Валовой внутренний продукт - ВВП (GDP)

Валовой внутренний продукт - ВВП

Валовой внутренний продукт - Gross Domestic Product - ВВП (GDP) - макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства. Впервые это понятие было предложено в 1934 году Саймоном Кузнецом.

ВВП страны может быть выражен как в национальной валюте, и при необходимости справочно пересчитан по биржевому курсу в иностранную валюту, так и может быть представлен по паритету покупательной способности (ППС) (для более точных международных сравнений).

Работы по измерению объёма национального производства начались в 30-е годы XX века экономистом Саймоном Кузнецом в Департаменте Коммерции США. Первые оценки национального дохода сделаны Кузнецом в 1934 году. В этой работе впервые появились счета национального дохода и продукта. Кузнец пересчитал счета национального дохода США до 1869 года. Впервые доклад о национальном доходе и производстве за период 1929-1935 был представлен Конгрессу США в 1937 году. До этого никто не имел детальных представлений об экономической деятельности страны. Термин макроэкономика до 1939 года в печати не употреблялся. В 1971 году Саймон Кузнец получил Нобелевскую премию.

До 1991 года базовым показателем в макроэкономических исследованиях был валовой национальный продукт. ВВП стал основным индикатором для совместимости с системой национальных счетов Организации Объединённых Наций.

Валовой внутренний продукт - Определения ВВП

Номинальный и реальный ВВП

Выделяют номинальный и реальный ВВП (nominal and real GDP).

Номинальный ВВП - стоимость всех конечных товаров и услуг рассматриваемого региона или государства, выраженная в текущих рыночных ценах. Вследствие этого номинальный ВВП зависит от изменений индекса цен и доходов рассматриваемой экономики. Номинальный ВВП растёт при инфляции в связи с ростом цен на продукцию и услуги. И наоборот, падает при дефляции в связи с падением цен. Так, уровень инфляции в 5 %, при неизменном уровне производства товаров, ведёт к росту ВВП тоже на 5 %.

В реальном ВВП учитывается, в какой степени рост ВВП определяется реальным ростом производства, а не ростом цен.

Реальный ВВП может быть выражен как в ценах предыдущего, так и любого другого года, взятого за базис.

Отношение номинального ВВП к реальному называется дефлятором ВВП.

Валовый национальный продукт

Валовый национальный продукт (Gross-National Product, Gross-National Income). Сокращённое обозначение ВНП (GNP, GNI).

В отличие от ВВП, отражающего совокупную стоимость всех благ, созданных на территории страны, валовой национальный продукт (ВНП) отражает совокупную стоимость благ, созданных только её резидентами, вне зависимости от их географического положения.

ВВП на душу населения

ВВП на душу населения является важным экономическим показателем материального благосостояния в стране или регионе.

Для более объективного сравнения разных стран по данному показателю используют ВВП на душу населения, рассчитанный по ППС.

Другие определения

Чистый национальный продукт - валовый национальный продукт после вычета амортизации.

Фактический ВВП - это ВВП при неполной занятости, который отражает реализованные возможности экономики.

Потенциальный ВВП - это ВВП при полной занятости, он отражает потенциальные возможности экономики. Последние могут быть намного выше реальных. Разница между фактическим и потенциальным ВВП называется разрывом ВВП.

Валовой внутренний продукт - Методы расчёта

Существует 3 метода расчёта ВВП:

по доходам,
по расходам,
по добавленной стоимости.

ВВП по доходам
ВВП = Национальный доход + амортизация + косвенные налоги - субсидии - чистый факторный доход из-за границы (ЧДиФ) (или + чистый факторный доход иностранцев, работающих на территории данной страны (ЧДФ)), где:
Национальный доход = заработная плата + арендная плата + процентные платежи + прибыль корпораций.

Данная формула характеризует ВВП по доходам в системе национальных счетов ООН (версия 2008 года). Операционная разница измеряет излишек или дефицит, полученный от производства до выплаты любых процентов, ренты или сходных платежей, выплачиваемых по финансовым или материальным непроизведённым активам, заимствованным или арендованным предприятием, а также до получения любых процентов или ренты, полученных по финансовым или материальным непроизведённым активам, принадлежащим предприятию (для некорпорированных предприятий, принадлежащих домашним хозяйствам, данный показатель называется «смешанным доходом»).

ВВП по расходам
ВВП = Конечное потребление + Валовое накопление капитала (инвестиции в фирму, то есть покупка станков, оборудования, запасов, места производства) + Государственные расходы + Чистый экспорт (экспорт - импорт; может быть как положительным, так и отрицательным).

Конечное потребление включает в себя расходы на удовлетворение конечных потребностей индивидов или общества, произведённые следующими институциональными секторами: сектор домашних хозяйств, сектор органов государственной власти (госсектор), сектор частных некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства. Валовое накопление капитала измеряется общей стоимостью валового накопления основного капитала, изменениями в запасах материальных оборотных средств и чистым приобретением ценностей единицей или сектором.

ВВП по добавленной стоимости (производственный метод)
ВВП = сумма добавленных стоимостей.
Добавленная стоимость фирмы = доход фирмы - промежуточная стоимость производства товара или услуги.
Общая добавленная стоимость = общий уровень выпуска - общая ценность промежуточной продукции.

Объём ВВП рассчитывается в настоящее время в соответствии с рекомендациями неоклассической теории - как сумма добавленной стоимости, созданной на территории страны при предположении, что она создаётся как в сфере производства, так и в сфере услуг. При этом добавленная стоимость оценивается как разность между доходом предприятия и материальными затратами и не включает косвенных налогов, уплачиваемых с продукции (услуг). В итоге общий объём ВВП отличается от суммарной добавленной стоимости, зафиксированной в сферах производства и услуг, на величину чистых косвенных налогов (косвенных налогов за вычетом субсидий, предоставляемых государством бизнесу).

Банковский мультипликатор

Банковский мультипликатор

Денежный мультипликатор - Multiplicare - множить, приумножать, увеличивать — экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий, в частности, степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций.

Банковский мультипликатор - Виды

Денежный мультипликатор проявляет себя двояко - как кредитный мультипликатор и как депозитный мультипликатор.

Сущность кредитного мультипликатора заключается в том, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства, то есть кредитный мультипликатор представляет собой двигатель мультипликации. Банки, выдавая кредиты, получают прибыль. Процесс получения прибыли за счёт вложенных клиентами средств называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Если клиент снимает деньги со своего счёта и величина депозитов уменьшается, то произойдёт противоположный процесс - кредитное сжатие.

В свою очередь депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации - деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Банковский мультипликатор - Описание системы действия

Допустим, что в стране есть только один банк и только 1000 рублей находятся в обращении и все владельцы этих денег положили свои средства на счета в этом банке. Полученные от вкладчиков и положенные в сейф наличные деньги в сумме 1000 рублей являются денежной базой банка, средства на открытых банком счетах равные 1000 рублей являются депозитными деньгами, а сумма денег, находящихся в обращении, и остатков на счетах в стране, также равная 1000 рублей, является денежной массой.

Допустим, что некий клиент обратился за ссудой в 100 рублей и банк открыл ему счёт на эту сумму. Что изменилось? Денежная база по-прежнему равна 1000 рублей, а у заёмщика появилось дополнительно 100 рублей на его счёте. То есть сначала на 100 рублей вырос объём депозитных денег, а затем и совокупная денежная масса увеличилась и стала равняться (1000+100)=1100 рублям.

Современная банковская система состоит из центрального банка, который контролирует и регулирует процесс денежной мультипликации и коммерческих банков, посредством которых и работает механизм мультипликации.

Величина коэффициента мультипликации, представляющая собой отношение образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита, обратно пропорциональна норме отчислений банков в централизованный резерв.

Центральный банк, увеличивая или уменьшая норму резервирования, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций - функцию денежно-кредитного регулирования.

Бюджетное правило

Бюджетное правило

Бюджетное правило - правило российского бюджета, определяющее максимальный уровень расходов, исходя из цены на нефть. Декларируемая цель - снижение зависимости бюджетной политики России от циклов в экономике.

Бюджетное правило - Экономический смысл

Бюджетное правило является способом стерилизации нефтегазовых доходов бюджета с помощью формирования специальных бюджетных фондов. Используется правило следующим образом:

Периодически выполняется прогноз доходов федерального бюджета, на основе рассчитанной цены нефти - средней за установленный промежуток времени.

Доходы, превышающие прогнозное значение, перечисляются в Резервный фонд.

После достижения Резервным фондом порогового объема (по состоянию на 2014 год порог равен 7 % ВВП), средства начинают направлять на пополнение Фонда национального благосостояния.

Согласно официальной позиции Министерства финансов, бюджетное правило снижает зависимость федерального бюджета от состояния мировых рынков, а также обеспечивает «подушку безопасности» на случай кризиса, аналогичного кризису 2008 года.

Бюджетное правило - История правила

Принцип, заложенный в бюджетное правило, фактически действует с 2004 года, когда был образован Стабилизационный фонд. Для указанного фонда действовал следующий порядок формирования: в него перечислялись нефтегазовые доходы свыше цены отсечения, которая составляла 20 долларов за баррель нефти в 2004 году, 27 долларов в 2006 году. При этом динамика цен на нефть существенно опережала рост цены отсечения. По оценкам специалистов, в Стабилизационный фонд поступало до ¾ дополнительных доходов от благоприятной внешней конъюнктуры.

С 1 февраля 2008 года стабилизационный фонд был разделён на две части: Резервный фонд $125,41 миллиард (3 069 млрд руб. на момент разделения) и Фонд национального благосостояния $31,98 миллиард (782,8 млрд руб. на момент разделения).

На основе рекомендаций Международного валютного фонда Правительством Российской Федерации было установлено правило для формирования бюджета на период 2008-2010 годов:

- величина ненефтегазового дефицита бюджета - 4,7 % ВВП
- нефтегазовый трансферт - объема нефтегазовых доходов, который можно направить на финансирование расходных статей бюджета - 3,7 % ВВП.

То есть подразумевалось, что возможно «безопасно» выполнять заимствования в размере 1 % ВВП для финансирования дефицита бюджета. Пороговый объем Резервного фонда был установлен равным 10 % ВВП. После преодоления данного порога нефтегазовые доходы должны были направляться в Фонд национального благосостояния.

В связи с кризисом 2008 года, указанное выше правило перестало действовать. Новой ценой отсечения стал уровень 45 - 50 долларов за баррель, который обечпечивал нефтегазовые доходы на уровне 4,7 % ВВП. В 2011 году пороговый объем Резервного фонда был установлен в размере 7 % ВВП.

В 2012 году было предложено бюджетное правило, включавшее два новшества:

- цена отсечения нефтегазовых доходов должна не прогнозироваться, а рассчитываться на основе статистических данных за предыдущие годы как трендовый показатель;

- объем расходов бюджета должен определяться как сумма ненефтегазовых доходов и нефтегазовых доходов в рамках расчетной цены на нефть плюс максимально возможный дефицит бюджета в размере 1 % ВВП.

Официально бюджетное правило начало действовать с 1 января 2013 года. Цена отсечения рассчитывалась за период в пять лет и составила 91 доллар за баррель. Нужно отметить, что к 2018 году расчетный период должен составить десять лет. В 2014 году цена отсечения выросла до 92 долларов США за баррель.

Распоряжение Правительства РФ от 4 марта 2013 года № 293-р государственной программы «Управление государственными финансами» предусматривается возможность последующего распространения автоматических стабилизаторов на иные элементы и уровни бюджетной системы, помимо прочего в части долговой политики субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Сотрудники Министерства Финансов не отрицают возможности применения бюджетного правила в будущем для бюджетов регионов и муниципалитетов.

Бюджетное правило - Мнения экономистов и государственных деятелей

Бюджетное правило выполняет две основные функции: определяет алгоритм распределения нефтегазовых доходов в части суверенных фондов и устанавливает ограничения на расходную часть бюджета. В связи с последней функцией в экспертном сообществе идет дискуссия о целесообразности установления такого правила.

Существуют два основных взгляда на проблему:

- необходимо смягчение бюджетного правила в части ограничений госрасходов;
- необходимо сохранение жесткого правила, ограничивающего государственные расходы.

За смягчение бюджетного правила последовательно выступают помощник президента России Андрей Белоусов, предлагавший снизить порог Резервного фонда с 7 до 5 % ВВП, чтобы направить высвободившиеся средства на строительство дорог, состояние которых мешает росту экономики страны, а также заместитель министра экономического развития Андрей Клепач. «Мы должны подойти к тому, чтобы быть предельно честными, и тогда сказать: да, мы сохраняем бюджетное правило, но тогда мы должны признать, что высоких темпов роста при сложившейся мировой конъюнктуре у нас не будет. Те темпы роста, которые мы можем иметь, - это два-три процента». -- Андрей Клепач

Данную позицию поддерживает министр экономического развития Алексей Улюкаев, заявивший, что бюджетное правило должно быть «чувствительно к инвестиционному циклу или варьироваться с учетом того, какая инвестиционная ситуация складывается». По мнению Заместителя председателя Правительства Ольги Голодец, правило негативно влияет на экономическое и социальное развитие страны - под вопросом оказываются не только социальные, но и инвестиционные расходы.

За сохранение жесткого бюджетного правила выступает Министерство финансов Российской Федерации в лице министра Антона Силуанова. Введение бюджетного правила приветствовалось Международным валютным фондом в лице главы миссии МВФ в России, советника европейского управления Антонио Спилимберго.

Бюджетное правило - Аргументы в пользу отказа от правила

Основным аргументом, высказываемым в пользу смягчения бюджетного правила, является следующее предположение. Увеличение предельного дефицита бюджета позволит направить средства в размере этого увеличения на инвестиции в экономику. Так, по мнению Министерства экономического развития, увеличение в 2015 году дефицита с 1 до 1,5 % ВВП (на 400 млрд рублей) позволит увеличить темпы экономического роста. А в 2014 году рост без бюджетного правила мог бы составить 1,1 % ВВП вместо ожидаемых 0,5 %.

Режим жесткой экономии, определяемой правилом, оказывает негативное влияние не только на инвестиционное развитие национальной экономики, но и как следствие на социальное развитие страны.

Перевод природных ресурсов в финансовые (накопление средств в суверенных фондах) не оптимально. Расходы на инфраструктуру, средства производства (создание материальных ресурсов) формирует другую структуру хозяйства. В кризисные времена более развитая и диверсифицированная экономика может потребовать гораздо меньших ресурсов на поддержание.

Бюджетное правило - Аргументы в пользу сохранения правила

Важное преимущество правила - обеспечение готовности к длительному снижению цен на нефть. Бюджетное правило должно позволить автоматически изменять бюджетную политику на время снижения или замедления роста нефтяных цен.

Бюджетное правило должно обеспечивать макроэкономическую стабильность. Его пересмотр может стать отрицательным сигналом для инвесторов.

Австрийская теория экономических циклов

Австрийская теория экономических циклов

Австрийская теория экономических циклов - теория, объясняющая экономические циклы с точки зрения Австрийской школы. Согласно теории экономические циклы являются непосредственным следствием неэффективных и деструктивных политик центрального банка, которые приводят к длительному занижению процентных ставок, что способствует выдаче в чрезмерных объёмах кредитов, возникновению спекулятивных экономических пузырей, и уменьшению сбережений.

Австрийская теория экономических циклов - Основные принципы

Сначала, путём выдачи кредитов, увеличивается предложение денег; предприниматели склоняются к ошибочным инвестициям - излишне инвестируя в производственные процессы, более оторванные от текущих потребностей и имеющие большую продолжительность. Впоследствии цены и доходы от начальных факторов растут, и растёт потребление, и предприниматели осознают, что инвестиции в масштабное производство были нецелесообразными. Первый этап называется «бумом» (подъёмом, ростом), второй этап - выявление убыточных инвестиций - является «кризисом» (спадом). Депрессия является следующим этапом, в течение которого убыточные предприятия банкротятся, а факторы производства должны быстро вернуться в более «реальное» производство. Ликвидация нездоровых предприятий, «свободных мощностей» ложно созданного предприятия и незапланированный простой оригинальных факторов производства должны быстро и массово переключиться на более низкие уровни производства - что и происходит на этапе депрессии.

Австрийская теория экономических циклов - Возможные последствия

Этап депрессии приходит после этапа подъёма. Во время подъёма происходит инфляция, в основном, за счёт кредитов. Во время кризиса банки вынуждены ужесточать требования для получения кредитов, что приводит к уменьшению объёмов кредитования. Другими словами, уменьшение объёмов кредитования влечет уменьшение денежной массы, то есть вызывает дефляцию.

Другим возможным последствием является рост спроса на деньги через:

- ожидание падения цен из-за кризиса и уменьшение спроса; люди будут экономить деньги с целью больших покупок в будущем;
- должники будут платить долги, направляя расходы на погашение кредитов;
- нестабильность на рынках заставляет инвесторов откладывать проекты.

Вместе c замедлением роста денежной массы и увеличением спроса на деньги, цены падают.

Wocu - The World Currency Unit - Вокю

Wocu

Wocu - The World Currency Unit - Вокю(по аналогии с ЭКЮ), представляет собой расчётную денежную единицу, корзиночную валюту, рассчитываемую ежедневно по курсам валют стран, входящих в большую двадцатку. В двадцатку стран, на базе валют которых рассчитывается Вокю, входят крупнейшие по показателю ВВП страны мира.

Валюты, входящие в корзину Вокю, имеют удельный вес в корзине, вычисляемый на основе доли страны в мировом ВВП. Методика расчёта Вокю разрабатывается независимой некоммерческой организацией WDX institute, которая была создана в 2008 году для исследований в области мировой валютной системы. Веса валют в корзине пересчитываются дважды в год, третьего мая и третьего ноября в 16:00 UTC. Вокю была задумана как некая альтернатива Европейской валютной единице Экю, способствующая уменьшению валютных рисков в международных расчётах.

Идея создания мировой валюты, способной заменить доллар, возникла давно. Ещё на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году Джоном Кейнсом была сформулирована идея глобальной валюты, названной им банкором.

В дальнейшем эта идея в условиях двуполярного мира получила своё воплощение в международной расчётной единице SDR.

Идея расчёта глобальной валюты на основе валют двадцати ведущих стран мира возникла в 1996 году и получила своё воплощение в 2009 году, начиная с которого она регулярно рассчитывается независимой некоммерческой организацией WDX institute.

B2G — Business-To-Government

B2G

B2G — Business-To-Government — отношения между бизнесом и государством. Обычно термин используется для классификации систем электронной коммерции. Примером B2G-систем могут служить системы электронных госзакупок.

Похожие термины:
G2B (Government-to-Business) — взаимоотношения между государством и бизнесом
B2B (Business-to-Business) — взаимоотношения между коммерческими организациями
B2C (Business-to-Customer) — взаимоотношения между организацией и потребителем

Активный торговый баланс

Активный торговый баланс

Активный торговый баланс (в макроэкономике) - это разница между стоимостью экспорта и стоимостью импорта, при которой экспорт товаров больше чем его импорт. Активный торговый баланс или положительное сальдо внешней торговли, в целом, оказывает очень благоприятное воздействие на национальную экономику тем, что при нем имеет место быть: активная поддержка отечественного производителя; увеличение инвестиций как и в отечественный, так и в иностранный капиталы; введение инноваций; поддержание государственной инфраструктуры и уровня жизни населения; покрытие государственного долга; приумножение как частной, так и государственной собственности; увеличение золотовалютных резервов страны; покрытие убытков платежного баланса (расходы по операциям с капиталом и финансовыми инструментами) государства и иные действия экономического, политического и социального характера, связанные с улучшением благосостояния населения и национальной экономики. Активный торговый баланс оказывает и отрицательное воздействие на национальную экономику тем, что увеличивает степень зависимости национальной экономики от внешних рынков, от международной конкуренции; имеет место быть как экономическая, так и политическая зависимость от других государств.

Активный торговый баланс (в микроэкономике) - это показатель, характеризующий активную внешнеэкономическую торговлю, при которой экспорт товаров субъекта хозяйствования превышает его импорт. Активный торговый баланс является фактором, оказывающим положительное влияние на экономическую активность субъекта хозяйствования как и на отечественном рынке, так и на зарубежном. При активном торговом балансе, субъект хозяйствования: покрывает убытки (если такие имеются) от его хозяйственной деятельности; расширяет воспроизводство; разрабатывает новые инновационные и инвестиционные программы в иностранный и отечественный капиталы; осуществляет иные действия, связанные с улучшением экономического положения субъекта хозяйствования как на отечественном, так и на зарубежном рынка.

Экономические циклы

Экономические циклы

Экономические циклы - колебания экономической активности (экономической конъюнктуры), состоящие в повторяющемся сжатии (экономическом спаде, рецессии, депрессии) и расширении экономики (экономическом подъёме). Циклы носят периодический, но, обычно нерегулярный характер. Обычно (в рамках неоклассического синтеза) интерпретируются как колебания вокруг долгосрочного тренда развития экономики.

Детерминистическая точка зрения на причины экономических циклов исходит из предсказуемых, вполне определенных факторов, формирующихся на стадии подъёма (факторы спада) и спада (факторы подъёма). Стохастическая точка зрения исходит из того, что циклы порождаются факторами случайной природы и представляют собой реакцию экономической системы на внутренние и внешние импульсы.

Виды экономических циклов

Обычно выделяют четыре основных вида экономических циклов:

- краткосрочные циклы Китчина (характерный период - 2-3 года);
- среднесрочные циклы Жюгляра (характерный период - 6-13 лет);
- ритмы Кузнеца (характерный период - 15-20 лет);
- длинные волны Кондратьева (характерный период - 50-60 лет).

Фазы

В циклах деловой активности выделяются четыре относительно чётко различимые фазы: пик, спад, дно (или «низшая точка») и подъём; но в наибольшей степени эти фазы характерны для циклов Жюгляра.

Подъём

Подъём (оживление) наступает после достижения низшей точки цикла (дна). Характеризуется постепенным ростом занятости и производства. Многие экономисты полагают, что данной стадии присущи невысокие темпы инфляции. Происходит внедрение инноваций в экономике с коротким сроком окупаемости. Реализуется спрос, отложенный во время предыдущего спада.

Пик

Пик, или вершина цикла деловой активности, является «высшей точкой» экономического подъёма. В этой фазе безработица обычно достигает самого низкого уровня либо исчезает совсем, производственные мощности работают с максимальной или близкой к ней нагрузкой, то есть в производстве задействуются практически все имеющиеся в стране материальные и трудовые ресурсы. Обычно, хотя и не всегда, во время пиков усиливается инфляция. Постепенное насыщение рынков усиливает конкуренцию, что снижает норму прибыли и увеличивает средний срок окупаемости. Возрастает потребность в долгосрочном кредитовании с постепенным снижением возможностей погашения кредитов.

Спад

Спад (рецессия) характеризуется сокращением объёмов производства и снижением деловой и инвестиционной активности. Вследствие этого увеличивается рост безработицы. Официально фазой экономического спада, или рецессией, считают падение деловой активности, продолжающееся свыше трёх месяцев подряд.

Дно

Дно (депрессия) экономического цикла - это «низшая точка» производства и занятости. Считается, что данная фаза цикла обычно не бывает продолжительной. Однако история знает и исключения из этого правила. Великая депрессия 1930-х годов, несмотря на периодические колебания деловой активности, длилась 10 лет (1929-1939гг).

Причины

Теория реальных экономических циклов объясняет спады и подъёмы воздействием реальных факторов. В индустриальных странах этим может быть появление новых технологий, изменение цен на сырье. В аграрных странах - урожай или неурожай. Также толчком к переменам могут стать форс-мажорные ситуации (война, революция, стихийные бедствия). Предвидя изменение экономической обстановки в худшую или лучшую сторону, домохозяйства и фирмы массово начинают экономить или больше тратить. В результате сокращается или возрастает совокупный спрос, уменьшается или увеличивается оборот розничной торговли. Фирмы получают меньше или больше заказов на изготовление продукции, соответственно меняется объём производства, занятость. Меняется деловая активность: фирмы начинают сокращать ассортимент выпускаемой продукции или наоборот запускают новые проекты, берут кредиты на их осуществление. То есть вся экономика колеблется, стремясь прийти в равновесие. Кроме колебаний совокупного спроса существуют и другие факторы, влияющие на фазы экономического цикла: изменения, зависящие от смены времен года в сельском хозяйстве, строительстве, автомобильной промышленности, сезонность розничной торговли, вековые тенденции экономического развития страны, зависящие от ресурсной базы, численности и структуры населения, правильного управления.

Влияние на экономику

Существование экономики, как совокупности ресурсов для неуклонно растущего потребления, имеет колебательный характер. Колебания экономики выражены в экономическом цикле. «Тонким» моментом экономического цикла считается спад, который при некоторых масштабах может перейти в кризис.

Концентрация (монополизация) капитала приводит к «ошибочным» решениям в масштабе экономики страны или даже мира. Любой инвестор стремится получить доход от своего капитала. Ожидание инвестора по размеру этого дохода происходят от этапа подъём-пик, когда доходы максимальные. На этапе спада инвестор считает невыгодным для себя вкладывать капитал в проекты с доходностью ниже «вчерашней».

Без таких вложений (инвестиций) сокращается производственная деятельность, как следствие платежеспособность работников этой сферы, которые являются потребителями товаров и услуг других сфер. Таким образом кризис одной или нескольких отраслей отражается на всей экономике в целом.

Другая проблема концентрации капитала - изъятие денежной массы (денег) из сферы потребления и производства потребительских товаров (также и сферы производства средств производства этих товаров). Деньги, полученные в виде дивидендов (или прибыли), накапливаются на счетах инвесторов. Возникает нехватка денег для поддержания необходимого уровня производства, и как следствие снижение объёмов этого производства. Растет уровень безработицы, население экономит на потреблении, происходит падение спроса.

Из отраслей экономики, сфера услуг и отрасли, выпускающие товары кратковременного пользования, в несколько меньшей степени затрагиваются разрушительными последствиями экономического спада. Рецессия даже способствует активизации некоторых видов деятельности, в частности повышает спрос на услуги ломбардов и юристов, специализирующихся на банкротствах. Наиболее чувствительны к циклическим колебаниям фирмы, выпускающие средства производства и потребительские товары длительного пользования.

Эти фирмы не только тяжелее других переносят деловой спад, но и больше всех выигрывают от подъёма в экономике. Основные причины две: возможность откладывания покупок и монополизация рынка. Покупка капитального оборудования чаще всего может быть отложена на будущее; в тяжелые для экономики времена производители склонны воздерживаться от закупок новых машин и оборудования и строительства новых зданий. Во время продолжительного спада фирмы зачастую предпочитают ремонтировать или модернизировать устаревшее оборудование, вместо того чтобы тратить большие средства на приобретение нового оборудования. В результате инвестиции в товары производственного назначения во время экономических спадов резко сокращаются. Это же относится к потребительским товарам длительного пользования. В отличие от продуктов питания и одежды, покупку роскошного автомобиля или дорогой бытовой техники можно отложить до лучших времен. В периоды экономических спадов люди в большей степени склонны чинить, а не менять товары длительного пользования. Хотя объёмы продаж продуктов питания и одежды, как правило, также сокращаются, это сокращение обычно меньше по сравнению с падением спроса на товары длительного пользования.

Монопольная власть в большинстве отраслей, выпускающих средства производства и потребительские товары длительного пользования, связана с тем, что на рынках этих товаров, как правило, господствуют немногие крупные фирмы. Монопольное положение позволяет им во времена экономических спадов сохранять цены на прежнем уровне, уменьшая производство в ответ на падение спроса. Следовательно, падение спроса в гораздо большей степени влияет на производство и занятость, нежели на цены. Иная ситуация характерна для отраслей, выпускающих товары краткосрочного потребления. На падение спроса эти отрасли обычно реагируют общим снижением цен, поскольку ни одна из фирм не обладает значительной монопольной властью.

История и длинные циклы

Экономические циклы не являются подлинно «циклическими» в том смысле, что продолжительность периода, скажем, от одного до другого пика на протяжении истории значительно колебалась. Хотя экономические циклы в США длились в среднем около пяти лет, известны циклы продолжительностью от одного года до двенадцати лет. Наиболее выраженные пики (измеренные как процентное повышение над трендом экономического роста) совпали с большими войнами 20 в., а самый глубокий экономический спад, исключая Великую депрессию, наблюдался после окончания Первой мировой войны. Следует отметить, что наряду с описанным экономическим циклом в теории выделяются также - длинные циклы. Действительно, в конце 20 в. американская экономика, по-видимому, вступила в период длительного спада, о чём свидетельствуют некоторые экономические показатели, в частности уровень реальной заработной платы и объём чистых инвестиций. Тем не менее даже при наличии долгосрочной тенденции к снижению темпов роста экономика США продолжает развиваться; хотя в начале 1980-х годов в стране был зарегистрирован отрицательный прирост ВВП, во все последующие годы, кроме 1991, он оставался положительным. Симптоматичным для начавшегося в 1960-х годах долговременного спада является тот факт, что, хотя темпы роста редко оказывались отрицательными, уровень экономической активности в США с 1979 практически ни разу не превышал трендовую величину роста.

Модели экономических циклов
Модель мультипликатора-акселератора, Динамическая модель совокупного спроса и предложения, Модель реального делового цикла.

Перегрев экономики

Перегрев экономики

Перегрев экономики - ситуация, при которой темпы экономического роста приобретают взрывной неподконтрольный характер и, поглотив все ресурсы частного и государственного сектора, близко подходят к черте, при которой дальнейший устойчивый рост исчерпывает себя и заканчивается рецессией.

Основные признаки перегрева экономики

Перегреву предшествуют чрезмерное финансирование экономического роста, перекредитование, избыточное вложение государственных средств в экономику, угрожающие размеры принимают дефицит государственного бюджета, инфляция, значение внешнеторгового баланса всё больше уходит в минус или резко сокращается. Экономические агенты, предчувствующие приближение рецессии, предпочитают вкладываться в реальный сектор экономики - например, недвижимость, а не финансовые инструменты (облигации, акции и т. д.). Большинство промышленных предприятий к этому времени почти полностью исчерпывают свои ресурсы (людские, научно-исследовательские, помещения) и работают на пределе своих возможностей (люди трудятся в две смены, помещения используются не по назначению и т. д.)

Среди симптомов многие финансисты опять-таки подчёркивают переинвестирование в экономические фонды (товары и оборудование, услуги, капитал), вызванное низкой ценой заёмных денег (процентные ставки ЦБ), либо высоким потребительским спросом, либо международной рыночной конъюнктурой (состоянием цен), либо спекулятивным бумом, вызванным новыми инвестиционными возможностями в экономике или отдельных отраслях (бум доткомов 1999-2000 гг.). Перегрев экономики может сопровождаться как инфляцией (ростом цен), так и дефляцией (падением цен) в зависимости от денежной политики Центрального банка (государственный эмиссионный банк). Обычно он сопровождается высокими (значительно выше средних) темпами роста экономики, ростом товарных и фондовых (рынок ценных бумаг) рынков, и обязательно, умеренной или низкой ценой кредитных денег.

Причина перегрева экономики

Перегрев всей экономики вызывается чрезмерным влиянием государства через Центральный банк на кредитный рынок. Планирование денежной политики государством в условиях свободного рынка не может отражать потребности и тенденции развития экономики, что приводит к переинвестированию капитала предпринимателями, ориентирующимися на банковскую процентную ставку и перепотреблению частными лицами, также ориентирующимися на ставки по кредитам.

Негативные следствия перегрева экономики

Перегрев экономики чреват экономическим спадом, безработицей, падением уровня жизни населения.

Методы предотвращения экономического перегрева

Повышение налогов и учетной ставки ЦБ.

Бифляция - Миксфляция

Бифляция

Бифляция (миксфляция) - состояние экономики, при котором процессы инфляции и дефляции происходят параллельно. Этот термин был впервые предложен Осборном Брауном (F. Osborne Brown), старшим финансовым аналитиком Phoenix Investment Group. Во время бифляции происходит одновременный рост цен (инфляция) на биржевые товары, покупаемые в рамках основного дохода (заработка), и параллельное падение цен (дефляция) на товары, покупаемые в основном в кредит.

При бифляции за счёт денежной эмиссии центральных банков возрастает объём денежной массы. Это приводит к росту цен на наиболее насущные товары (еда, энергия, одежда), так как суммарный спрос на эти товары относительно стабилен.

С другой стороны, происходит рост безработицы и снижение покупательной способности населения. В связи с этим население покупает в основном лишь наиболее необходимые товары, а спрос на приобретаемые в кредит активы (дома, роскошные автомобили и другие типично «кредитные» товары) падает. В результате цены на них также падают.

Инвестиционная стабильность

Инвестиционная стабильность

Инвестиционная стабильность - способности инвестиционной среды экономики обеспечивать необходимые свойства для поддержания связей между субъектом и объектом инвестиций достаточных пределах для достижения целей инвестирования, а также противодействовать дестабилизирующим факторам и адаптироваться к новым условиям.

Одним из необходимых условий инвестиционной стабильности является инвестиционное равновесие, которое выступает как частичное макроэкономическое равновесие, которое характеризуется совокупной пропорциональностью инвестиционных ресурсов и их использования, оптимальной реализацией экономических интересов субъектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционная стабильность определена как важнейшее условие динамичного и эффективного процесса капиталообразования, на всех уровнях экономической системы, способной противостоять возмущающим воздействиям.

Понятие стабильности в классической период экономической мысли

Период классической экономической мысли формализовал идею стабильности в научную экономическую теорию. Представители меркантилистов и технократов считали основным источником национального богатства сферу торговли и производства. Физиократы считали, что «единственным источником богатства является природа, и потому основа благополучия наций - продукт, производимый сельским хозяйством. Промышленность - бесплодная сфера, а любое вмешательство правительства в экономику страны - бессмысленное занятие», богатство нации зависит от природных условий вне зависимости от воли государства. Соответственно, государство не должно вмешиваться в экономику.

Первые исследователи старались решить проблему стабильности экономики созданием эффективной системы распределения производственных ресурсов. Другие исследователи предлагали найти такую область экономики, стимулирование и развитие которой будет обеспечивать стабильность всему государству. По мнению физиократов, такой областью является сельское хозяйство, по мнению меркантилистов - торговля.

Понятие стабильности в трудах Адама Смита

Дальнейшее развитие экономической мысли в конце XVII-XIX веков шло в русле становления принципов системного подхода. Адам Смит в своем труде «Исследование о природе и причинах богатства народов» говорит, что богатство нации создается не только в сфере сельского хозяйства, но и в других сферах экономической деятельности. Он указывает на три причины, которые нарушают экономическую стабильность. Первая причина - войны, навязанные извне. Вторая - лень нации. Третья - неблагоразумие правителей, которое может сильнее всего нарушить стабильность экономики государства: «Великие нации никогда не беднеют из-за расточительности и неблагоразумия частных лиц, но они нередко беднеют в результате расточительности и неблагоразумия государственной власти». Адам Смит в своем труде уделял внимание выявлению дестабилизирующих факторов, которые являются актуальными и на сегодняшний день.

Понятие стабильности в трудах Жана-Батиста Сэя

Жан-Батист Сэй в 1829 году смог сформулировать определение стабильности экономики государства, которое он определил как состояние экономики, при котором производство стимулирует сбалансированное потребление, и такое состояние общества, при котором достигаются и соблюдаются принципы экономического либерализма. Такая формулировка определяет основное условие стабильности как равновесие пропорций человеческого общества. Стабильность - это не только равновесие, но и механизм, позволяющий обеспечивать стабильное состояние. Следовательно, равновесие направлено на достижение условий стабильности и является значительным его условием.

Понятие стабильности в трудах Карла Маркса

Карл Маркс в XIX веке пытался создать теоретическую модель стабильного и устойчивого общества. Он внес вклад в развитие теории стабильности путем исследования сущности экономических кризисов и недостатков капиталистической экономики, отвергнув идею саморегуляции экономической системы. По его мнению, период стабильности сменяется периодом нестабильности, а кризисы являются составной частью экономических циклов. Ключевым моментом этой теории является то, что макроэкономическое равновесие, построенное на особенностях воспроизводственного процесса в условиях свободной конкуренции, сменится неравновесием, а состояние стабильности - нестабильностью.

Основные свойства стабильности

Несмотря на несовершенство отдельных аспектов теоретических моделей, экономисты-классики смогли создать основы теории стабильности, положив в их основу ряд фундаментальных принципов, которые являются актуальными и по сегодняшний день:

1. Ключевым положением стабильности является равновесие экономических систем. Например, равновесие спроса и предложения.
2. Состояние стабильности, как и равновесия, может сменяться состоянием нестабильности и, соответственно, экономика не может долго находиться в одном из этих положений.
3. Существует несколько дестабилизирующих факторов, которые в различной степени влияют на стабильность экономики.

Дальнейшее развитие категории "стабильность"

Понять и исследовать сущность экономического равновесия, а также его взаимосвязь с экономической стабильностью позволяют модели макроэкономического равновесия. К ним относятся модель совокупного спроса и совокупного предложения, кейнсианская модель доходов и расходов, монетаристская модель рыночного равновесия.

В первой модели соотношение спроса и предложения определяется уровнем цен и объемом выпуска в экономике. При дестабилизации равновесия под воздействием изменения совокупного спроса экономическая система стремится к короткому равновесию, а в дальнейшем продолжает движение к положению стабильного равновесия через коррекцию цены.

Стабильность в модели совокупного спроса и совокупного предложения, кейнсианской модели доходов и расходов, монетаристской модели рыночного равновесия

В первой модели соотношение спроса и предложения определяется уровнем цен и объемом выпуска в экономике. При дестабилизации равновесия под воздействием изменения совокупного спроса экономическая система стремится к короткому равновесию, а в дальнейшем продолжает движение к положению стабильного равновесия через коррекцию цены.

Кейнсианская модель доходов и расходов базируется на основе градации фактических инвестиционных потоков на запланированные и незапланированные. Под незапланированными инвестициями подразумевается их преобразование в товарно-материальные запасы.

В экономической системе незапланированные инвестиции позволяют привести фактические сбережения и инвестиции к необходимой пропорции, чтобы установилось макроэкономическое равновесие. Также данная модель исходит из того, что с возрастанием совокупного дохода возрастает импорт, потому что потребители и инвесторы наращивают свои расходы на приобретение как национальных, так и импортных благ. Экспорт не зависит от динамики совокупного дохода. Когда доход равен планируемым расходам, достигается равная пропорциональность планируемых и фактических инвестиций, то есть устанавливается макроэкономическое равновесие.

В монетаристской модели изменение величины денежной массы является основным стабилизатором экономической системы. В данной модели государство должно стимулировать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП, что будет способствовать стабильному уровню цен в экономике. Монетаристы разделяли экономику на два сектора: реальный и денежный. В реальном секторе действуют рыночные регуляторы. Денежный сектор регулируется государством. Деятельность государства должна способствовать развитию благоприятных условий для эффективного функционирования реального сектора. Оптимальный уровень производства должен стимулироваться действием относительных цен, которые являются эффективным средством перераспределения благ. Денежный сектор должен выполнять функцию обеспечения реального сектора экономики необходимым количеством денежной массы.

Таким образом, все эти модели показывают разные механизмы обеспечения и регулирования экономической системы. Первая модель через взаимоотношения продавцов и покупателей, вторая - через сбережение и потребление, третья - через динамику денежной массы. Первая модель ориентирована на краткосрочный период, вторая и третья - на долгосрочный.

Данные модели описывают состояние равновесной системы, постоянно стремящейся к стабильности, но кейнсианская модель наиболее полно учитывает непосредственное влияние инвестиций на стабильность экономической системы. Инвестиционный рынок, являясь составной частью экономики, по нашему мнению, будет иметь те же свойства стабильности, что и вся экономика. Стабильность на инвестиционном рынке выступает как частичное макроэкономическое равновесие. Вместе с тем оно является существенным условием более общего экономического равновесия. Так, в модели IS-LM (инвестиции - сбережения - ликвидность - деньги), предложенной нобелевским лауреатом Дж. Хиксом, равновесие на инвестиционном рынке означает равновесие и товарных рынков, в связи с чем она получила название модели двойного равновесия товарных и денежных рынков. Модель IS-LM отражает существенные связи между инвестиционным и денежным рынками. В основе лежит использование в качестве основных макроэкономических характеристик инвестиционного и денежного рынка общих для них параметров - процентной ставки и объема общественного производства. Равновесие на рынке достигается при равенстве инвестиций и сбережений. Объем инвестиций определяется различными экономическими и неэкономическими факторами. Однако при исследовании экономических зависимостей изучаемая связь выделяется путем функционального объединения только нескольких переменных, а не всей их совокупности, которая рассматривается как неизменная. При изменении переменных система IS-LM придет в движение, смещение кривых приведет к установлению новых условий равновесия. Поэтому с помощью данной модели можно проанализировать влияние некоторых рыночных факторов, а также государственного вмешательства. Вместе с тем следует отметить определенную ограниченность модели. Она не учитывает, в частности, инфляционного давления вследствие значительной денежной экспансии, поскольку построена, исходя из предположения неизменности цен, воздействия внешнего сектора и т. д.

Сбалансированность инвестиционного спроса и предложения может быть достигнута лишь в общих масштабах инвестиционного рынка. Их выравнивание происходит посредством установления равновесных цен. Этот механизм предполагает изменение цен на инвестиционные товары и капитал на основе балансирования спроса и предложения до тех пор, пока не установится динамическое равновесие, то есть не будут достигнуты равновесные цены на инвестиционный капитал, товары и синхронизация решений об их купле и продаже.

Действие механизма равновесных цен отражает специфику инвестиционных товаров. Последняя состоит в способности этих товаров приносить доход. Стремление к получению наибольшего дохода при меньших затратах лежит в основе решений экономических субъектов об инвестировании. При определенной структуре предложения инвесторы окажут предпочтение тем товарам, которые обеспечат наибольшую норму чистой прибыли на вложенный капитал при минимальном риске вложений. Высокая рыночная цена товаров, обусловленная их доходностью, служит импульсом для направления инвестиционного капитала в эти объекты вложения. Перемещение капитала приводит к превышению спроса над предложением, что при прочих равных условиях инициирует эффект повышения цены и увеличения предложения. При увеличении предложения данных инвестиционных товаров рыночный механизм вызовет снижение их цены. Поэтому произойдет перелив капитала в более доходные сферы инвестиционной деятельности. Рассматриваемый процесс завершится установлением динамического равновесия на инвестиционном рынке.

Таким образом, равновесие в условиях конкурентного рынка предполагает, что принятие решений об инвестировании, вытекающее из сравнения ожидаемого уровня ставки ссудного процента и маржинальной эффективности капитала, ведет к оптимальному распределению планируемых инвестиций в соответствии с перспективой роста рентабельности.

Раздел: Макроэкономика, Экономические модели

Минфин России - Макроэкономика

Минфин России // Макроэкономика

Значение кредитных рейтингов агенства «Standard & Poor's»

Суверенные кредитные рейтинги агенства «Standard & Poor's»

Суверенные кредитные рейтинги агенства «Moody's»

Суверенные кредитные рейтинги агенства «Fitch»

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ — это анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги. Он призван ответить на вопрос, какую бумагу следует купить или продать, а технический анализ — когда это следует сделать.

Центральная часть фундаментального анализа — изучение производственной и финансовой ситуации на предприятии-эмитенте. Анализ отчетности и расчет финансовых коэффициентов позволяют определить финансовое состояние предприятия. Выделяем следующие группы показателей.

а) Показатели платежеспособности (ликвидности). Они дают представление о способности предприятия осуществлять текущие расчеты и оплачивать краткосрочные обязательства. К ним относят коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, общий коэффициент покрытия.

б) Показатели финансовой устойчивости. Они показывают уровень привлечения заемного капитала и способности предприятия обслуживать этот долг. К ним относят коэффициент собственности (независимости), удельный вес заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств.

в) Показатели деловой активности. Они говорят о том, насколько эффективно используются средства предприятия. К ним относят коэффициенты оборачиваемости запасов, оборачиваемости собственных средств, общий коэффициент оборачиваемости.

г) Показатели рентабельности. Они позволяют судить о прибыльности предприятия. К ним относят коэффициенты рентабельности имущества, рентабельности собственных средств, рентабельности производственных фондов, рентабельности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, рентабельности собственных и долгосрочных заемных средств, коэффициент продаж.

Анализ финансовой отчетности требует от инвестора хорошего знания учетной практики, так как в существенной степени его задача заключается в том, чтобы определить, насколько данные бухгалтерских балансов соответствуют реальному положению вещей на предприятии, не завышена или не занижена его прибыль, какова вероятность погашения кратко- и долгосрочной задолженности. Финансовые и производственные показатели следует анализировать за ряд лет, чтобы получить картину развития ситуации на предприятии.

Предметом изучения является дивидендная политика предприятия, которая, как уже говорилось ранее, позволяет сделать выводы относительно его инвестиционных планов. Кадровая политика на предприятии также может послужить источником информации для оценки перспектив его развития. Если руководство уделяет внимание работе с молодыми специалистами, это можно рассматривать как позитивный фактор.

Помимо анализа положения дел на самом предприятии аналитику, занимающемуся фундаментальным анализом, необходимо изучать факторы макроэкономического характера, а также рынок, на котором действует интересующее его предприятие. Это открывает инвестору понимание долгосрочной и среднесрочной конъюнктуры. Такое знание особенно важно для вкладчика, ориентирующегося на продолжительные тренды.

(Методика расчета данных показателей подробно рассматривается в литературе по бухгалтерской тематике, например, см. Крейнина М. Н. «Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле»)

Анализ экономической ситуации в стране и ее перспектив требует знаний в области макроэкономики. В поле зрения инвестора должны быть следующие показатели:

- объем валового внутреннего или валового национального продукта;
- уровень инфляции, безработицы, процентной ставки, объема экспорта и импорта;
- валютный курс;
- величина государственных расходов и заимствований на финансовом рынке и т. п., так как данные переменные определяют общий экономический климат в стране.

Макроэкономические факторы характеризуются тем, что они, большей частью, в тенденции одинаково влияют на курсовую стоимость бумаг. Например, мероприятия Центрального банка по изменению процентной ставки изменят как общий уровень инвестиционной активности в стране, так и ставку дисконтирования при определении стоимости бумаг.

Анализ рынка, на котором действует интересующее инвестора предприятие, требует специальных отраслевых знаний. Доходы предприятия зависят от объема реализации его продукции. Объем реализации определяется динамикой спроса и предложения соответствующей продукции на рынке, в том числе наличием товарных запасов, а также импорта аналогичных изделий. На результаты деятельности предприятий сельскохозяйственного сектора существенное влияние оказывают погодные факторы. В экономике товарные рынки взаимосвязаны. Поэтому анализ рынка промежуточной продукции должен сопровождаться изучением ситуации на рынках товаров, для которых она служит исходным материалом. Например, положение на рынке золота в существенной степени зависит от перспектив развития электронной и ювелирной промышленностей.

Проведенный фундаментальный анализ в совокупности с изучением положения в отрасли и экономике в целом может дать инвестору значимые результаты, указав на целесообразность купить или продать ценную бумагу. Однако для того, чтобы аналитик действительно ощутил плоды своей работы, необходимо выполнение двух условий. Во-первых, он должен получить результаты анализа раньше других инвесторов. Во-вторых, остальные вкладчики должны прийти к аналогичным выводам.


КРАТКИЕ ВЫВОДЫ

В основе технического анализа лежит представление о том, что действия всех сил, влияющих на рынок, проявляются в показателях объема торговли и уровня цены финансового актива, а также посылка о периодической повторяемости состояний рынка. Цель технического анализа определить момент изменения ценового тренда бумаги и ответить на вопрос, когда ее следует купить или продать.

В фундаментальном анализе рассматриваются факторы, влияющие на курсовую стоимость ценной бумаги. Сердцевина анализа состоит в изучении финансовой отчетности предприятия-эмитента, расчете финансовых показателей, характеризующих его деятельность. Фундаментальный анализ призван ответить на вопрос, какую ценную бумагу следует купить или продать.

Основные макроэкономические показатели

Основные макроэкономические показатели

Основные макроэкономические показатели

Скачать - Основные макроэкономические показатели - PDF

Россия - макроэкономические показатели

Макроэкономические показатели  |  Расширенный поиск

Основные индикаторы EMU

Основные индикаторы EMU

HICP - Гармонизированный индекс потребительских цен - Официальная мера инфляции в Еврозоне и странах, которые в нее входят. Определяет изменение уровня цен на "корзину" товаров и услуг. При расчете индекса учитываются цены на импортные товары и услуги. Целевая отметка инфляции по Еврозоне находится на уровне 2.0% в год. Европейский Центральный Банк полагает, что именно эта величина будет отражать ценовую стабильность в регионе. Кроме того, при росте индекса намного выше 2.0%, возможность повышения ставки тоже увеличивается.

Industrial orders - Заказы в обрабатывающей промышленности - Индикатор показывает изменение количества заказов на продукцию предприятий. Отражает перспективы экономического развития страны. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса евро. Публикуется в третьей декаде каждого месяца в 11:00 GMT.

Labor (Employment) cost index - Индекс стоимости рабочей силы - Индикатор включает в себя заработную плату и пособия по безработице. Он может служить индикатором наличия инфляционных процессов в экономике страны. Индекс стоимости рабочей силы является одним из тех индикаторов, за которыми пристально следит ЕЦБ при проведении своей денежной политики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса валюты. Используется для средне- и долгосрочных прогнозов.

M3 money supply - Денежный агрегат М3 (показатель объема денежной массы) - Включает в себя объем наличной валюты в обращении, средства на чековых вкладах, депозиты со сроками погашения менее 4-х лет. Бундесбанк и Европейский центральный банк считают его одним из важнейших индикаторов инфляции. Обычно устанавливается максимально приемлемое значение индикатора (определяется приемлемый уровень инфляции), и в случае превышения индикатором этого значения, обычно происходит повышение процентных ставок. Носит информационный характер. Выходит в последних числах каждого месяца в 09:00 GMT.

PMI - Индекс деловой активности в промышленном секторе - Он представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности. Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также товарных запасов и скорости работы поставщиков. Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса большее влияние оказывают психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Поскольку объем промышленного производства не является автоматически источником потребительского спроса, то к этому индикатору подходят с осторожностью. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса евро. Сводный индекс по Еврозоне публикуется в первый бизнес-день каждого месяца в 09:00 GMT.

PMI (services) - Индекс деловой активности в секторе услуг - Он представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Цифры ниже "45- 50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса большее влияние оказывают психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса евро. Сводный индекс по Еврозоне публикуется в первых числах каждого месяца в 09:00 GMT через день после публикации индекса в сфере промышленности.

Основные индикаторы Японии

Основные индикаторы Японии

Leading and Coincident indicators - Индексы ведущих и совпадающих индикаторов - Индекс ведущих индикаторов является средневзвешенным значением 13-ти основных различных индикаторов. Используется для определения будущего состояния экономики. Индекс совпадающих индикаторов состоит из 11 индикаторов и предназначен для оценки текущего состояния экономики (уровень индикатора 50% является "нулевым"). Слабо влияют на рынок. Окончательные значения публикуются в середине каждого месяца в 05:00 GMT.

Machinery orders - Заказы на продукцию машиностроения - Индикатор отражает уровень капиталовложений фирм и деловой активности. Составляется на основе оценок более 300 промышленных производителей. Оказывает значительное влияние на рынок. Публикуется в середине каждого месяца в 05:00 GMT.

Tankan survey - Обзор Танкан - Ежеквартальный экономический обзор, публикуемый департаментом исследований и статистики Банка Японии. Обзор составляется на основе оценок более 8000 компаний, фирм и институтов по следующим экономическим параметрам: 1) условия ведения бизнеса; 2) производство и сбыт; 3) спрос и предложение, уровень цен; 4) доходы; 5) прямые инвестиции; 6) занятость; 7) налоговые условия. Tankan является самым важным японским индикатором. Оказывает значительное влияние на рынок. Выходит ежеквартально.

Tokyo-area CPI - Индекс потребительских цен в районе Токио - Фактически, измеряются потребительские цены в метрополии Токио. Расчет ведется по тому же принципу, что и общенациональный индекс. Выходит в 20-х числах каждого месяца.

Основные индикаторы Германии

Основные индикаторы Германии

Export prices - Цены на экспорт - Индекс отражает изменение цен на экспорт за месяц. Является индикатором инфляции. Не оказывает влияние на рынок. Публикуется каждый месяц после 20-го числа в 07:00 GMT одновременно с показателем "Import prices".

IFO - Индекс деловой активности от IFO - Обзор оценивает уровень деловой активности в стране. Значение индикатора может изменяться в пределах от 80 до 120, за 100 принят уровень деловой активности в 1991 году. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса евро. Выходит ежемесячно на третьей неделе месяца в 09:00 GMT.

Import prices - Цены на импорт - Индекс отражает изменение цен на импорт за месяц. Является индикатором инфляции. Поскольку при расчете индекса потребительских цен (CPI) учитываются цены на импортные товары и услуги, то данное значение характеризует вклад цен на импорт в общую картину изменения розничных цен на "корзину" товаров и услуг. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту базовой валюты. По Германии публикуется после в 20-х числах каждого месяца в 07:00 GMT.

Industrial orders - Заказы в обрабатывающей промышленности - Индикатор показывает изменение количества заказов на продукцию немецких предприятий. Отражает перспективы экономического развития страны. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса евро. Публикуется в первой декаде каждого месяца в 11:00 GMT.

Wholesale prices - Индекс оптовых цен - Отражает изменение уровня цен крупных партий товаров. Вычисляется как средневзвешенное трех составляющих: внутренних оптовых цен, оптовых цен на экспорт и оптовых цен на импорт. WPI считается лучшим индикатором инфляции, чем CPI, так как непосредственно отражает состояние в бизнес-секторе. Является индикатором инфляции. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс евро. Выходит ежемесячно во второй декаде в 07:00 GMT.

Основные индикаторы Великобритании

Основные индикаторы Великобритании

Average earnings (including bonus) - Средний заработок - Индикатор рассчитывается путем учета роста заработков за последние три месяца (учитываются все выплаты, которые действительно были сделаны, а не "начисленные") - Это хороший показатель будущего уровня инфляции, так как рост заработков, если он не компенсирован ростом производительности труда, является причиной роста цен. Является одним из определяющих индикаторов, согласно которым Банк Англии определяет уровень процентных ставок.

CBI monthly industrial trends - Экономический обзор Британской Конфедерации Промышленников - Обзор (в форме цифр) отражает деловые настроения бизнесменов по поводу состояния производственного сектора экономики. Обзор не имеет прямой связи с реальными перспективами развития экономики. Выходит ежемесячно. Индикатор принимается рынком во внимание.

CBI retail sales volume balance - Экономический обзор по сфере торговли Британской Конфедерации Промышленников - Обзор (в форме цифр) отражает деловые настроения бизнесменов относительно торговой сферы. Обзор не имеет прямой связи с реальными перспективами развития экономики. Индикатор принимается рынком во внимание. Публикуется в первых числах каждого месяца в 11:00 GMT.

Claimant count rate - Уровень безработицы - Claimant count - количество заявлений безработных на трудоустройство в центрах занятости. Чем ниже безработица, тем большему количеству людей платят зарплату, что может вызвать рост инфляции. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Публикуется в середине каждого месяца в 09:30 GMT.

Consumer credit - Потребительский кредит - Отражает объем использования населением системы кредита через кредитные карточки, личное заимствование и покупки в рассрочку. Является индикатором потребительского спроса. Большое значение этого индикатора свидетельствует о том, что потребители не боятся "залезать в долги" для удовлетворения своих материальных потребностей. Однако цифры часто пересматриваются и имеют значительные сезонные колебания. Например, величина потребительского кредита растет в преддверии Рождества и Нового года. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса соответственной валюты. Публикуется каждый месяц около 7-го числа в 20:00 GMT в США и в последних числах в 09:30 в Великобритании.

Gfk consumer confidence - Индекс доверия потребителей - Индекс измеряет оптимизм потребителей. Может не отражать реальное состояние экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса фунта. Публикуется в последних числах каждого месяца в 10:30 GMT.

Halifax house price index - Индекс цен на жильё от "Халифакс" - Представляет собой изменение уровня цен на жильё и недвижимость. Расчитывается агенством "Халифакс" и может отличаться от национального показателя. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Публикуется в последних числах каждого месяца в 07:00 GMT.

M4 money supply - Денежный агрегат М4 (показатель объема денежной массы) - Включает в себя объем наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства. М4 считается хорошим индикатором для уровня инфляции. Носит информационный характер. Публикуется в последних числах каждого месяца в 09:30 GMT.

Nationwide house price index - Национальный индекс цен на жильё - Представляет собой изменение уровня цен на жильё и недвижимость в Великобритании. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Публикуется в последних числах каждого месяца в 07:00 GMT.

PMI (CIPS manufacturing index) - Индекс деловой активности в производственной сфере - Он представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности. Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также товарных запасов и скорости работы поставщиков. Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса большее влияние оказывают психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Поскольку объем промышленного производства не является автоматически источником потребительского спроса, то к этому индикатору подходят с осторожностью. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса фунта. Публикуется в первый бизнес-день каждого месяца в 09:30 GMT.

PMI (CIPS services index) - Индекс деловой активности в сфере услуг - Он представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Цифры ниже "45- 50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса большее влияние оказывают психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Оказывает ограниченное влияние на рынок, хотя в моменты перелома тенденции в экономике может сыграть значительную роль в качестве опережающего индикатора. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса фунта. Публикуется в первых числах каждого месяца в 09:30 GMT через день после публикации индекса в сфере промышленности.

PSNCR (Public Sector Net Cash Requirement) - Дефицит бюджета - Разница между доходами и расходами бюджета страны. Индикатор не оказывает большого влияния на рынок. Выходит ежемесячно в 20х числах в 09:30 GMT.

RPI - Индекс розничных цен - Определяет изменение уровня цен на "корзину" товаров потребления. Показателем уровня инфляции служит индекс розничных цен без учета процентных платежей по кредитам на приобретение недвижимости (RPI-X). Индекс розничных цен, рассчитанный по единой формуле, для сравнения с аналогичными индексами в других стран, называется гармонизированным (HICP). Если темпы роста индекса превышают запланированное значение, то обычно Банк Англии повышает процентные ставки. Оказывает значительное влияние на рынок. Публикуется в 20х числах каждого месяца в 09:30 GMT.

Trade in goods - Баланс торговли товарами - специфический показатель для Великобритании, т.к. показывает баланс торговли только товарами. Рынок больше обращает внимание именно на этот показатель, а не на весь торговый баланс. Показатель публикуется в середине каждого месяца.

Основные индикаторы США - 2

Основные индикаторы США - 2

Federal budget - Государственный бюджет - Характеризует соотношение между доходами государства и его расходами. При превышении уровня доходов государства над его расходами образуется положительное сальдо. При превышении уровня расходов государства над его доходами образуется отрицательное сальдо (дефицит). Оказывает незначительное влияние на рынок. Обычно его используют для долгосрочного анализа экономики. Бюджетный дефицит рассматривают в контексте с другими индикаторами: индексом промышленных цен (PPI), индексом потребительских цен (CPI), денежными агрегатами (M1, M2, M3) и др. Публикуется около 20-го числа каждого месяца в 19:00 GMT.

FOMC meeting results - Решение собрания Федерального Комитета по Открытому Рынку - Как правило, трейдеры обращают внимание на решение по изменению монетарной политики, указанное несколькими предложениями в заявлении (statement). Оказывает ограниченное влияние на рынок, но бывает, что отдельные слова (фразы) заявления могут оказывать значительное влияние на рынок. Публикуется сразу после окончания заседания в 19:15 GMT.

Foreign Capital Inflow (TIC) - Чистый приток иностранного капитала - Показатель стал очень важным в последнее время, так как показывает финансирование дефицита торгового баланса. Если приток превышает дефицит, это считается позитивным моментом для экономики, тогда как обратная ситуация показывает, что США не в силах покрыть свое перепотребление. Показатель притока капитала разбивается на приток от частных инвесторов (инвестиционные фонды, хедж-фонды и т.д.) и официальных инвесторов (центробанки). Кроме того дается разбивка по инструментам: вложения в акции, государственные облигации, корпоративные облигации и облигации агентств (Freddie Mae, Freddie Mac и др.). Показатель притока капитала выходит в середине месяца, после торгового баланса. Время выхода 14:00 по GMT.

FRB of Atlanta Index - Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Атланте - Представляет собой результаты опроса производителей в Атланте на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже "0" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Его значение публикуется после 10-го числа каждого месяца в 16:00 (GMT+2). Этот индекс оказывает ограниченное влияние на рынок, так как публикуется после выхода индикатора деловой активности на национальном уровне (NAPM index). Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

GDP (advance) - Валовый внутренний продукт (ВВП), предварительное значение - Этот индикатор является первой ступенью трех уровней данных о ВВП, которые публикуются каждый квартал. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты. Публикуется каждый квартал после 20-го числа месяца в 13:30 GMT.

GDP (final) - Валовый внутренний продукт (ВВП), окончательное значение - Это обновление "пересмотренного значения" ВВП (provisional). Чаще всего отличия между ними минимальные. Поэтому эти цифры не удивляют рынок. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты. Публикуется в следующем месяце после публикации "GDP provisional" после 20-го числа в 13:30 GMT.

GDP (revised) - Валовый внутренний продукт (ВВП), пересмотренное значение - Это обновление (пересмотр) "предварительного значения" ВВП (advance). Оказывает значительное влияние на рынок. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты. Публикуется в следующем месяце после публикации "GDP advance" после 20-го числа в 13:30 GMT.

Help-wanted index - Индекс количества требуемых работников - Характеризует объем опубликованных объявлений в газетах о найме рабочих и служащих. 1987 год был принят за базовый, тогда его значение равнялось "100". При его анализе используют "скользящие средние" (moving average). Если скользящая средняя показывает изменение тренда индекса в течение нескольких месяцев, то это может служить признаком изменения ситуации на рынке труда. Также индекс может давать представление о возможном изменении экономической ситуации в разных регионах страны. Практически не оказывает влияния на рынок. Его влияние ограничено тем, что в расчет принимается только ограниченное количество крупных региональных газет. Его значение публикуется, как правило, в последний четверг каждого месяца в 17:00 (GMT+2).

Home sales - Продажа домов на вторичном рынке жилья - Индикатор показывает, какое количество домов продано на вторичном рынке недвижимости. Этот сегмент составляет около 85% всего рынка жилья в США.

Housing starts - Строительство новых домов - Индикатор показывает количество новых домов, строительство которых уже началось. Он очень чувствителен к изменению основных процентных ставок в стране, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Публикуется на третьей неделе каждого месяца в 13:30 GMT одновременно с показателем "Building permits".

Import prices - Цены на импорт - Индекс отражает изменение цен на импорт за месяц. Является индикатором инфляции. Поскольку при расчете индекса потребительских цен (CPI) учитываются цены на импортные товары и услуги, то данное значение характеризует вклад цен на импорт в общую картину изменения розничных цен на "корзину" товаров и услуг. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту базовой валюты. По США публикуется каждый месяц около 10-го числа в 13:30 GMT одновременно с показателем "Export prices". По Германии публикуется в 20-х числах каждого месяца в 07:00 GMT.

Interest rate - Процентная ставка (в общем понятии) - В каждой стране (регионе) существуют основные процентные ставки, которые являются одним из инструментов монетарной политики государства и определяются специальным управляющим органом (комитетом, комиссией) центрального банка этой страны (региона). Заседания таких органов (комитетов, комиссий) проводятся определенное количество раз в год (месяц), в определенные дни, а решение таких заседаний выносится в определенное время. Уровень процентных ставок прямо влияет на экономику страны (региона). Высокие процентные ставки замедляют экономическую активность, а низкие - стимулируют её. Оказывает значительное влияние на рынок. За несколько недель до (решения) такого заседания участники рынка размышляют о том, какое решение будет принято (оставить/изменить ставку(и) или положения монетарной политики), и в зависимости от таких ожиданий и непосредственного решения формируется основная реакция инвесторов, и, соответственно, движение валютного курса. Публикуется после заседания уполномоченного органа центрального банка.

ISM index - Индекс деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров - Он представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности. Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также товарных запасов и скорости работы поставщиков. Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса большее влияние оказывают психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. При расчете индекса не включают штат Калифорнию. Поскольку объем промышленного производства не является автоматически источником потребительского спроса, то к этому индикатору подходят с осторожностью. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Публикуется в первый бизнес-день каждого месяца в 15:00 GMT.

ISM Services index - Индекс деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере услуг - Он представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса большее влияние оказывают психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара. Публикуется в первых числах каждого месяца в 15:00 GMT через день после публикации индекса Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере промышленности (ISM index).

Jobless claims - Заявки на пособие по безработице - Показывает недельное изменение количества заявок на получение пособий по безработице. Эти цифры не всегда отражают реальную картину событий. Они иногда искажаются краткосрочными факторами, такими как федеральные или местные праздники. Этот индикатор может давать представление о том, каким в следующий раз выйдет показатель "Nonfarm payrolls". Например, если в течение месяца значение индикатора "Jobless claims" последовательно уменьшается, то велика вероятность того, что значение показателя "Nonfarm payrolls" будет увеличиваться. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Уменьшение количества заявок на пособие по безработице является благоприятным фактором для роста курса доллара. Публикуется каждую неделю по четвергам в 13:30 GMT.

Leading Indicators - Индекс ведущих индикаторов - Он является средневзвешенным индексом таких показателей, как: "производственные заказы", "количество заявок на получение пособий по безработице", "показатели денежной массы М", "размер средней рабочей недели", "разрешения на строительство недвижимости", цены на основные акции, "заказы на товары длительного пользования", "индекс доверия потребителей". Считается, что он характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его ограниченное влияние объясняется тем, что значение индекса выходит через месяц после отчетного периода, когда практически все основные показатели уже опубликованы. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Публикуется в первых числах каждого месяца в 15:00 GMT.

Michigan sentiment index - Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета - Этот индекс представляет собой результаты опроса потребителей на предмет уверенности в текущей экономической ситуации. Опрос проводится сотрудниками Мичиганского Университета США. Отчет выходит два раза в месяц: на второй неделе (обычно в пятницу) около 15 числа отчетного месяца (предварительный), и через две недели (окончательный). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Этот индикатор - ничто иное, как отражение желания потребителей тратить свои деньги. Публикуется дважды в месяц (предварительно и окончательно) в 15:00 GMT.

New home sales - Продажи новых домов - Цифра показывает количество проданных или выставленных на продажу домов, рассчитанных на одну семью, за год - Это количество имеет тенденцию к росту, когда растет ставка по ссудам под залог недвижимости, которая связана с основными процентными ставками в стране. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Поэтому при анализе показателя "New home sales" используют "скользящие средние" (moving average). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Публикуется в первых числах каждого месяца в 15:00 GMT.

Nonfarm payrolls - Количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики за месяц - Payroll - это платежная ведомость, по которой выдается зарплата работникам. Это очень сильный индикатор, показывающий изменение уровня занятости в стране. Оказывает значительное влияние на рынок. Прирост этого показателя характеризует увеличение занятости и приводит к росту курса доллара. Его называют "индикатором, который двигает рынки". Существует эмпирическое правило, что увеличение его значения на 200 000 в месяц приравнивается к увеличению ВВП на 3.0%. Публикуется в первую пятницу каждого месяца в 13:30 GMT.

NY Fed Empire State Index - Производственный индекс Нью-Йорка - Расчитывается как средневзвешенное значение девяти региональных индексов (новые заказы, поставки, невыполненные заказы, время поставок, запасы, цены оплаты, цены заказов, безработицы, среднее вермя рабочей недели). Расчитывается по информации промышленного сектора Нью-Йоркского региона. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост этого показателя позитивно влияет на доллар. Публикуется в середине каждого месяца в 13:30 GMT

Personal income - Личные доходы - Изменение этого показателя характеризует состояние покупательной способности населения. Рост его значения при нормальном уровне расходов может привести к росту объема розничных продаж, что является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Публикуется после 20-го числа каждого месяца в 13:30 GMT.

Personal spending - Личные расходы - Индекс отражает изменение уровня расходования средств для удовлетворения личных потребностей. Индекс включает в себя три составляющих: расходы на приобретение товаров длительного пользования, кратковременного пользования и услуг. О потреблении товаров длительного и кратковременного пользования дает представление показатель "Retail sales" (Розничные продажи). Процесс потребления услуг, в свою очередь, изменяется с относительно постоянной скоростью, поэтому величина этого показателя часто предсказуема. Таким образом, только значительное отклонение этого показателя от прогнозируемых значений может оказать влияние на курс национальной валюты. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост его значения является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Публикуется после 20-го числа каждого месяца в 13:30 GMT одновременно с показателем "Personal income".

Philadelphia Fed index - Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Филадельфии - Он представляет собой результаты опроса производителей в Филадельфии на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже "0" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Оказывает значительное влияние на рынок. За ним пристально наблюдают, так как этот индекс публикуется перед индексом "ISM", и может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне. Рост значения этого индекса приводит к росту курса доллара. Публикуется в третий четверг каждого месяца в 17:00 GMT.

Productivity - Производительность труда - Индекс показывает изменение объема выпущенной продукции, приходящегося на одного работника. Производительность труда является очень важным индикатором для анализа состояния экономики. Оказывает значительное влияние на рынок. Однако, за ним необходимо пристально следить, так как он время от времени может вводить в заблуждение. Например, уменьшение числа занятых на производстве во время застоя в экономике приводит к росту производительности. Это же может происходить и вследствие забастовок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Публикуется каждый квартал, до 10-го числа месяца публикации в 13:30 GMT.

Unit labor cost - Стоимость единицы выпущенной продукции - Индекс характеризует затраты, связанные с производством единицы продукции. Он является важным показателем, характеризующим эффективность развития экономики страны. Оказывает значительное влияние на рынок. Он служит хорошим индикатором развития инфляционных процессов, связанных с ростом заработной платы. Обычно анализ этого индекса проводят в контексте с цифрами, отражающими величину показателя "Productivity" (Производительность труда). Рост стоимости единицы выпущенной продукции наряду с ростом производительности труда может привести к необходимости повышения основных процентных ставок, что является положительным фактором для роста курса доллара. Публикуется каждый квартал, до 10-го числа месяца публикации в 13:30 GMT одновременно с показателем "Productivity".

Wholesale inventories - Товарные запасы на складах оптовой торговли - Индекс характеризует отношения между оптовиками и розничной торговлей. Дает представление о тенденциях в этих секторах экономики, которые могут проецироваться на экономику в целом. "Затоваривание" складов может указывать на наличие застойных явлений в экономике. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара. Публикуется около 10-го числа каждого месяца в 15:00 GMT.