Бенчмарк - Benchmark (финансы)

Бенчмарк - Benchmark (финансы)

Бенчмарк - Benchmark - ориентир, эталон - на финансовых рынках — показатель, используемый для оценки состояния рынка или его сегментов. Чаще всего в роли бенчмарков выступают фондовые индексы. В более широком смысле, бенчмарком может выступать цена на ключевой товар экспорта или импорта. Так для российского рынка иногда эксперты называют ключевым бенчмарком цены на нефть.

Использование Бенчмарк

Сравнение динамики движения бенчмарков разных рынков позволяет выявить рынки и секторы с более высокой скоростью роста или падения и принять решение о покупке или продаже соответствующих активов.

Бенчмарк может использоваться для анализа эффективности управления паевого инвестиционного фонда. Чаще всего сравнивают доходность фонда с показателем роста национального фондового индекса. В России бенчмарком фондового рынка обычно служит индекс РТС или индекс ММВБ. Для США ориентиром служат индекс Доу-Джонса, S&P 500 и индексы NASDAQ. В последнее время получили популярность индексные ПИФы, которые изначально стремятся повторить структуру и доходность выбранного индекса. Иногда управляющая компания начинает самостоятельно рассчитывать соответствующий индекс-бенчмарк на основе декларированной направленности портфеля фонда. Сравнение реальной доходности фонда с потенциальной доходностью, которую показывает бенчмарк, позволяет судить о степени эффективности управления в том или ином фонде.

Торговый индекс - Baltic Dry Index (BDI)

Торговый индекс - Baltic Dry Index

Baltic Dry Index (BDI) - BDIY:IND - торговый индекс, ежедневно рассчитываемый Балтийской Биржей (Baltic Exchange). Индекс отражает стоимость перевозок сухого груза (уголь, руда, зерно и т. п.) морем по двадцати основным торговым маршрутам и охватывает перевозки, производимые сухогрузами классов Handymax, Panamax и Capesize.

Индекс является одним из самых объективных индикаторов экономической активности, поскольку измеряет спрос на сырье в реальном времени, в то время как другие экономические показатели, например, данные по потребительским расходам или индекс потребительских цен, рассматривают то, что уже произошло. Вдобавок, исследование BDI эффективнее анализа рыночных цен на сырье, где такие факторы, как эффект товаров-субститутов и фьючерсные контракты, затрудняют интерпретацию влияния изменений цен на сырье.

Поскольку сухие грузы - это преимущественно то, что служит для создания промежуточной или готовой продукции (например, бетона, электричества или стали), индекс BDI также рассматривается как эффективный индикатор будущего экономического роста и производства.

В отличие от рынка акций и рынка сырья, BDI полностью лишен спекулятивных игроков. Торговля ограничена только компаниями-членами, и только те участники, которые обладают реальным грузом или имеют суда, чтобы перевозить эти грузы, обеспечивают контракты.

Когда BDI растет, только владельцы судов, перевозящих грузы, получают дополнительную прибыль, в то время как владельцы груза увеличивают свои издержки на транспортировку, вследствие чего, для покрытия этих издержек, поднимают цену на продукцию, изготовленную из этого сырья.

Когда индекс снижается, выигрывают и производители, и потребители, потому что снижаются издержки, а следовательно, и цены для конечного потребителя. Однако, существует обратная сторона: долгое и сильное снижение BDI означает, что спрос на перевозки сырья падает, что свидетельствует о сокращении производства в целом.

Значение индекса можно узнать как через подписку на сайте Балтийской Биржи, так и через информационные агентства, например, Bloomberg.

Экономические показатели

Аналитический показатель - EBITDA

EBITDA

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - EBITDA - аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов и налогов, и начисленной амортизации.

Расчёт EBITDA

Показатель рассчитывается на основании финансовой отчётности компании и служит для оценки того, насколько прибыльна основная деятельность компании. Показатель используется при проведении сравнения с отраслевыми аналогами, позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от её задолженности перед различными кредиторами и государством, а также от метода начисления амортизации.

Показатель не является частью стандартов бухгалтерского учёта. Изначально предназначался для анализа привлекательности сделок по поглощению на заёмные средства. Обладает рядом известных недостатков. Несмотря на это, широко используется в качестве инструмента для анализа компаний. Искажения, возникающие при рассмотрении EBITDA, и есть истинная причина того, что многие компании, публикующие в своих отчётах данный параметр для широкого круга инвесторов и аналитиков, делают это с оговорками по поводу понимания данного параметра в контексте отчёта.

Показатель EBITDA рассчитывается следующим образом:

Чистая прибыль
+ Расходы по налогу на прибыль
- Возмещённый налог на прибыль
(+ Чрезвычайные расходы)
(- Чрезвычайные доходы)
+ Проценты уплаченные
- Проценты полученные
= EBIT
+ Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам
- Переоценка активов
= EBITDA

На основании отчётности по РСБУ показатель рассчитать сложно, так как в РСБУ не отражаются адекватно нужные данные.

Прибыль, амортизация и EBITDA

Амортизация расходов на приобретение, изготовление или улучшение основных фондов оказывает существенное влияние на величину показателя «прибыль». Так, например, если компания потратила 99 млн рублей на покупку новых компьютеров для своих сотрудников и решает списать эти траты в течение трёх лет линейным способом, то в первый год показатель «расходы» будет учитывать треть реальных затрат на покупку компьютеров - 33 млн рублей, а, значит, уменьшит показатель «прибыль». В последующие два года показатель «прибыль» также будет уменьшен с учётом трети затрат на покупку компьютеров. Показатель EBITDA не учитывает амортизацию и, по утверждению его сторонников, более реально отражает прибыльность компании.

К числу критиков использования EBITDA в отчётности относится известный инвестор Уоррен Баффет, которому принадлежит высказывание: «Неужели менеджеры думают, что зубная фея понесёт капитальные затраты?» (Does management think the tooth fairy pays for capital expenditures?) Теоретически, компания может потратить миллиардные суммы на покупку новой техники, но эти реальные затраты не будут учтены публикуемым показателем EBITDA.

По мнению критиков показатели «прибыль» и «операционный поток платежей» более реалистично отражают состояние дел в компании, EBITDA - это искусственный, усложнённый показатель.

Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS) и правила ведения бухгалтерского учёта США (US GAAP) прямо не рекомендуют использовать показатель EBITDA, как нарушающий базовые принципы учёта, тем не менее на практике он достаточно широко распространён.

Проблема с EBITDA заключается в том, что он смешивает здравый смысл с условностями бухгалтерского учёта. Функция его состоит в том, чтобы показать, сколько денег компания может теоретически направить на обслуживание своего долга, потому что амортизация - это не реальные платежи, а при нулевой прибыли налог на прибыль в теории тоже будет нулевым. Однако известно, что в долгосрочном периоде капиталовложения 95 % американских компаний примерно равны амортизации.

Иными словами, EBITDA удобный инструмент анализа при переделе собственности, так как позволяет определить «эффект более дешёвых денег (дешёвого кредита)», то есть эффективность смены собственника на нового, способного обеспечить более низкую ставку кредита по займам предприятия.

Аналитический показатель - OIBDA

OIBDA

OIBDA - Operating Income Before Depreciation And Amortization — аналитический показатель, означающий операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов.

OIBDA = Операционная прибыль + амортизация основных средств и нематериальных активов

Показатель OIBDA следует отличать от EBITDA, так как отправной точкой показателя является операционная прибыль, а не чистая прибыль. Таким образом, OIBDA не включает в себя неоперационные доходы, которые, как правило, не повторяются из года в год. Он включает только доход, полученный за счёт регулярных операций, и не подвержен влиянию единовременных начислений, например, связанных с курсовыми разницами или налоговыми скидками.

Экономические показатели

ARPU - Average Revenue Per User

ARPU

Average Revenue Per User - ARPU (средняя выручка на одного пользователя) — показатель, используемый телекоммуникационными компаниями (в том числе интернет-провайдерами, IT-компаниями и другими компаниями, предоставляющими онлайн-сервисы) и означающий среднюю выручку (обычно за месяц) в расчёте на одного абонента. Является одним из показателей, характеризующих успешность бизнеса компании.

Также в этой области часто употребляются следующие аббревиатуры:

ARPPU (Average Revenue Per Paying User) - средний доход с одного платящего пользователя.
DAU (Daily Active Users) - количество уникальных пользователей, зашедших в приложение хотя бы раз в течение суток.
MAU (Monthly Active Users) - число уникальных пользователей, зашедших в приложение хотя бы раз на протяжении месяца.
RGU (Revenue Generating Unit) - средняя выручка одного подключения.

Экономические показатели

Макроэкономический индикатор

Макроэкономический индикатор

Макроэкономический индикатор - числовой показатель, применяемый в макроэкономике, служащий для отражения экономического состояния.
Понятие макроэкономического индикатора непосредственно связано с концепцией экономических циклов в экономической теории. Согласно экономической теории экономика развивается неравномерно, экономический рост происходит циклически.

В зависимости от рынка, от страны, от региона могут использоваться различные макроэкономические индикаторы. Принято оценивать следующие сферы экономики:

рынок благ - показатели экономического роста. ВВП, ВВП на душу населения, ВНП, производительность труда и иные показатели системы национальных счетов;
рынок труда - используются показатели уровня занятости, безработицы;
рынок денег - показатели инфляции: темпы инфляции, денежные агрегаты, оценка кредитно-денежной политики правительства, политики центральных банков стран;
валютные рынки - соотношения курсов валют: политика монетарных властей на валютных рынках, например, валютные интервенции, то есть когда национальный центральный банк начинает покупать или продавать ту или иную валюту в целях стабилизации валютного курса и поддержания определенного уровня денежной массы в экономике страны;
рынок ценных бумаг - показатели капитализации рынка акций (облигаций) и отношение этой величины к ВВП, показатели ликвидности рынка, которые, как правило привязываются к обороту того или иного финансового инструмента, либо к отношению оборота к капитализации.

Индекс цен на импорт

Индекс цен на импорт

Индекс цен на импорт - U.S. Import and Export Price Indexes - публикуется в Bureau of Labor Statistics - отделом статистики министерства труда Соединенных Штатов. Все началось с ежегодного издания, первый индекс был опубликован в 1973 году. В 1974 году он начал публиковаться ежеквартально. В 1982 году Административно-Бюджетное Управление включило IPP индексы в перечень основных федеральных экономических показателей, наряду с индексом потребительских цен и индексов цен производителей. В январе 1993 года IPP стал публиковаться ежемесячно. IPP постоянно расширяется для достижения своей миссии оценки стоимости товаров и услуг импортируемых и экспортируемых Соединенными Штатами.

IPP публикует товарные индексы и индексы разных услуг. В ежемесячный список услуг в настоящее время входят: авиация, авиаперевозки, океанские лайнеры, морские танкеры.

Раздел: Экономические показатели

Индекс цен производителей - PPI

Индекс цен производителей - PPI

Индекс цен производителей - PPI - Producer Price Index - показатель среднего уровня изменения цен на сырьё, материалы и товары промежуточного потребления относительно базисного периода. Используется для пересчета в сопоставимые цены максимально детализированных компонентов ВНП.

Индекс с фиксированным набором весов, отслеживающий изменения в ценах, по которым продают свои товары национальные производители на оптовом уровне реализации. PPI охватывает все стадии производства: сырье, промежуточные стадии, готовую продукцию, а также все сектора: промышленность, добычу, сельское хозяйство. Цены импортных товаров в него не входят, но оказывают влияние на него через цены импортируемого сырья и комплектующих. Таким образом, главное отличие его от индекса потребительских цен в том, что он охватывает только товары, но не услуги, и на оптовом уровне их реализации.

Раздел: Экономические показатели

Добавленная стоимость

Добавленная стоимость

Добавленная стоимость - это та часть стоимости продукта, которая создается в данной организации. Рассчитывается как разность между стоимостью товаров и услуг, произведенных компанией (то есть выручка от продаж), и стоимостью товаров и услуг, приобретенных компанией у внешних организаций (стоимость купленных товаров и услуг будет состоять в основном из израсходованных материалов и прочих расходов, оплаченных внешним организациям, например, расходы на освещение, отопление, страхование и т. д.)

Стоимость продукта = материалы + энергозатраты + труд + амортизация + рента + проценты + прибыль + косвенные налоги

Добавленная стоимость = труд (с начислениями налогов и обязательных платежей) + амортизация + рента + проценты + прибыль

Валовая добавленная стоимость - разность между выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением.

Выпуск товаров и услуг - суммарная стоимость товаров и услуг, являющихся результатом экономической деятельности организации в отчетном периоде.

Промежуточное потребление - стоимость потребленных товаров (за исключением потребления основного капитала) и потребленных рыночных услуг в течение отчетного периода с целью производства других товаров и услуг.

В соответствии с методологией системы национальных счетов промежуточное потребление включает следующие элементы: материальные затраты (товары и материальные услуги), включая сырье и материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, работы и услуги производственного характера, выполненные другими организациями, топливо, электрическую энергию, тепловую энергию; оплату нематериальных услуг; командировочные расходы в части оплаты проезда к месту служебной командировки и обратно и расходы по найму жилого помещения; арендную плату; другие элементы промежуточного потребления.

Покупные материалы и услуги приобретаются в готовом виде, их создают поставщики и подрядчики, поэтому они не входят в добавленную стоимость. При этом все внутренние затраты фирмы (на выплату заработной платы, амортизацию основного капитала и т. д.), а также прибыль организации включаются в добавленную стоимость.

Валовая добавленная стоимость по видам экономической деятельности суммируется и участвует в расчете производственным методом валового внутреннего продукта страны.

Раздел: Экономические показатели

Дефлятор ВВП

Дефлятор ВВП

Дефлятор валового внутреннего продукта - Дефлятор ВВП — ценовой индекс, созданный для измерения общего уровня цен на товары и услуги (потребительской корзины) за определённый период в экономике. Рассчитывается как индекс Пааше и выражается в процентах.

Основные свойства

- при расчёте дефлятора цен учитываются все товары и услуги, включаемые в ВВП данной страны
- данный индекс не включает в себя импортные товары
- основан на потребительской корзине текущего года, а не базисного, как при индексе потребительских цен
- явно недооценивает уровень инфляции в экономике
- включает в себя цены на новые товары и услуги

Расчёт - представляет собой отношение номинального ВВП, выраженного в рыночных ценах текущего года, к реальному ВВП, выраженному в ценах базисного года.

Применение - позволяет определить реальные изменения объёмов производства товаров и услуг в экономике. Дефлятор ВВП обычно рассчитывают органы официальной статистики, в России - Федеральная служба государственной статистики.

Раздел: Экономические показатели

Пассивный торговый баланс

Пассивный торговый баланс

Пассивный торговый баланс (в макроэкономике) - это отрицательная разница между объемом экспорта и объемом импорта в стоимостном выражении . Отрицательное сальдо или пассивный баланс внешней торговли, как правило, оказывает неблагоприятное воздействие на национальную экономику, выраженное в том, что ослабляется поддержка отечественного производителя, приводящая к недостаточной конкурентоспособности экспортных отраслей страны , уменьшаются золотовалютные резервы (ЗВР) страны. Попытки поддержать ЗВР путем финансовых интервенций для сдерживания девальвации национальной валюты с целью изменения настроений на валютном рынке; увеличение числа дотаций, субсидий для убыточных предприятий; и иные действия, зачастую оказывают отрицательное воздействие как на экономический рост государства, которые в скором времени введут его экономику в рецессию, позже в стагнацию и стагфляцию, так и на уменьшение патерналистической поддержки населения в государстве. Пассивный торговый баланс дает возможность сдерживать инфляцию за счёт переноса трудоёмких производств за пределы государства, и в этих случаях страны имеют капиталоёмкие и высокотехнологичные отрасли экономики, что привлекает существенные объёмы капитала со всего мира в виде портфельных или прямых инвестиций. Тем не менее, из-за недостаточной конкурентоспособности экспортных отраслей основную часть дефицита торгового баланса эти страны вынуждены покрывать за счёт эмиссии частных и правительственных долговых инструментов.

Пассивный торговый баланс (в микроэкономике) - это показатель, характеризующий внешнеэкономическую торговлю, при которой импорт товаров субъекта хозяйствования превышает его экспорт. Пассивный торговый баланс является фактором, оказывающим отрицательное влияние на экономическую активность субъекта хозяйствования как и на отечественном рынке, так и на зарубежном. При пассивном торговом балансе, субъект хозяйствования: не в состоянии покрывать убытки от его хозяйственной деятельности, вследствие чего будут привлекаться кредиты или выдаваться денежные средства от государства в виде дотаций, субсидий; не может привлечь инвестиции из-за его экономической несостоятельности; уменьшит число рабочих мест, из-за недостатка денежных средств для выплаты заработной платы определенному числу работников, что приведет к увеличению безработицы; уменьшит номинальную заработную плату работников; начнет складирование продукции из-за ее неконкурентоспособности; и иные отрицательно воздействующие факторы на экономическую активность субъекта хозяйствования, которые в дальнейшем могут привести субъект хозяйствования к банкротству.

Раздел: Экономические показатели

Профицит платёжного баланса

Профицит платёжного баланса

Профицит платежного баланса (в макроэкономике) - это показатель, отражающий ситуацию, при которой суммарные чистые валютные поступления в страну превышают их суммарный отток за пределы государства. Профицит платежного баланса приводит к увеличению доходов государственного бюджета и расходов государственного бюджета; развитию инфраструктуры; повышению уровня и качества жизни населения; увеличению денежной массы в стране, а также направленной на поддержку субъектов хозяйствования. Однако, при увеличении денежной массы в стране за счет поступлений в национальной валюте следует ее девальвация, которая в скором времени приведет к инфляции, что приведет к росту цен на товары, в себестоимость которых входят импортные средства производства; а при увеличении денежной массы за счет поступлений в иностранной валюте - ревальвация национальной валюты, следствием которой является дефляция, что может привести к снижению цены на товары, в себестоимость которых входят импортные средства производства. При профиците платежного баланса следует инвестирование в иностранный капитал, следствием чего является увеличение расходов на данный период. Профицит платежного баланса в национальной валюте покрывается за счет увеличения прямых налогов; сдерживания роста факторных доходов и цен; борьбы с монополизмом в экономике и развитие рыночных институтов; стимулирование производства импортных товаров. Профицит платежного баланса в иностранной валюте покрывается за счет открытой девальвации национальной валюты; увеличения государственных расходов в иностранной валюте, прямых налогов; сдерживания импорта, т.к при росте импорта страдает национальный производитель; привлечением иностранных инвестиций.

Профицит платежного баланса (в микроэкономике) - это показатель, отражающий превышение суммы денежных средств, полученной от иностранных субъектов хозяйствования над суммой платежей иностранным субъектам. При профиците платежного баланса следует расширение воспроизводства с созданием новых рабочих мест, что приведет к снижению безработицы; увеличение заработной платы работника в реальном выражении; введение инноваций; увеличение инвестиций в иностранный и отечественный капиталы и другие действия, связанные с улучшением экономического положения субъекта хозяйствования.

Раздел: Экономические показатели

Дефицит платёжного баланса

Дефицит платёжного баланса

Дефицит платежного баланса (в макроэкономике) - это макроэкономический показатель, отражающий ситуацию, при которой суммарные чистые поступления в страну иностранной валюты являются отрицательными. Дефицит платежного баланса в течение длительного периода времени вынуждает золотовалютные резервы центрального банка страны сокращаться для поддержания платежного баланса, следствием из этого является девальвация национальной валюты; ввод ограничений по односторонним переводам денежных средств за границу и по совершению взаимных платежей между странами; снижение инвестиционных поступлений в страну, которое приводит к уменьшению денежных поступлений на платежный баланс государства; принужденное сокращение расходов во внешнеэкономической деятельности. Дефицит платежного баланса в краткосрочном периоде покрывается за счет финансирования положительного сальдо внешней торговли или профицита платежного баланса по капитальным операциям, то есть привлечением иностранного предпринимательского или ссудного капитала в страну. Более предпочтительным является привлечение иностранного предпринимательского капитала, так как его приток в страну несет с собой такой фактор, как увеличение инвестиционного климата. Систематический дефицит платежного баланса не свидетельствует о кризисе платежного баланса страны только в том случае, если в стране присутствует отличный инвестиционный климат для отечественных и иностранных инвесторов, ведь дефицит платежного баланса государства может систематически покрываться за счет чистого движения иностранного предпринимательского капитала.

Дефицит платежного баланса (в микроэкономике) - это показатель, отражающий превышение суммы платежей иностранным субъектам хозяйствования над суммой денежных средств, полученной от иностранных субъектов хозяйствования. Дефицит платежного баланса вынуждает субъект хозяйствования: сокращать сумму платежей иностранным предпринимателям и юридическим лицам; увеличивать поступления от иностранных субъектов хозяйствования; увеличивать оборачиваемость дебиторской задолженности; вводить ограничение односторонних переводов денежных средств; привлекать иностранных инвесторов; находить пути снижения себестоимости производимой продукции; расширять воспроизводство; искать пути увеличения прибыли и иные действия, связанные с сокращением дефицита платежного баланса, увеличением экономического состояния и положения субъекта хозяйствования. При девальвации национальной валюты дебиторская задолженность в национальной валюте постепенно обесценивается, что свидетельствует об сокращении дефицита платежного баланса, но девальвация национальной валюты повлечет за собой ряд негативно влияющих факторов на экономику государства в целом. При отрицательном платежном балансе субъекта хозяйствования его экономическое положение и состояние очень страдают, что может повлечь за собой рецессию или стагнацию, в следствии чего субъект признается банкротом, в этом случае государство выдает дотацию или субсидию для покрытия убытков от внешнеэкономической деятельности, софинансирования и иных целей на безвозмездной или иной основе.

Раздел: Экономические показатели

Внешний долг - Валовой внешний долг

Внешний долг

Внешний долг - суммарные денежные обязательства государства, выражаемые денежной суммой, подлежащей возврату внешним кредиторам на определённую дату, то есть общая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам.

Может взиматься:

- правительством страны и субъектами федерации (руководством областей и городов)
- кредитно-финансовыми организациями (банками, фондами и т.п.)
- напрямую крупными предприятиями страны
- у кредитно-финансовых организаций других стран

В современной редакции Бюджетного кодекса Российской Федерации, под внешним долгом понимаются все долги в иностранной валюте. Однако следует особо отметить, что зачастую такие долги могут передаваться регионам, в том числе в виде государственных программ. В данном случае долг подсчитывается при первичной передаче, чтобы избежать учёта одного заимствования повторно.

Валовой внешний долг

Валовой внешний долг (ВВД) представляет собой непогашенную сумму фактических и ничем не обусловленных обязательств резидентов данного государства перед нерезидентами, которая требует выплаты основного долга и/или процентов, на определенный момент времени.

Валовой внешний долг (ВВД) включает в себя и государственный внешний долг (правительства и Нацбанка), и негосударственный (банков, национальных и акционерных компаний, в том числе нефтяных компаний - у своих материнских зарубежных компаний).

Инструменты внешнего заимствования

Прямые займы у мировых кредитно-финансовых организаций: Парижский клуб, Всемирный банк, МВФ

Выпуск облигаций

Связь с другими макроэкономическими показателями

Сравнение с объемом ВВП

Задолженность развивающихся стран

Многие развивающиеся страны испытывают трудности с возвращением взятых ранее кредитов: на погашение внешнего долга уходит вся прибыль страны, так что необходимые текущие затраты погашаются за счёт новых кредитов; такое развитие событий часто приводит к тому, что страны-кредиторы вынуждены списать накопившийся долг, так как вернуть его всё равно невозможно.

Раздел: Экономические показатели

Валовые внутренние закупки

Валовые внутренние закупки

Валовые внутренние закупки - макроэкономическое понятие, определяющее совокупные расходы страны. То есть, валовые внутренние закупки-есть совокупные расходы жителей данной страны.

Формула ВВЗ

Валовые внутренние закупки = ВНП(валовый национальный продукт) - импорт - экспорт

Валовые внутренние закупки - это совокупность всех расходов жителей данной страны, следовательно валовые внутренние закупки не является показателем чистых расходов. Таким показателем являются конечные продажи внутренним покупателям или просто конечные продажи, которые определяются по формуле близкой формуле валовых внутренних закупок:

Конечные продажи = ВНП(валовый национальный продукт) - импорт - экспорт - изменение запасов

Раздел: Экономические показатели

Валовой доход - Gross revenue

Валовой доход

Gross revenue - Валовой доход - это доход, который предприятие получает от своей основной деятельности. Во многих странах термин валовой доход является синонимом термина оборот. Некоторые компании могут получать валовой доход от процентов, дивидендов или роялти, которые им платят другие компании. Под суммой валового дохода может иметься в виду весь валовой доход или валовой доход за определённый период времени в определённой валюте, например «в прошлом году, компания X получила валовой доход 26 миллионов рублей».

Для некоммерческих организаций, ежегодный валовой доход может называться валовым доходом от финансирования. Такое финансирование включает в себя пожертвования от физических лиц или компаний, финансирование от государственных структур, доход от деятельности разрешённой уставом некоммерческой организации, доход от акций, связанных с привлечением пожертвований, членские взносы или доход размещения средств уставного капитала.

Раздел: Экономические показатели

Валовая прибыль - Gross Profit

Валовая прибыль

Gross Profit - Валовая прибыль — разница между выручкой и себестоимостью реализованной продукции или услуги (Cost of sales - Cost of goods sold - COGS). Следует иметь в виду, что валовая прибыль отличается от операционной прибыли (прибыль до уплаты налогов, пеней и штрафов, процентов по кредитам).

Чистый доход от продаж вычисляется следующим образом:

Чистый доход от продаж = Суммарный доход от продаж − Стоимость возвращённых товаров и предоставленных скидок.

Валовая прибыль вычисляется:

Валовая прибыль = Чистый доход от продаж − Себестоимость реализованной продукции или услуги.

На основании данных о валовой прибыли можно рассчитать чистую прибыль:

Чистая прибыль = Валовая прибыль − Сумма налогов, пеней и штрафов, процентов по кредитам.

Себестоимость реализованной продукции рассчитывается по-разному для производства и торговли.

В целом, этот показатель отражает прибыль по сделке, без учёта косвенных расходов.

Для розничной торговли валовая прибыль представляет собой выручку за вычетом стоимости проданных товаров. Для производителя прямыми расходами являются расходы на материалы и другие расходные материалы для создания продукта. Например, расходы на электроэнергию для работы машины зачастую считаются как прямые затраты, а расходы на освещение машинного зала - как накладные расходы. Заработная плата также может быть прямой, если работникам выплачивается цена за единицу произведённого товара. По этой причине сервисные отрасли, которые продают свои услуги с почасовой оплатой, часто относятся к заработной плате как к прямым расходам.

Валовая прибыль является важным показателем прибыльности, но при расчёте чистого дохода необходимо учитывать косвенные расходы.

Раздел: Экономические показатели

Денежный поток - Cash Flow

Денежный поток

Денежный поток, кэш-фло, кэш-флоу - Cash Flow - поток наличных денег — одно из важнейших понятий современного финансового анализа, финансового планирования и управления финансами.

Денежный поток - Понятие

Для оценки изменения, динамики финансового положения предприятия под кэш-флоу понимается план движения денежных средств предприятия, учитывающий все поступления денежных средств и платежи. Используется для бюджетирования деятельности предприятия, при составлении бизнес-плана, разработке бюджета движения денежных средств.

Под кэш-флоу понимают также отчёт о движении денежных средств (Cash Flow Statement), в котором отражаются все имевшие место в прошлом поступления (притоки) денежных средств и их расходование (отток денежных средств).

Численное значение денежного потока характеризует величину притока денег, если оно больше нуля, или оттока денег, если оно меньше нуля. Положительный денежный поток формируют денежные средства, поступившие в экономический субъект по итогам за соответствующий период, например, поступления от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Отрицательный денежный поток формируют денежные средства, затрачиваемые экономическим субъектом в соответствующий период, например, инвестиции, возврат кредита, затраты на сырьё, энергию, материалы и другие.

Использование в инвестиционном анализе

В инвестиционном анализе понятие кэш-флоу используется для расчёта показателей экономической эффективности инвестиций: показателей NPV и IRR. Для решения задач инвестиционного анализа денежный поток представляет собой численный ряд, состоящий из последовательности распределённых во времени значений, рассчитанных как разница между поступлениями денежных средств и платежами за соответствующий период времени.

Общепринятое обозначение потока платежей - CF. Обозначение численного ряда - CF0, CF1, ..., CFn. Отдельный элемент такого ряда может иметь как положительное, так и отрицательное значение.

Исходя из теории временной стоимости денег, для получения суммы потока платежей, приведённой к настоящему моменту времени, используется метод дисконтирования. Таким образом, все суммы денежного потока приводятся к настоящей стоимости.

Раздел: Экономические показатели

Предельный доход - Marginal revenue

Предельный доход - Marginal revenue

Предельный доход - Marginal revenue - MR, также маржинальный доход, предельная выручка — дополнительный доход, получаемый от продажи дополнительной единицы товара. Предельный доход также характеризуется как доход, полученный от реализации после возмещения переменных затрат. Предельный доход является источником образования прибыли и покрытия постоянных затрат. Предельный доход является промежуточным показателем изменения прибыли и формально высчитывается как производная функции прибыли.

Определение маржинального дохода используется в операционном анализе.

Мультипликатор Кейнса - Множитель Кейнса

Мультипликатор Кейнса - Множитель Кейнса

Мультипликатор Кейнса - Мультипликатор накопления - Множитель Кейнса — коэффициент, равный обратной величине предельной склонности к сбережению (ПСС) — 1/ПСС или обратной величине разницы единицы и предельной склонности к потреблению (ПСП) — 1/(1-ПСП).

Мультипликатор накопления был создан Джоном Кейнсом на основе концепции макроэкономического мультипликатора (или мультипликатора Кана), сформулированной Ричардом Каном в 1931 году. Был впервые описан Кейнсом в его «Общей теории занятости, процента и денег», опубликованной в 1936 году.

Данный коэффициент показывает, насколько увеличится национальный доход в результате первоначальных инвестиций. Когда изменение компонента совокупных расходов ведёт к ещё большему изменению равновесного ВВП, это действие называется эффектом мультипликатора.

Первоначальные инвестиции порождают прирост национального дохода, поскольку лишь частично пойдут на сбережение, часть будет потрачена (потреблена), вследствие чего произойдёт новый прирост национального дохода, но вновь меньший из-за откладываемых сбережений и так далее.

Замечания

- Первоначальное изменение расходов - обычно относится к инвестиционным расходам, потому что инвестиции наиболее изменчивы. Но изменения в потреблении, государственных закупках, чистом экспорте тоже подвержены эффекту мультипликатора.
- Первоначальное изменение в расходах - означает смещение вверх или вниз графика совокупных расходов в результате смещения вверх или вниз одного из компонентов этих расходов.
- Во втором пункте подразумевается, что мультипликатор действует в обоих направлениях: небольшое увеличение первоначальных расходов может привести к многократному приросту ВВП, а небольшое уменьшение - к многократному сокращению ВВП.

Пример

Рассмотрим на примере:

Допустим, жители страны в среднем из 10 заработанных рублей проедают 8, а 2 кладут в банк. Их предельная склонность к сбережению равна 2/10 = 0,2.

На те рубли, которые приносят жители, банк может выдать кредиты. Сбережённые деньги вновь возвращаются в оборот. Домохозяйства, которые получили в банке кредиты, тратят их по своему усмотрению, а это значит, что продавцы в магазинах получают доход, равный сумме выданного кредита. Продавцы вновь из 10 заработанных рублей проедают 8, сберегая 2. Дальше всё по кругу.