
Фьючерсы на нефть являются привлекательным инструментом для игры на повышение/понижение цен, поскольку предоставляют для этого "плечо" 1:10 (Минимальный размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляют 10% от его цены.)

Короткая продажа
Фьючерсы на нефть позволяют участникам торгов играть на понижение цен даже в том случае, если у них нет физической нефти.

Календарный спред
Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов позволяет участникам играть на сужении или расхождении спредов цен между ними.